Après près de 8 semaines consécutives de hausse (équivalent à 2 mois), l'indice VN a montré des signes de « tremblement » dans la zone des 1 330 points la semaine dernière, principalement en raison de la psychologie de prise de bénéfices des investisseurs.
L'indice VN a augmenté positivement au cours des deux derniers mois (Photo : SSI iBoard)
Toutefois, contrairement aux prévisions de nombreuses sociétés de valeurs mobilières, l'indice VN a débuté la semaine avec une hausse de 10 points, grâce aux flux de trésorerie continus vers les valeurs phares, notamment les groupes bancaires et immobiliers. L'indice VN a clôturé à 1 336 points.
Face aux évolutions positives du marché boursier ces derniers temps, lors de l'atelier « Transformation économique et opportunités pour le marché boursier », M. Tran Duc Anh, directeur de la macroéconomie et de la stratégie de marché de KB Securities (KBSV), a affirmé que le marché boursier vietnamien recevait de nombreux potentiels de croissance grâce aux perspectives économiques et aux politiques macroéconomiques.
Le Vietnam vise ainsi une croissance du PIB de 8 % en 2025, soit le niveau le plus élevé de la dernière décennie. Pour atteindre cet objectif, les politiques monétaires et budgétaires devraient être assouplies. Par exemple, la croissance du crédit devrait atteindre 16 %, tandis que l'objectif d'inflation est relevé à 5 % (contre 4,5 % précédemment) afin de dégager une marge de manœuvre pour la mise en œuvre de mesures de gestion.
M. Tran Duc Anh, directeur de la macroéconomie et de la stratégie de marché, KBSV
Par ailleurs, la tendance des investisseurs étrangers à investir risque de ne plus être aussi forte qu'en 2024, en raison des inquiétudes liées à la récession économique américaine liée à la politique douanière du président Donald Trump. La vague d'investissement dans l'IA montre également des signes de ralentissement, les actions des géants technologiques comme Nvidia et Tesla étant massivement vendues et la valorisation du marché américain étant élevée.
Sur la base de ces facteurs, il prévoit une croissance du bénéfice par action (BPA) de VN-Index d'environ 15 % en 2025, principalement tirée par les secteurs des biens de consommation non essentiels (+ 38 %) et des biens de consommation essentiels (+ 23,4 %). Les secteurs financier (+ 13 %) et industriel (+ 11 %) affichent les taux de croissance les plus faibles, tout en conservant une tendance positive.
À long terme, l’indice VN pourrait atteindre 1 460 points d’ici fin 2025.
Stratégie d'investissement 2025
Les recherches de KBSV suggèrent que le marché boursier en 2025 s'articulera principalement autour de trois thèmes d'investissement principaux : les politiques de soutien à la croissance économique, la possibilité de moderniser le marché et l'impact de l'administration Trump.
Soulignant ce point, M. Nguyen Xuan Binh, directeur du département d'analyse de KBSV, a déclaré qu'avec la montée en gamme, le marché réagit souvent avant l'événement et peut ensuite baisser. Par conséquent, dans le cadre de la stratégie d'investissement de cette année, les investisseurs peuvent investir dès maintenant jusqu'en septembre 2025, date à laquelle le Vietnam devrait figurer sur la liste de surveillance des mises à niveau du FTSE.
Pour l'instant, M. Nguyen Tuan Anh, président du conseil d'administration de FinPeace, a estimé que le marché avait connu une forte hausse, dépassant le seuil des 1 305 points. Parallèlement, il a prédit de fortes fluctuations début 2025, avec un risque de correction qui devrait d'abord se manifester, avant de continuer à augmenter, attirant ainsi la participation des investisseurs.
Cependant, pour investir efficacement et avec les meilleures performances, M. Tuan Anh donne quelques recommandations spécifiques.
M. Tran Duc Anh - Directeur de la macroéconomie et de la stratégie de marché de KBSV, M. Nguyen Xuan Binh - Directeur du département d'analyse de KBSV et M. Nguyen Tuan Anh - Président du conseil d'administration de FinPeace (de gauche à droite) partagent la stratégie d'investissement de cette année
Faisant référence aux stratégies d'investissement courantes en actions, M. Tuan Anh a cité l'exemple de l'« investissement expérimental », qui consiste à n'utiliser initialement qu'un faible montant, environ 5 à 10 % du capital, et à n'en débourser davantage qu'en cas de profit. Cette stratégie peut entraîner une augmentation du coût moyen du capital.
Il estime que lorsque le marché s'ajuste à un niveau raisonnable, l'allocation de capital doit être maximale. Par conséquent, si les investisseurs ne parviennent pas à saisir la vague à temps, ils devraient envisager de la laisser passer et de rechercher de nouvelles opportunités plutôt que de la poursuivre.
De plus, les investisseurs doivent déterminer à l’avance une zone de prix pour réduire les pertes au cas où l’entreprise rencontrerait des fluctuations défavorables, aidant ainsi les investisseurs à toujours être proactifs et à limiter les risques autant que possible.
Outre les stratégies d’investissement, lors de l’atelier, les experts ont partagé leurs attentes concernant les groupes industriels prometteurs sur le marché cette année.
Ainsi, les secteurs qui bénéficient des politiques de soutien à la croissance économique comprennent le secteur bancaire (politique monétaire, stimulation de la croissance, croissance du crédit), l’investissement public (plan d’investissement public pouvant atteindre 875 000 milliards de VND) et l’immobilier (politique de relance, déblocage des flux de capitaux, résolution des problèmes juridiques des entreprises immobilières et de détail).
Le secteur des valeurs mobilières (qui s'attend à un retour des capitaux étrangers, contribuant ainsi à l'augmentation des revenus) et les actions du « panier » du FTSE bénéficient de cette amélioration du marché.
Bénéficiant des politiques de l'administration Donald Trump, notamment en matière d'industrie technologique, de parcs industriels et d'exportation - Textiles, produits de la mer (avantage concurrentiel lors de l'exportation vers les États-Unis en raison de l'absence d'impôt direct).
Par ailleurs, compte tenu de la dynamique de croissance économique, M. Nguyen Xuan Binh a hautement apprécié le secteur de l'investissement public, notamment les efforts du gouvernement pour clarifier le cadre juridique. Cependant, compte tenu de la faible capacité financière de nombreuses entreprises de ce secteur, les investisseurs doivent investir sur de courtes périodes. Pour ce qui est des investissements à long terme, le groupe de construction électrique constituera un choix judicieux grâce aux bénéfices de l'investissement public et à une base financière solide.
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