La bourse vietnamienne atteint un nouveau sommet : opportunités et défis pour les investisseurs

De nombreuses actions à rendement multiple ont attiré de nombreux investisseurs dans ce canal de placement.

Après sept séances de hausse consécutives, l'indice VN-Index a franchi la barre des 1 600 points, un niveau record en 25 ans d'existence de la bourse vietnamienne. À la clôture du 12 août, l'indice de la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville a progressé de plus de 11 points, atteignant 1 608 points. Depuis le début du mois d'août, cet indice a gagné 113 points, soit près de 8 % de sa valeur initiale.

Ouverture massive de nouveaux comptes suite à la publication des chiffres records des actions vietnamiennes

Les flux de trésorerie sont restés le principal moteur de cette croissance, la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville ayant enregistré 1,64 milliard d'actions échangées, pour une valeur de plus de 45 320 milliards de VND. Les grandes capitalisations ont représenté près de la moitié de ce volume, soit plus de 20 600 milliards de VND.

Auparavant, l'indice VN avait également enregistré une augmentation de 126,5 points (9,19 %), atteignant 1 502,5 points, dépassant officiellement le pic historique établi en 2021. La valeur moyenne des transactions a augmenté de 76 % par rapport à la même période de l'année dernière, atteignant 32 827 milliards de VND et a augmenté de 80 % par rapport au niveau moyen des 5 premiers mois de l'année.

Le marché boursier a connu une forte croissance, de nombreuses actions prometteuses ayant attiré un grand nombre d'investisseurs, et d'importants capitaux ont été injectés dans ce secteur. Les données de la Société vietnamienne de dépôt et de compensation de titres (VSDC) montrent qu'en juillet, le marché a enregistré 226 153 nouveaux comptes-titres, un record absolu.

Ainsi, le nombre total de comptes à la fin du mois de juillet atteignait 10,447 millions, soit 10,4 % de la population, un chiffre proche de l’objectif de 11 millions de comptes fixé par le gouvernement pour 2030.

En moins de deux mois, l'indice VN-Index a progressé de plus de 200 points de façon continue, atteignant un niveau record historique. Photo : HOANG TRIEU

L'engouement généralisé pour la bourse, comparable à celui de la période 2020-2022, est de retour, même chez ceux qui n'avaient jamais envisagé d'investir auparavant. M. Tran Quang, enseignant dans le quartier d'An Khanh à Hô Chi Minh-Ville, habitué à épargner, a ouvert un compte avec 200 millions de dongs pour acheter des actions et a immédiatement réalisé un profit de 15 % après seulement une semaine.

Constatant l'efficacité de son investissement, il a continué à retirer 500 millions de dongs de son compte d'épargne pour acheter davantage d'actions. « En un seul mois, mon compte a généré plus de 20 % d'intérêts. Si j'avais déposé cet argent à la banque, il m'aurait fallu trois ans pour obtenir le même rendement. J'ai encaissé les bénéfices, mais je me demande encore si je devrais racheter les actions », a confié M. Quang.

L'histoire de Duyen, barmaid dans l'arrondissement de Xuan Hoa (Hô-Chi-Minh-Ville), est encore plus intéressante. Des amis lui ont montré comment ouvrir un compte-titres sur un portefeuille électronique et acheter une action pour moins de 20 000 VND, réalisant un profit allant jusqu'à 26 % en seulement deux semaines. Voyant qu'il était si facile de gagner de l'argent, Duyen a continué à déduire 2 millions de VND de son salaire pour investir et gagne désormais plus de 10 %. « Pour moi, ce profit est énorme. C'est aussi l'occasion d'apprendre à investir, à épargner et à trader en bourse », a déclaré Duyen.

Non seulement de nouveaux investisseurs, mais aussi ceux qui avaient « fui » le marché boursier y sont revenus. M. Phan Thien, résidant dans le quartier de Binh Trung à Hô Chi Minh-Ville, avait déclaré qu'il « ne remettrait jamais les pieds en bourse » après avoir perdu plus de 300 millions de dongs. Récemment, séduit par l'engouement suscité par le marché et encouragé par ses amis, il a relancé ses investissements. Résultat : en un mois seulement, M. Thien a réalisé un profit de plus de 15 %. « Je n'aurais jamais osé rêver d'un tel succès », a-t-il confié.

Ne peut pas augmenter indéfiniment

Selon M. Vo Minh Thanh, directeur du conseil en investissement chez VPS Securities Company, le marché boursier bénéficie à la fois de facteurs macroéconomiques et de la psychologie des investisseurs. Plus précisément, le gouvernement reste déterminé à moderniser le marché et les conditions nécessaires sont presque réunies.

La politique monétaire est également en phase d'assouplissement : fin juillet, le crédit dans l'ensemble du système avait augmenté d'environ 10 % par rapport à fin 2024, soit l'équivalent de 1,56 million de milliards de VND injectés dans l' économie . Parallèlement, les taux d'intérêt sur l'épargne restent bas, ce qui incite les flux de trésorerie à emprunter des canaux plus rémunérateurs.

« Des placements comme l'immobilier, l'or et les devises étrangères sont moins attractifs. L'immobilier, en particulier, présente des coûts élevés et une faible liquidité ; l'or a atteint son pic de croissance ; les devises étrangères sont peu volatiles. Les liquidités dormantes dans le système bancaire, qui s'élèvent à plus de 18 millions de milliards de dongs selon la Banque d'État, constituent encore une ressource considérable pouvant être investie en actions », a commenté M. Thanh.

En effet, les flux de trésorerie observés sur le marché boursier ces derniers jours ont été qualifiés d’« étranges » et de « très importants » par les sociétés de courtage, dépassant les prévisions de leurs modèles d’analyse habituels. M. Huynh Anh Tuan, directeur général de Vikkibank Securities Company, a déclaré que nous traversons actuellement une période où les flux de trésorerie convergent pour affluer sur le marché.

Il ne s'agit pas seulement des fonds des investisseurs professionnels, mais aussi de l'épargne des retraités, des économies à long terme, des prêts d'investissement, et même des flux de capitaux provenant des sociétés de courtage, des fonds d'investissement et des compagnies d'assurance. « Ils attendent des conditions de marché favorables comme actuellement pour décaisser leurs investissements, ce qui entraîne une augmentation rapide de l'endettement sur marge », a-t-il déclaré.

Même les investisseurs étrangers ont renoué avec des achats nets importants sur le marché boursier vietnamien. Les statistiques de la société SSI Securities montrent qu'en juillet, ce groupe a réalisé des achats nets de 8 500 milliards de VND, inversant la tendance à la vente nette de 1 900 milliards de VND observée en juin et ramenant ainsi le volume des ventes nettes depuis le début de l'année à 37 500 milliards de VND.

Selon M. Tuan, le marché n'a pas encore atteint son apogée car de nombreux secteurs présentent encore un potentiel de croissance. Les valeurs bancaires n'ont progressé que de plus de 15 % et n'ont pas encore retrouvé leur niveau record précédent ; les valeurs immobilières ne sont performantes que dans quelques secteurs clés, tandis que le secteur pétrolier et gazier, entre autres, n'a pas encore franchi de cap. « Plus important encore, le marché est haussier, mais on n'observe pas le phénomène d'un secteur qui se heurte continuellement à un plafond, comme entre 2021 et 2022. On constate plutôt une différenciation : la psychologie des investisseurs reste prudente, malgré la crainte de rater des opportunités. C'est cette incertitude croissante qui contribue à la stabilisation du marché et empêche une chute brutale », a-t-il analysé.

Il a toutefois souligné que les actions ne peuvent pas augmenter indéfiniment. Les investisseurs devraient prendre leurs bénéfices de manière raisonnable et réorienter leurs portefeuilles vers des secteurs plus porteurs. « Accepter de faibles profits signifie prendre peu de risques, et tant que de nombreuses personnes détiennent des liquidités prêtes à acheter, le marché ne devrait pas chuter brutalement », a-t-il déclaré.

Selon la société SSI Securities, la dynamique de croissance actuelle du marché boursier est principalement due à une assise macroéconomique stable, à un objectif de croissance du PIB de 8,3 % à 8,5 % pour 2025, parmi les plus élevés au monde ; à la promotion continue des investissements publics ; à l'attractivité des investissements directs étrangers (IDE) ; et à la hausse de la production et de la consommation malgré la pression tarifaire mondiale.

« La politique budgétaire reste le principal moteur, tandis que la politique monétaire joue un rôle de soutien visant à accroître le crédit et à réduire les taux d'intérêt. En particulier, le reclassement du Vietnam en « marché émergent » par le FTSE en octobre prochain devrait constituer un tournant pour le marché des capitaux », a déclaré un expert de cette société.

Les investisseurs doivent rester vigilants car les actions vietnamiennes atteignent de nouveaux sommets.

Avec l'évolution positive du marché et de l'économie, la société Rong Viet Securities prévoit que l'indice VN-Index pourrait fluctuer entre 1 445 et 1 646. Cependant, face à l'enthousiasme excessif de certains investisseurs, les experts mettent en garde contre les fluctuations imprévisibles que pourraient engendrer des hausses successives du marché, notamment en raison de la peur de rater une opportunité. « Les investisseurs, qu'ils soient novices ou expérimentés, doivent rester vigilants avant que la vague ne déferle », a souligné un expert.

Source : https://nld.com.vn/chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-moi-196250812201618323.htm