¿Cuál es el escenario para los precios del petróleo ante el calor proveniente de Oriente Medio?

Esto está empujando los precios del petróleo a enfrentar escenarios muy impredecibles, lo que genera impactos de largo alcance en las economías mundiales y nacionales.

El conflicto en Oriente Medio es implacable.

Desde que estalló el ataque de Hamás contra Israel el 7 de octubre de 2023, la situación política en la región del Medio Oriente sigue estando plagada de peligros. Las tensiones volvieron a aumentar cuando recientemente, en la noche del 13 de abril, Irán lanzó un ataque contra Israel, en represalia por la acción militar de Tel Aviv contra la embajada iraní en Siria.

La participación directa de Teherán ha suscitado temores en el mercado de que sus exportaciones de 1,5 millones de barriles de petróleo crudo por día se verán afectadas.

Evolución de los precios del petróleo WTI y Brent desde principios de año

Sin embargo, contrariamente a las preocupaciones del mercado, los precios del petróleo abrieron la primera sesión de negociación de la semana con fluctuaciones no demasiado fuertes, incluso bajo una presión bastante clara. Según datos de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), los precios del petróleo WTI terminaron la primera sesión de negociación de la semana del 15 de abril con una disminución del 0,29% a 85,41 USD/barril. El crudo Brent cayó un 0,39% a 90,10 dólares el barril.

Sr. Nguyen Duc Dung, Director General Adjunto de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam

El Sr. Nguyen Duc Dung, subdirector general de MXV, declaró: «Las acciones de Irán fueron advertidas con antelación; el ataque no fue inesperado, por lo que el impacto se reflejó en el precio con antelación. Además, la moderación de las partes implicadas también contribuyó a enfriar el mercado».

Inmediatamente después de que estallara la tensión, Israel no mostró temporalmente señales de querer intensificar aún más el conflicto. Por otra parte, Irán también enfatizó que no irá más allá si Israel no vuelve a cruzar la "línea roja".

Además, los flujos de petróleo crudo procedentes del Medio Oriente no han mostrado signos de verse afectados. Sin embargo, cualquier acción que aumente las tensiones de cualquiera de las partes y se extienda a la industria petrolera de la región podría empujar al mercado a una nueva crisis.

¿Posibles escenarios para los precios del petróleo este año?

Incluso sin mencionar los riesgos geopolíticos, el mercado del petróleo crudo ya está muy caliente debido a la decisión de la OPEP+ de "apretar la válvula de suministro". Según un informe de abril de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), el mercado tendrá un déficit de 940.000 barriles por día en el trimestre actual y los precios del petróleo WTI mantendrán un pico de alrededor de 85 dólares por barril en el segundo y tercer trimestre antes del impacto mencionado.

Obviamente, es imposible eliminar los riesgos geopolíticos del mercado, ya que se trata de un factor que tiene un impacto muy fuerte en los precios del petróleo. El Sr. Nguyen Duc Dung dijo que la tendencia de los precios del petróleo dependerá de la evolución de las tensiones en el Medio Oriente con dos posibles escenarios.

Cambio en los inventarios mundiales de petróleo

En el primer escenario, las tensiones entre Irán e Israel se enfriarán gradualmente y los precios del petróleo volverán a seguir los factores de oferta y demanda, con el foco puesto en la política de producción de la OPEP+. Al entrar en el período pico de consumo estival, los precios del petróleo Brent todavía pueden estabilizarse por encima de los 80 dólares por barril.

En un escenario más negativo, los precios del petróleo podrían alcanzar los tres dígitos si Israel se enfrenta a Irán. Por supuesto, la infraestructura energética de Irán no quedaría fuera de juego si Israel tomara represalias. Es poco probable que Estados Unidos deje en paz a su aliado número uno en Medio Oriente si las tensiones aumentan.

Por otra parte, Teherán considera el estrecho de Ormuz, vía vital para el flujo de unos 20 millones de barriles de crudo por día hacia el mundo, como una "carta de triunfo" para enfrentarse directamente a Washington. En el contexto de la inestable situación en el Mar Rojo, si la puerta comercial de Ormuz se ve obstaculizada o incluso cerrada, aparecerá una verdadera "pesadilla" en el mercado petrolero mundial.

Aunque este escenario negativo es bastante improbable que ocurra porque afectará directamente a las economías de los países de la región. Además, a los países exportadores les resultará difícil aceptar precios altos del petróleo durante mucho tiempo porque esto podría causar una perturbación en la demanda. De este modo, la OPEP+ podría intervenir para enfriar el mercado con más de 5 millones de barriles por día de capacidad disponible.

Sin embargo, la vigilancia no es superflua cuando la situación política todavía es incierta. Además, el sentimiento del mercado también podría impulsar los precios al alza en el corto plazo si la situación empeora, y la economía global también tendría dificultades para evitar las consecuencias.

Los precios del petróleo, la inflación y la historia del tipo de cambio

Los precios del petróleo siempre han estado vinculados al crecimiento económico y a la inflación. Oxford Economics estima que un aumento de 10 dólares por barril en los precios del petróleo elevaría la inflación mundial en 0,29 puntos porcentuales para 2024. El riesgo de precios más altos del petróleo sería, por tanto, un obstáculo en la recta final de la lucha de los bancos centrales contra la inflación.

En Estados Unidos en particular, las expectativas sobre el momento en que la Reserva Federal cambiará su política monetaria se han visto postergadas después de que la inflación aumentara más de lo previsto por tercer mes consecutivo, con un 60% de contribución proveniente del aumento de los precios de la energía y de la vivienda.

Bank of America y Deutsche Bank incluso pronostican un solo recorte de tipos en diciembre en lugar de tres. Esto es totalmente posible en el segundo escenario, cuando los precios mundiales del petróleo alcancen los 100 dólares por barril. El dólar estadounidense también tendrá un fuerte respaldo.

Evolución del tipo de cambio USD/VND en Vietnam

Vietnam también estará sometido a una gran presión por el impacto de los mercados energéticos y financieros mundiales. Según el Sr. Nguyen Duc Dung, se prevé que el tipo de cambio de Vietnam se mantenga alto en el corto plazo, bajo la presión del aumento del dólar y el retraso del recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal.

Sin embargo, en el lado positivo, con el bajo tipo de interés mantenido anteriormente, la presión cambiaria de Vietnam puede enfriarse en la segunda mitad del año, acercándose gradualmente al momento en que la Reserva Federal flexibilice la política. Además, el suministro de divisas proveniente de las actividades de importación y exportación, con un superávit comercial de 8.080 millones de dólares en el primer trimestre del año, también será un factor que ayude a reducir la presión sobre el Banco Estatal en su objetivo de estabilizar los tipos de cambio.

Fuente: https://congthuong.vn/kich-ban-nao-cho-gia-dau-truoc-suc-nong-tu-chao-lua-trung-dong-315259.html