L'appréciation du yen et une série d'impacts sur l'économie

Lors de sa récente réunion de politique monétaire, la Banque du Japon (BOJ) a décidé de relever son taux directeur à 0,25 %, contre une fourchette précédente de 0 à 0,1 %. Le gouverneur Kazuo Ueda s'est également montré plus favorable à cette hausse. En conséquence, le yen a atteint son plus haut niveau depuis la mi-mars.

La Bourse de Tokyo a connu une baisse. De nombreuses valeurs liées à l'exportation ont été vendues massivement. L'indice TOPIX a clôturé en recul de plus de 3 %, sa plus forte chute depuis avril 2020. Parallèlement, le rendement des obligations d'État à deux ans a atteint son plus haut niveau depuis 2008, suite à une légère hausse des taux d'intérêt.

Selon M. Kasumi Miyajima (ministère des Affaires économiques du Japon), la hausse des taux d'intérêt à court terme entraîne une modification des taux d'intérêt hypothécaires et, par conséquent, une augmentation du nombre d'emprunteurs. Les taux d'intérêt des prêts aux petites et moyennes entreprises augmentent également, ce qui complique leurs opérations. La hausse actuelle des taux d'intérêt aura un impact direct sur les remboursements de dettes dès septembre pour les nouveaux prêts et vers janvier 2025 pour les emprunteurs existants.

De plus, cela affecte les performances commerciales des entreprises emprunteuses au Japon. M. Kasumi Miyajima a donc déclaré que l'impact serait encore plus important si l'économie continuait de croître ou si elle ne devenait pas un frein à la croissance.

Une telle appréciation rapide du yen est un événement rare en dehors des interventions sur le marché des changes et n'est pas de mise sur le marché boursier, a déclaré Tomoo Kinoshita, stratégiste des marchés mondiaux chez Invesco Asset Management. Outre le recul des biens destinés à l'exportation dû à la hausse du yen, des secteurs considérés comme épargnés ont également chuté et ont subi des ventes massives.

Bien que la vigueur du yen constitue un frein à court terme, l'expert reste optimiste quant aux perspectives des actions japonaises. L'indice Nikkei devrait atteindre environ 43 000 points d'ici la fin de l'année. Parallèlement, l'appréciation rapide du yen devrait se ralentir prochainement.

Pour le Vietnam, la hausse des taux d'intérêt et du yen devrait également avoir un impact certain. Selon le département de recherche de BIDV Securities Company (BSC), l'augmentation de la dette publique réelle du Vietnam constitue le premier impact, susceptible d'entraîner une baisse des investissements directs (IDE) et indirects (IDI) en provenance du Japon. Par ailleurs, l'appréciation du yen aura un impact positif sur les entreprises exportatrices et un impact négatif sur celles important des biens du marché japonais. Enfin, elle aura également un impact négatif sur les entreprises ayant recours à des prêts en yens.

Les transferts de fonds en provenance du Japon sont également concernés. Les travailleurs vietnamiens au Japon bénéficieront d'une appréciation du yen, car ils pourront obtenir des taux d'intérêt plus élevés lors de leurs dépôts et un revenu plus important après conversion en USD/VND.

Source : https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-yen-tang-gia-va-hang-loat-tac-dong-toi-nen-kinh-te-1374556.ldo