Japón emite bonos en moneda extranjera por un monto récord este año.

VTV.vn - Las empresas japonesas emitieron 25 billones de yenes en bonos en moneda extranjera en 11 meses, superando el récord de 2024 gracias a una reducción del diferencial de tasas de interés.

Billetes de 10.000 yenes y 100 dólares estadounidenses en Tokio, Japón. (Foto: AFP/VNA)

Las empresas japonesas emitieron 25 billones de yenes (160.000 millones de dólares) en bonos en moneda extranjera entre enero y noviembre, superando el récord anual establecido en 2024, gracias a la reducción de los diferenciales de tasas de interés que alentaron a las empresas a aprovechar el enorme mercado de deuda externa.

Esta cifra también supera los 21 billones de yenes en bonos denominados en yenes emitidos durante esos 11 meses, según el informe de LSEG. Esta tendencia pone de relieve cómo el reducido mercado japonés de bonos corporativos, que representa menos de una décima parte del tamaño del mercado estadounidense, limita la capacidad de las empresas japonesas para captar capital. Las empresas que buscan financiación para adquisiciones e inversiones de crecimiento deben recurrir a otros mercados con una mayor base de inversores.

La emisión de bonos de Nippon Telegraph and Telephone por un total de 11.250 millones de dólares y 5.500 millones de euros (6.400 millones de dólares), equivalentes a 2,6 billones de yenes, realizada en julio a través de su filial NTT Finance, fue la mayor emisión de bonos en moneda extranjera realizada por una empresa japonesa. La deuda se utilizó para financiar centros de datos en el extranjero, así como para refinanciar préstamos derivados del acuerdo de privatización de NTT Data Group.

Aunque NTT Finance ya había emitido bonos en moneda extranjera, su reciente emisión incluyó explicaciones más detalladas de la estrategia y las finanzas de NTT, lo que multiplicó la demanda por seis o siete en comparación con la emisión de bonos denominados en dólares estadounidenses. La subida de los tipos de interés del Banco de Japón impulsó aún más esta tendencia.

Con el aumento de los rendimientos en Japón y la tendencia a la baja en el resto del mundo, ofrecer bonos en el extranjero ya no parece caro. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años aumentaron aproximadamente 0,9 puntos porcentuales desde finales de 2024 en Japón y cayeron 0,4 puntos porcentuales en EE. UU.

Las empresas japonesas también venden cada vez más bonos que no cumplen los estándares de inversión en el extranjero.

En julio, Nissan Motor, una empresa en dificultades, emitió un total de 660 mil millones de yenes en bonos en dólares estadounidenses y euros, además de bonos convertibles denominados en yenes vendidos en el extranjero. Es inusual que una empresa emita simultáneamente bonos en moneda extranjera y bonos convertibles. Nissan utilizará los ingresos de los bonos en moneda extranjera principalmente para refinanciar la deuda existente y los bonos convertibles para financiar inversiones de crecimiento.

El fabricante de chips Kioxia Holdings, que tiene una calificación BB+, un nivel por debajo del grado de inversión, emitió más de 300 mil millones de yenes en bonos en moneda extranjera en su primera oferta de bonos.

La emisión de bonos especulativos con rendimientos relativamente altos en el extranjero refleja el reducido tamaño del mercado japonés. Si bien la mayoría de los bonos emitidos en el mercado japonés tienen calificación de grado de inversión, aproximadamente entre el 10% y el 20% de los bonos emitidos en EE. UU. tienen calificaciones inferiores a ese umbral.

En octubre de 2025, el Ministerio de Economía , Comercio e Industria de Japón creó un grupo de investigación para revitalizar el mercado de bonos corporativos, centrándose en deuda con calificación BBB o inferior. El grupo de investigación analizará medidas como la ampliación de la oferta de fondos de inversión en bonos de oferta pública.

Fuente: https://vtv.vn/nhat-ban-phat-hanh-trai-phieu-ngoai-te-pha-ky-luc-nam-100251210091321802.htm