املاک و مستغلات رونق دارد، اما مشاغل هنوز ۲۹۱۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام موجودی دارند

نزدیک به ۱۱.۵ میلیارد دلار از موجودی املاک مسکونی هنوز فروخته نشده است.

آمار گزارش‌های مالی سه‌ماهه سوم/۲۰۲۴ از ۱۰ شرکت املاک مسکونی فهرست‌شده نشان می‌دهد که ارزش خالص کل موجودی کالا تا ۳۰ سپتامبر به ۲۹۱,۴۳۹ میلیارد دونگ ویتنام (تقریباً ۱۱.۵ میلیارد دلار آمریکا) رسیده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۷.۹ درصد افزایش داشته است. حتی در مقایسه با ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۱، رشد موجودی کالا برای این گروه به ۴۵.۶ درصد رسیده است.

در میان این 10 شرکت، شرکت سهامی گروه سرمایه‌گذاری نوالند ( نوولاند - کد سهام: NVL) با تقریباً 145006 میلیارد دونگ، بیشترین موجودی را دارد که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 5.4 درصد افزایش یافته است. این موجودی 49.7 درصد از کل ارزش موجودی کل گروه شرکت‌ها را تشکیل می‌دهد که در مقایسه با تقریباً 51 درصد در زمان مشابه در سال 2023، کاهش اندکی را نشان می‌دهد.

طبق یادداشت‌های صورت‌های مالی، بزرگترین موجودی Novaland مربوط به املاک و مستغلات فروشی در حال ساخت است (که در درجه اول شامل هزینه‌های استفاده از زمین، هزینه‌های مشاوره طراحی، هزینه‌های ساخت و ساز و سایر هزینه‌ها می‌شود). این مورد تقریباً ۱۳۶،۸۱۲ میلیارد دونگ ویتنامی را ثبت کرده است که ۹۴.۱٪ را تشکیل می‌دهد. در همان زمان در سال ۲۰۲۳، موجودی املاک و مستغلات فروشی ۱۲۶،۷۹۶ میلیارد دونگ ویتنامی بود که ۹۲.۳٪ از کل ارزش موجودی را تشکیل می‌دهد.

نووالند اظهار داشت که تا تاریخ 30 سپتامبر، این گروه از موجودی کالا به ارزش 57972 میلیارد دونگ ویتنام به عنوان وثیقه برای وام‌های خود استفاده می‌کرده است.

رتبه دوم از نظر موجودی کالا، متعلق به شرکت سهامی Vinhomes (کد سهام: VHM) با ۵۷,۹۸۱ میلیارد دونگ ویتنامی است که در مقایسه با پایان سه ماهه سوم سال گذشته ۵.۲ درصد افزایش داشته است. در مقایسه با پایان سه ماهه سوم سال ۲۰۲۱، موجودی این شرکت تا ۸۱.۴ درصد افزایش یافته است.

مشابه نوالند، موجودی Vinhomes عمدتاً شامل املاک در حال ساخت برای فروش است که ارزش آنها 50009 میلیارد دونگ ویتنام است و عمدتاً شامل هزینه‌های استفاده از زمین، هزینه‌های پاکسازی زمین، هزینه‌های ساخت و ساز و هزینه‌های توسعه پروژه برای Vinhomes Ocean Park 2، Vinhomes Ocean Park 3، Vinhomes Smart City و چندین پروژه دیگر می‌شود.

شرکت دیگری که افزایش قابل توجهی در موجودی خود داشته، شرکت سهامی خاص Van Phu - Invest (کد سهام: VPI) است. در پایان سه ماهه سوم، موجودی خالص این شرکت به 3348 میلیارد دونگ رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 64 درصد افزایش داشته است. بخش عمده این موجودی شامل پروژه‌های ناتمام املاک و مستغلات مانند The Terra Bac Giang ، Vlasta Thuy Nguyen و Song Khe - Noi Hoang است.

شرکت سرمایه‌گذاری نام لانگ (کد سهام: NLG) نیز در مقایسه با پایان سه‌ماهه سوم/2023، افزایش 20.9 درصدی موجودی کالا را تجربه کرد. موجودی کالا در پروژه‌های ناتمام مانند پروژه ایزومی (9037 میلیارد دونگ)، فاز 1 واترپوینت (3556 میلیارد دونگ)، فاز 2 واترپوینت (1528 میلیارد دونگ)، آکاری (1045 میلیارد دونگ) و چندین پروژه دیگر متمرکز شده است.

چرا موجودی املاک و مستغلات هنوز اینقدر بالاست؟

در واقع، همه به طور کامل اهمیت موجودی کالا در یک کسب و کار املاک و مستغلات را درک نمی‌کنند. به گفته آقای نگوین هو تان - معاون مدیر کل و مشاور استراتژیک، شرکت ویلند - املاک و مستغلات یک بخش تجاری منحصر به فرد و متفاوت از تولید است.

برای کسب‌وکارهای تولیدی، افزایش موجودی کالا می‌تواند به این معنی باشد که شرکت قادر به فروش کالاهای خود نیست. اما در بخش املاک و مستغلات، موجودی بیشتر در واقع نشان می‌دهد که شرکت زمین‌های بیشتری در اختیار دارد.

یک پروژه آپارتمان در هانوی (عکس: تران خانگ).

حتی سطح بالای موجودی کالا می‌تواند نشانه خوبی باشد و نشان دهد که کسب و کار محصولاتی را دارد که به راحتی برای تحویل به مشتریان در دسترس هستند. برعکس، کمبود موجودی کالا نشان‌دهنده کمبود زمین جدید یا محصولات جدید برای ارائه است. این نشان‌دهنده اختلال بالقوه در جریان نقدی و فروش آینده کسب و کار است.

اساساً، نوسانات موجودی کالا می‌تواند هم رو به بالا و هم رو به پایین باشد. وقتی موجودی کالا کاهش می‌یابد، کسب و کار آن را به عنوان درآمد ثبت می‌کند. با این حال، اگر کسب و کار هنوز در حال توسعه پروژه است و هنوز محصول را تحویل نداده است، موجودی املاک و مستغلات همچنان افزایش خواهد یافت.

برای مثال، اخیراً، پروژه Vinhomes در منطقه دونگ آنه شاهد فروش سریعی بود، اما شرکت فقط مشتریان پیش‌پرداخت را در نظر گرفته بود و موجودی همچنان در حال افزایش بود. موجودی تنها زمانی کاهش یافت که شرکت خانه‌ها را به مشتریان تحویل داد. در این مورد، موجودی فروخته شده بود اما هنوز به عنوان درآمد ثبت نشده بود.

طبق اعلام انجمن دلالان املاک و مستغلات ویتنام (VARS)، بازار املاک و مستغلات ویتنام به ویژه در سه ماهه سوم و به طور کلی در نه ماه گذشته، به لطف ثبات اقتصاد و سیاست‌های حمایتی دولت، پس از یک دوره دشوار، بهبود مثبتی را نشان داده است.

بنابراین، صرفاً نگاه کردن به ارقام موجودی کالا در صورت‌های مالی یک شرکت املاک و مستغلات نمی‌تواند به طور کامل روند بازار را منعکس کند. برای ارزیابی عملکرد تجاری یک شرکت املاک و مستغلات، سرمایه‌گذاران باید بسیاری از شاخص‌های دیگر، مانند رشد پیش‌پرداخت‌های مشتریان در طول دوره و شناسایی درآمد در صورت‌های مالی را ارزیابی کنند.

منبع: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-khoi-sac-doanh-nghiep-van-om-291000-ty-dong-hang-ton-kho-20241105144602290.htm