Suppression de la marge de crédit : opportunités et défis pour l'économie vietnamienne

Lorsqu'on supprime la limite de crédit, il faut faire preuve de souplesse dans l'utilisation d'outils tels que les réserves obligatoires, les taux d'intérêt, le refinancement, les taux de change, etc., afin à la fois de fournir des capitaux et de maîtriser l'inflation.

Le Premier ministre a demandé à la Banque d'État du Vietnam d'étudier d'urgence la suppression des plafonds de crédit afin d'améliorer l'efficacité de l'offre de capitaux à l' économie . Cette mesure remplacera les outils administratifs par un ensemble de critères de contrôle de la qualité du crédit. Les banques pourront ainsi être plus proactives dans l'allocation des capitaux, favorisant un développement durable. Cette nouvelle politique promet d'apporter de nombreux avantages aux entreprises et à l'économie.

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D'après les données de la Banque d'État du Vietnam, à fin juin 2025, l'encours des prêts dans l'ensemble du système atteignait plus de 16,9 millions de milliards de VND, soit une hausse de 8,3 % par rapport à fin 2024. La structure du crédit est jugée adéquate, répondant aux besoins d'emprunt des particuliers et des entreprises. Certains experts estiment que la croissance du crédit est sur la bonne voie et prévoient une nouvelle accélération au cours des prochains mois, grâce à la haute saison économique et à la stabilité des taux d'intérêt. Par conséquent, la décision de la Banque d'État du Vietnam de supprimer prochainement les plafonds de crédit est considérée comme appropriée.

Les hauts responsables de la Banque industrielle et commerciale du Vietnam ( VietinBank ) ont indiqué qu'en réalité, la pratique consistant à allouer annuellement des limites de crédit à un taux fixe conduit parfois à des situations où la totalité de la limite n'est pas utilisée.

Durant les derniers mois de l'année, les banques doivent parfois trouver des moyens d'inciter leurs clients à emprunter davantage afin d'atteindre leurs objectifs et de garantir ainsi que la Banque d'État leur alloue des limites de crédit égales ou supérieures à celles de l'année précédente pour l'année suivante. Par conséquent, la suppression des limites de crédit permettrait de remédier à leur utilisation inégale : certaines banques, ayant épuisé leurs crédits, ne peuvent plus prêter, tandis que d'autres n'ont pas encore utilisé leurs quotas.

Si les plafonds de crédit sont atteints, les banques fonderont leurs décisions sur l'ampleur et le rythme de la croissance des prêts, en fonction de leurs capacités financières, de leur aptitude à gérer les risques et de leurs stratégies commerciales. Cela permettra d'injecter rapidement des capitaux dans des secteurs à forte demande et à fort potentiel de croissance, tels que l'industrie manufacturière, les exportations, l'agriculture de pointe, les énergies propres et les infrastructures.

« Les banques commerciales ne peuvent pas se permettre d'accroître leurs crédits à tout prix, car la Banque d'État du Vietnam continue de surveiller de près l'encours de chaque banque. Si une banque connaît une croissance trop rapide de ses crédits, l'autorité de régulation prendra des mesures pour la freiner afin de garantir la sécurité opérationnelle et d'empêcher la propagation des risques à l'ensemble du système », a souligné le dirigeant de VietinBank.

La suppression des plafonds de crédit assouplira les conditions de prêt, régulant ainsi naturellement l'offre et la demande de capitaux ; les capitaux circuleront plus rapidement, répondant aux besoins d'investissement et de production. Photo : TAN THANH

Une surveillance étroite est nécessaire.

Le Dr Le Dat Chi, directeur du département des finances de l'Université d'économie d'Hô Chi Minh-Ville, estime que la suppression du mécanisme de limitation des crédits réduira considérablement les procédures administratives liées aux demandes et aux ajustements de ces limites, permettant ainsi des économies de temps et de ressources tant pour la Banque d'État que pour les banques commerciales. Cette mesure assouplira les opérations de crédit, régulera naturellement l'offre et la demande de capitaux et accélérera leur circulation, répondant ainsi aux besoins d'investissement et de production.

« Cela soutiendra les moteurs de la croissance économique, le PIB devant augmenter d'environ 8 % en 2025. Cependant, avec un crédit plus libre, les banques seront obligées d'améliorer leurs capacités d'évaluation des projets, de gestion des risques et de contrôle de la qualité du crédit afin d'éviter les créances irrécouvrables. »

« La Banque d’État se concentrerait alors sur des outils indirects tels que les taux d’intérêt et les réserves obligatoires pour contrôler le crédit total, au lieu d’intervenir directement dans les banques individuelles », a déclaré M. Chi, tout en notant que la Banque d’État doit surveiller de près pour empêcher le crédit de « s’écouler » vers des secteurs à haut risque tels que l’immobilier et les valeurs mobilières.

Cependant, certains experts estiment que la suppression des plafonds de crédit doit être effectuée avec prudence. Le Dr Le Duy Binh, PDG d'Economica Vietnam, a fait remarquer que ces plafonds constituent un mécanisme de régulation de la masse monétaire. Si leur suppression totale intervient avant que le marché des capitaux ne se soit développé de manière synchrone, le risque d'une croissance excessive du crédit pourrait se reproduire.

Il a cité le ratio crédit/PIB du Vietnam, qui s'élève à environ 134 %, un niveau très élevé par rapport à la région et au reste du monde. « Lorsque le crédit croît beaucoup plus vite que le PIB, cela entraîne une baisse de la qualité du crédit, une augmentation des créances douteuses et des risques potentiels pour le système bancaire et l'économie », a-t-il analysé.

Lors d'un récent forum à l'Assemblée nationale, la gouverneure de la Banque d'État, Nguyen Thi Hong, a également souligné que les sources de capitaux nationaux restent fortement dépendantes du système bancaire. Le ratio encours de crédit/PIB a atteint 134 % fin 2024 et, s'il continue d'augmenter, il risque de fragiliser le système bancaire et aura des conséquences négatives sur l'économie, compromettant ainsi la réalisation d'une croissance économique à la fois forte et durable.

En réalité, les leçons tirées de la croissance rapide du crédit entre 2007 et 2010, qui a engendré une forte inflation, demeurent préoccupantes. En l'absence de mécanismes efficaces de contrôle du crédit, le marché pourrait assister à une nouvelle course aux taux d'intérêt, les banques cherchant à tout prix à augmenter les dépôts et les prêts, en relevant les taux d'intérêt sur les dépôts à 13-14 % par an et les taux sur les prêts à 18-20 % par an.

Le professeur agrégé Nguyen Huu Huan, de l'Université d'économie d'Hô Chi Minh-Ville, soutient que la gestion du crédit par plafonds, en vigueur depuis 14 ans, devrait être remise en question car elle n'est plus adaptée. Cependant, la politique monétaire actuelle du Vietnam poursuit de multiples objectifs : promouvoir la croissance économique, stabiliser le taux de change et maîtriser l'inflation. À l'inverse, aux États-Unis et en Europe, la croissance économique est principalement obtenue par la politique budgétaire, tandis que la politique monétaire vise à contrôler l'inflation.

« Si la Banque d'État du Vietnam supprime cette marge de manœuvre maintenant, elle doit appliquer un modèle quantitatif, utilisant les données et l'intelligence artificielle pour l'analyse et la gestion afin d'éviter des chocs économiques comme celui de 2008 – une forte inflation due à un assouplissement excessif du crédit », a déclaré le professeur agrégé Huan.

Le crédit doit être proportionnel à la taille du PIB.

Les experts soulignent que si les limites de crédit sont supprimées, la Banque d'État du Vietnam devra gérer avec souplesse d'autres instruments tels que le taux de réserves obligatoires, les taux d'intérêt, le refinancement et les taux de change, afin de satisfaire les besoins en capitaux et de maîtriser l'inflation. « L'autorité de régulation doit veiller à ce que l'encours total des crédits augmente proportionnellement à la croissance du PIB et au taux de croissance économique annuel, tout en améliorant la qualité du crédit et en garantissant le bon fonctionnement du système bancaire », a insisté le Dr Le Duy Binh.

Source : https://nld.com.vn/bo-room-tin-dung-co-hoi-kem-thach-thuc-196250707214637569.htm