نرخ بهره به شدت کاهش یافت، پول همچنان به بانک‌ها می‌رود، و سهام "ترمز" شد

نرخ سود سپرده «پایین‌ترین حد» ۶٪ در سال

از پایان سال ۲۰۲۲، روند کاهش نرخ بهره به طور فزاینده‌ای آشکار شده است. از سطح عمومی ۹٪ در سال برای یک دوره ۱۲ ماهه، این سطح در حال حاضر تنها ۶٪ است.

به طور خاص، در حال حاضر، گروه Big4 (شامل بانک‌های دولتی: بانک سهامی تجاری تجارت خارجی ویتنام - Vietcombank، بانک سهامی تجاری صنعت و تجارت ویتنام - VietinBank، بانک سهامی تجاری سرمایه‌گذاری و توسعه ویتنام - BIDV و بانک کشاورزی و توسعه روستایی ویتنام - Agribank ) در کنار هم کمترین نرخ بهره را در بازار دارند.

در این گروه، بالاترین نرخ فقط ۵.۵٪ در سال است که برای مدت ۱۲ ماه تا ۳۶ ماه اعمال می‌شود. برای مدت ۶ ماه و ۹ ماه، نرخ بهره ۴.۵٪ در سال است. نرخ ۳.۵٪ در سال برای برخی از مدت‌های کمتر از ۶ ماه اعمال می‌شود.

نرخ بهره پس از سپرده‌گذاری پول در بانک‌ها با بازار سهام کاهش می‌یابد (شکل ۱) — نرخ سود سپرده همچنان به شدت کاهش یافت و سطح جدیدی را تعیین کرد، اما جریان نقدی به سمت اوراق بهادار ناگهان "کند" شد و هنوز "به شدت" به سمت بانک‌ها جریان داشت. عکس تزئینی

در بانک‌های تجاری سهامی، میانگین نرخ بهره بلندمدت ۶٪ در سال است. واحدهای بسیار کمی نرخ بهره بالاتر از ۷٪ در سال را فهرست می‌کنند. برخی از این واحدها شامل بانک دونگ‌آ (۷٪ در سال) می‌شوند.

پیش‌بینی می‌شود که نرخ‌های بهره به همین جا ختم نشوند و همچنان کاهش یابند.

این باعث می‌شود بسیاری از مردم نگران باشند که پول از کانال‌های کم‌سود (سپرده‌های بانکی) به کانال‌های سرمایه‌گذاری پرخطرتر مانند سهام، املاک و مستغلات، طلا، ارز مجازی و غیره "جریان" یابد.

پول هنوز تو بانکه

پس از کاهش مداوم نرخ بهره و رسیدن آن به پایین‌ترین حد خود، روند جریان نقدی کاملاً واضح شد. در شرایطی که گفته می‌شود قیمت زمین و خانه هنوز بالاست و جای زیادی برای کاهش بیشتر دارد، املاک و مستغلات کانال انتخابی سرمایه‌گذاران نیست. بنابراین، سرمایه‌گذاران املاک و مستغلات عجله‌ای برای "سپردن پول" برای خرید خانه ندارند.

خانم دونگ تان بین، یک سرمایه‌گذار، درباره گردش پول خود گفت: «وقتی نرخ بهره کاهش یافت، مقداری پول از پس‌اندازم برداشت کردم تا یک محل سرمایه‌گذاری جدید پیدا کنم. به نظر من، بازار املاک و مستغلات همچنان به کاهش خود ادامه خواهد داد زیرا سرمایه‌گذاران هنوز با مشکلات زیادی روبرو هستند. علاوه بر این، جریان نقدی از بانک‌ها و اوراق قرضه برای املاک و مستغلات، اگرچه کاهش یافته است، اما هنوز واقعاً روشن نیست. بنابراین، زودترین زمان برای خرید خانه پایان سال 2024 و دیرترین زمان برای خرید خانه سال 2025 است.»

در مورد طلا، خانم بین تحلیل کرد که حدود 10 سال پیش، طلا همیشه در سبد سرمایه‌گذاری او بود. با این حال، در سال‌های اخیر، به دلیل اینکه تفاوت بین قیمت طلای SJC و قیمت جهانی طلا بسیار زیاد است، ریسک برای خریداران بسیار زیاد است. بنابراین، او طلا را انتخاب نمی‌کند.

و اخیراً، خانم تان بین سهام را به عنوان پناهگاهی برای جریان نقدی خود انتخاب کرده است. در واقع، او به لطف سود حاصل از سهام، در شش ماه گذشته 24 درصد سود کسب کرده است.

بسیاری از مردم وقتی تعداد حساب‌های جدید اوراق بهادار به طور مداوم افتتاح می‌شود و رکورد جدیدی را ثبت می‌کند، با خانم تان بین هم عقیده هستند.

این داده‌ها نشان می‌دهد که جریان پول به سیستم بانکی تحت فشار است. با این حال، ارقام نشان می‌دهد که پول هنوز به بانک‌ها جریان دارد.

طبق آخرین گزارش اداره آمار عمومی، تا 20 سپتامبر 2023، کل ابزارهای پرداخت در مقایسه با پایان سال 2022، 4.75 درصد افزایش یافته است. بسیج سرمایه موسسات اعتباری 5.8 درصد افزایش یافته است، در حالی که رشد اعتبار اقتصاد تنها به 5.73 درصد رسیده است.

این اولین باری نیست که شاخص بسیج سرمایه رشد مثبتی داشته است. پیش از این، داده‌های بانک دولتی نشان می‌داد که کل بسیج سپرده‌های سیستم موسسات اعتباری تا پایان ژوئن 2023 در مقایسه با ابتدای سال 4.6 درصد افزایش یافته است.

بنابراین، از ماه جولای تاکنون، علیرغم کاهش نرخ سود سپرده به پایین‌ترین حد خود، بسیج سرمایه سیستم بانکی همچنان به رشد مثبت خود ادامه داده است.

پول، ترمز سهام را می‌کشد

جریان عظیم نقدینگی به بازار سهام، جلسات معاملاتی میلیارد دلاری ایجاد کرده است و در برخی از جلسات، ارزش معاملات فقط در Hose از 30،000 میلیارد VND فراتر رفته است. این یک رکورد بالا برای بازار سهام ویتنام است.

با این حال، در روزهای پایانی سپتامبر ۲۰۲۳، جریان نقدینگی ناگهان در سهام "کند" شد. ارزش معاملات به طرز چشمگیری کاهش یافت.

به طور خاص، در جلسه ۲۸ سپتامبر، حجم معاملات (شامل سفارشات تطبیقی و توافقات) تنها ۵۲۵ میلیون سهم، معادل ۱۳۸۰۴ میلیارد دونگ ویتنام بود. پیش از این، بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین به طور منظم حجم معاملاتی بیش از ۱ میلیارد سهم داشت.

منبع