La "tarjeta" que aporta beneficios a SSI a lo largo de los años
SSI Securities se estableció el 27 de diciembre de 1999 y se registró para operar el 5 de abril de 2000.
Inicialmente, SSI tenía un capital social de 6 mil millones de VND. En abril de 2023, la Comisión de Valores permitió a esta unidad aumentar su capital social a más de 15.000 billones de VND.
Las principales actividades de SSI son el corretaje de valores, el comercio de valores, la suscripción de valores, la custodia de valores, el asesoramiento financiero y de inversión en valores, así como el comercio de márgenes de valores y las actividades de derivados.
Sin embargo, si analizamos el historial de aumentos de capital y los informes financieros de SSI a lo largo de los años, vemos que las actividades de corretaje de valores de SSI son lentas y producen escasas ganancias.
Mientras tanto, las actividades de préstamos de margen son prominentes y continuamente le reportan a SSI ganancias de miles de millones de dongs.
Según el informe financiero auditado de la empresa matriz para 2022, los intereses de SSI por actividades de préstamos y cuentas por cobrar alcanzaron más de 1.800 mil millones de VND, mientras que en el mismo período de 2021, esta cifra alcanzó más de 1.570 mil millones de VND. En 2020, las ganancias crediticias de SSI alcanzaron los 525 mil millones de VND.
Se puede observar que las ganancias provenientes de los préstamos con margen y de los préstamos para anticipos de ventas a clientes se han convertido en un "pastel lucrativo" que SSI puede explotar a lo largo de los años.
En cuanto a los ingresos por corretaje y otras actividades de SSI a lo largo de los años, han sido bastante bajos debido a los altos costos operativos.
En particular, los costos del negocio de corretaje de valores en 2022 registrados en el informe financiero de la empresa matriz alcanzaron los 1,336 mil millones de VND. En 2021 fueron 1,494 mil millones de VND y en 2020 fueron 625 mil millones de VND.
¿Está SSI violando la Ley de Entidades de Crédito?
Además de aumentar los préstamos bancarios y el capital autorizado para préstamos de margen, como informó anteriormente Lao Dong, a lo largo de los años, los depósitos de SSI han aumentado rápida y continuamente.
Recordemos que a finales de abril de 2023, una serie de inversores de SSI Securities recibieron un aviso de un consultor sobre el nuevo producto de SSI sobre depósitos a plazo, similar a las actividades de depósito en los bancos.
Según la invitación, este producto de depósito de SSI se llama S-ahorros, optimizando el flujo de efectivo ocioso; término flexible; Vinculando el poder adquisitivo de los valores... En este momento, el mercado de valores es ilíquido, mientras que los tipos de interés de los ahorros en los bancos se ajustan a la baja. Por ello, muchos inversores se han interesado por este producto de SSI.
SSI cree que el desarrollo del Producto S-Savings tiene como objetivo maximizar las ganancias sobre la cantidad de dinero disponible en una cuenta comercial regular o en una cuenta de margen dentro de un plazo determinado.
Según la introducción, los inversores pueden conseguir una tasa de interés del 4,5%/año para un plazo muy corto de 1 a 2 semanas, y también una tasa de interés del 7-7,7%/año para un plazo de menos de 6 meses.
Cabe mencionar que la Cláusula 2, Artículo 8 de la Ley de Instituciones de Crédito estipula: “Las personas físicas y jurídicas que no sean instituciones de crédito tienen estrictamente prohibido realizar actividades bancarias, salvo las operaciones de margen y las operaciones de compra y reventa de valores de las sociedades de valores”.
La ambigüedad en la introducción del producto S-Savings de SSI Securities Company plantea interrogantes sobre si esta unidad realmente moviliza depósitos.
En diciembre de 2023, la Comisión Nacional de Valores deberá emitir un “ultimátum” exigiendo a las sociedades de valores (SV) no realizar actividades que den a entender a los clientes/inversionistas que las SV tienen la función de recibir depósitos y deberán liquidar todas las operaciones que surjan relacionadas con esta actividad, a más tardar el 30 de junio de 2024.
En caso de que la sociedad de valores tenga una actividad que permita a los clientes/inversionistas disfrutar/respaldar intereses sobre el monto de dinero que aún no haya generado transacciones, deberá dejar de negociar/suscribir nuevos contratos de inmediato y deberá liquidar todas las transacciones que hayan surgido relacionadas con esta actividad, a más tardar el 30 de junio de 2024.
El informe financiero acumulado para 2023 muestra que los depósitos de clientes en SSI alcanzaron casi VND 5,300 mil millones, de los cuales los depósitos de inversores para transacciones de valores bajo el método de gestión de la compañía de valores fueron VND 4,643 mil millones (que representan el 88%).
En 2022, 2021 y 2020, los depósitos de clientes registrados al final del año alcanzaron los 4,715 mil millones de VND, respectivamente; 7.246 mil millones de VND y 4.812 mil millones de VND.
Se estima que los depósitos de los inversores para transacciones de valores gestionadas por compañías de valores representan entre el 85 y el 90% del total de depósitos.
Mientras tanto, el negocio de gestión del dinero de los clientes en las compañías de valores, de acuerdo con el artículo 17 de la Circular 121/2020/TT-BTC, estipula que las compañías de valores deben construir un sistema de gestión separado para el dinero de los clientes.
En concreto, los clientes abren una cuenta directamente en un banco comercial seleccionado por la compañía de valores para gestionar el dinero de las operaciones con valores.
Además, las compañías de valores todavía pueden abrir cuentas especializadas en los bancos para gestionar los depósitos de operaciones con valores de sus clientes.
Esta regulación tiene como objetivo limitar los riesgos para los inversores, evitando el abuso de capital o la pérdida de liquidez.
Anteriormente, en diciembre de 2022, la Comisión Estatal de Valores emitió una decisión para imponer una multa administrativa de 200 millones de VND en el ámbito de los valores y el mercado de valores a SSI Securities Corporation.
El motivo de la multa fue porque esta empresa violó la normativa sobre restricciones a los préstamos: prestar dinero a clientes a través de contratos de depósito y compra de bonos y contratos de compra de valores.
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Fuente
![[Foto] El primer ministro Pham Minh Chinh y el primer ministro del Reino de Tailandia, Paetongtarn Shinawatra, asisten al Foro Empresarial Vietnam-Tailandia 2025](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/5/16/1cdfce54d25c48a68ae6fb9204f2171a)
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