نقدینگی ادغام و تملک بهبود می‌یابد و منتظر افزایش از طریق ارتقای سهام هستیم

بعدازظهر نهم دسامبر، هفدهمین مجمع ادغام و تملک ویتنام ۲۰۲۵ (M&A Vietnam Forum 2025) که توسط روزنامه فاینانس اند اینوستمنت و با حمایت وزارت دارایی سازماندهی شده بود، در شهر هوشی مین برگزار شد.

در اولین جلسه بحث با موضوع «جایگاه جدید ویتنام در سرمایه‌گذاری جهانی و جریان‌های ادغام و تملک»، آقای سک یی چانگ، شریک مدیریتی شرکت حقوقی بیکر مک‌کنزی، از نماینده KPMG پرسید: «بخش‌های آموزش و مراقبت‌های بهداشتی فرصت‌های خوبی دارند. بنابراین، آیا راهی برای تسریع و تسهیل معاملات ادغام و تملک وجود دارد یا هنوز به زمان بیشتری نیاز است؟»

آقای دین دِ آن، رئیس امور مالی شرکتی، KPMG ویتنام. عکس: لو توان

در پاسخ، آقای دین دِ آن، رئیس امور مالی شرکتی در KPMG ویتنام، اظهار داشت که به عنوان یک شرکت مشاوره، یکی از مواردی که KPMG همیشه تلاش می‌کند از مشتریان ویتنامی خود پشتیبانی کند، آمادگی بهتر از نظر انطباق با قوانین، داده‌ها و طرز فکر است.

آقای آنه گفت: «در حال حاضر، بسیاری از شرکت‌ها یا صاحبان مشاغل ویتنامی برنامه‌های واگذاری خود را آماده نمی‌کنند. بنابراین، KPMG همیشه به دنبال راه‌هایی برای کمک به اجرای معاملات واگذاری است و این تنها زمانی امکان‌پذیر است که مشاوران دیدگاه وسیع‌تری داشته باشند.»

وی با بیان اینکه در حال حاضر بازار خریداران و فروشندگان بیشتری دارد، معاملات افزایش یافته و نقدینگی بهبود یافته است، افزود: هر چه تعداد خریداران بیشتر باشد، فروشندگان نیز بیشتر هستند و برعکس. بنابراین، بازار به سیاست های مناسب تری نیاز خواهد داشت و در واقع، نقدینگی بهتر و بهتر می شود.

به گفته آقای آنه، سیاست‌گذاران نیز کار بسیار خوبی انجام می‌دهند: پیش از این، بازار به شدت به معاملات خصوصی متکی بود، اما اکنون هم خریداران و هم فروشندگان به تصویر کلی علاقه‌مند هستند. به عنوان مثال، ما منتظر ارتقاء بازار سهام هستیم. وقتی این اتفاق بیفتد، کانال بهتری برای سرمایه‌گذاران خواهیم داشت تا سرمایه خود را به طور مؤثرتری خارج کنند.

برای سرمایه‌گذاران سهام خصوصی در جنوب شرقی آسیا (نه تنها ویتنام، بلکه مالزی و تایلند)، خروج سرمایه همیشه یک مسئله دشوار و حیاتی است. آقای آنه امیدوار است سال آینده، زمانی که این ارتقا تکمیل شود، بازار سهام به یکی از کانال‌های اصلی خروج سرمایه تبدیل شود.

در ادامه بحث، آقای سک یی چانگ استدلال کرد که ویتنام الزامات و محدودیت‌های قانونی بسیار خاصی برای هر صنعت دارد. بنابراین، سرمایه‌گذاران بالقوه باید زمان زیادی را صرف بررسی‌های لازم، نه تنها در جنبه‌های تجاری یا اجرایی، بلکه در مورد سیاست‌گذاری نیز کنند.

آقای چانگ همچنین امیدوار است که روند صدور مجوز برای شرکت‌ها و تراکنش‌های بزرگ سریع‌تر شود. در عین حال، نهادهای نظارتی باید تحقیقات بازار عمیق‌تری انجام دهند تا تفاوت‌های بین بازار خرده‌فروشی و بازار مراکز داده را درک کنند. او این سوال را مطرح کرد: «آیا شاهد پیشرفت‌های بیشتری خواهیم بود یا باید منتظر بمانیم؟»

در پاسخ، آقای دین دِ آنه مثالی زد: هنگام انجام معاملاتی که هم خریدار و هم فروشنده نگران این هستند که سیاست‌گذاران چگونه این معاملات را مشاهده خواهند کرد.

او گفت: «وقتی حوزه‌های مختلف را بررسی می‌کنیم، باید مدارکی ارائه دهیم. اما اگر آن مدارک را ارائه ندهیم چه اتفاقی می‌افتد؟ این معامله چه خطراتی را به دنبال خواهد داشت؟ البته، وقتی معامله‌ای انجام می‌شود، ما هیچ ضرری نمی‌خواهیم.»

آقای آنه استدلال کرد که گاهی اوقات حرفه‌ها یا زیرحرفه‌ها از نظر قانونی به روشنی تعریف نشده‌اند؛ سطح دسترسی به اطلاعات و داده‌ها نیز کاملاً مشخص نیست. به عنوان مثال، در زمینه‌های مراقبت‌های بهداشتی، آرایشی و غیره، هر زمینه نیاز به یک فرآیند یادگیری قابل توجه دارد.

آقای آنه افزود: «امیدوارم با گذشت زمان، این دیگر یک گلوگاه نباشد و معاملات ادغام و تملک بیشتری در بازار ویتنام موفقیت‌آمیز باشد.»

منبع: https://baodautu.vn/thanh-khoan-ma-cai-thien-cho-cu-huych-tu-nang-hang-chung-khoan-d455264.html