نرخ بهره به شدت کاهش یافت، پول همچنان به بانک‌ها می‌رود، و سهام "ترمز" شد

نرخ سود سپرده‌ها به پایین‌ترین حد خود یعنی ۶ درصد در سال رسید.

از پایان سال ۲۰۲۲، روند نزولی نرخ بهره به طور فزاینده‌ای آشکار شده است. از نرخ عمومی ۹٪ در سال برای یک دوره ۱۲ ماهه، این نرخ اکنون تنها ۶٪ است.

به طور خاص، در حال حاضر، گروه Big4 (شامل بانک‌های دولتی: بانک تجارت خارجی ویتنام - Vietcombank، بانک صنعتی و تجاری ویتنام - VietinBank، بانک سرمایه‌گذاری و توسعه ویتنام - BIDV، و بانک توسعه کشاورزی و روستایی ویتنام - Agribank ) همگی کمترین نرخ بهره را در بازار ارائه می‌دهند.

در این گروه، بالاترین نرخ تنها ۵.۵٪ در سال است که برای دوره‌های ۱۲ تا ۳۶ ماهه اعمال می‌شود. برای دوره‌های ۶ ماهه و ۹ ماهه، نرخ بهره ۴.۵٪ در سال است. نرخ ۳.۵٪ در سال برای برخی از دوره‌های کمتر از ۶ ماه اعمال می‌شود.

نرخ بهره پس از اینکه پول همچنان به بانک می‌رود، کاهش می‌یابد و با اوراق بهادار متوقف می‌شود (شکل 1). — نرخ سود سپرده همچنان به شدت کاهش یافت و به پایین‌ترین حد خود رسید، اما جریان پول به بازار سهام به طور غیرمنتظره‌ای کند شد و همچنان به شدت به سمت بانک‌ها جریان داشت. (تصویر تزئینی)

در بانک‌های تجاری سهامی، میانگین نرخ بهره برای سپرده‌های بلندمدت ۶٪ در سال است. تعداد بسیار کمی از موسسات نرخ بهره بالاتر از ۷٪ در سال را ذکر می‌کنند. برخی از نمونه‌ها شامل بانک دونگ‌آ (۷٪ در سال) است.

علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود نرخ سود سپرده‌ها همچنان کاهش یابد.

این امر باعث شده است که بسیاری نگران باشند که پول از کانال‌های کم‌بازده (سپرده‌های بانکی) به کانال‌های سرمایه‌گذاری پرخطرتر مانند سهام، املاک و مستغلات، طلا، ارزهای دیجیتال و غیره "جریان" یابد.

پول هنوز تو بانکه

پس از کاهش مداوم نرخ بهره و رسیدن آن به پایین‌ترین حد خود، روند جریان نقدی کاملاً واضح شد. در شرایطی که گفته می‌شود قیمت زمین و خانه هنوز بالاست و جای زیادی برای کاهش بیشتر دارد، املاک و مستغلات کانال انتخابی سرمایه‌گذاران نیست. بنابراین، سرمایه‌گذاران املاک و مستغلات عجله‌ای برای "سپردن پول" برای خرید خانه ندارند.

خانم دونگ تان بین، یک سرمایه‌گذار، درباره گردش پول خود گفت: «وقتی نرخ بهره کاهش یافت، مقداری پول از پس‌اندازم برداشت کردم تا یک محل سرمایه‌گذاری جدید پیدا کنم. به نظر من، بازار املاک و مستغلات همچنان به کاهش خود ادامه خواهد داد زیرا سرمایه‌گذاران هنوز با مشکلات زیادی روبرو هستند. علاوه بر این، جریان نقدی از بانک‌ها و اوراق قرضه برای املاک و مستغلات، اگرچه کاهش یافته است، اما هنوز واقعاً روشن نیست. بنابراین، زودترین زمان برای خرید خانه پایان سال 2024 و دیرترین زمان برای خرید خانه سال 2025 است.»

خانم بین در مورد طلا توضیح داد که حدود ۱۰ سال پیش، طلا همیشه بخشی از سبد سرمایه‌گذاری او بود. با این حال، در سال‌های اخیر، به دلیل تفاوت قابل توجه بین قیمت طلای SJC و قیمت جهانی طلا، ریسک برای خریداران بسیار بالا بوده است. بنابراین، او دیگر طلا را انتخاب نمی‌کند.

خانم تان بین در طول دوره گذشته، بازار سهام را به عنوان پناهگاه امنی برای پول خود انتخاب کرده است. در واقع، او در شش ماه گذشته با برداشت سود از سهام، 24 درصد سود کسب کرده است.

بسیاری از مردم با خانم تان بین موافقند که تعداد حساب‌های جدید اوراق بهادار که افتتاح می‌شوند، دائماً به رکوردهای جدیدی می‌رسد.

این داده‌ها نشان می‌دهد که جریان پول به سیستم بانکی تحت فشار است. با این حال، ارقام نشان می‌دهد که پول هنوز در حال "جریان" به بانک‌ها است.

طبق آخرین گزارش اداره آمار عمومی، تا 20 سپتامبر 2023، کل ابزارهای پرداخت در مقایسه با پایان سال 2022، 4.75 درصد افزایش یافته است. بسیج سرمایه توسط موسسات اعتباری 5.8 درصد افزایش یافته است، در حالی که رشد اعتبار در اقتصاد تنها به 5.73 درصد رسیده است.

این اولین باری نیست که شاخص بسیج سپرده‌ها رشد مثبتی را نشان می‌دهد. پیش از این، داده‌های بانک دولتی ویتنام نشان می‌داد که کل سپرده‌های بسیج شده توسط سیستم موسسه اعتباری تا پایان ژوئن 2023 در مقایسه با ابتدای سال، 4.6 درصد افزایش یافته است.

به این ترتیب، از تیرماه تاکنون، با وجود کاهش نرخ سود سپرده به پایین‌ترین سطح خود، تجهیز سرمایه سیستم بانکی همچنان رشد مثبتی داشته است.

پول، ترمز بازار سهام را می‌کشد.

هجوم عظیم سرمایه به بازار سهام، جلسات معاملاتی میلیارد دلاری ایجاد کرده است؛ در برخی از جلسات، ارزش معاملات فقط در HOSE از 30،000 میلیارد VND فراتر رفته است. این یک رکورد بالا برای بازار سهام ویتنام است.

با این حال، در روزهای پایانی سپتامبر ۲۰۲۳، جریان پول به بازار سهام به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافت. حجم معاملات به شدت کاهش یافت.

به طور خاص، در تاریخ ۲۸ سپتامبر، حجم معاملات (شامل معاملات تطبیق سفارش و معاملات مذاکره شده) تنها ۵۲۵ میلیون سهم، معادل ۱۳۸۰۴ میلیارد دونگ ویتنام بود. پیش از این، حجم معاملات بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین به طور منظم از ۱ میلیارد سهم فراتر می‌رفت.

منبع