La Fed maintient ses taux d'intérêt inchangés pour la sixième fois.

La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu le 1er mai son taux d'intérêt de référence à son plus haut niveau en 23 ans, tout en niant la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt.

Le 1er mai, conformément aux attentes du marché, la Réserve fédérale a décidé de ne pas relever ses taux d'intérêt à l'issue d'une réunion de politique monétaire de deux jours. Le taux directeur aux États-Unis se situe actuellement autour de 5,25 % à 5,5 %, son plus haut niveau depuis 23 ans. Lors des cinq réunions précédentes, la Fed avait également maintenu ses taux inchangés.

La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt à 11 reprises depuis mars 2022 afin de freiner l'inflation. L'inflation américaine a sensiblement ralenti par rapport à son pic de 40 ans atteint durant l'été 2022, mais les chiffres récents montrent « une absence d'amélioration », selon un communiqué de la Fed.

« L’inflation est trop élevée et le refroidissement n’est pas viable. Il faudra probablement un certain temps avant que nous ayons davantage confiance en ce processus », a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors d’une conférence de presse le 1er mai.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) s'établissait à 2,7 % en mars, contre 2,5 % en février. L'objectif de la Fed est de 2 %.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse le 1er mai. Photo : Reuters — Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse le 1er mai. Photo : *Reuters*

Les marchés boursiers ont évolué en sens inverse après l'annonce de Powell selon laquelle il n'y avait « aucune possibilité » de nouvelles hausses de taux d'intérêt. Le DJIA a clôturé en hausse de 0,2 % le 1er mai. Dans le même temps, le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont tous deux reculé de 0,3 %. Le cours mondial de l'or au comptant a progressé de plus de 30 dollars pour atteindre 2 317 dollars l'once.

La Réserve fédérale a également annoncé un assouplissement des restrictions économiques, notamment par un ralentissement de la réduction de son bilan. Outre les taux d'intérêt, cet outil lui permet aussi de stimuler ou de freiner l'économie. Ainsi, à compter de juin, la Fed laissera arriver à échéance chaque mois 25 milliards de dollars d'obligations d'État sans les racheter. Auparavant, ce montant s'élevait à 60 milliards de dollars.

Lors de la conférence de presse, Powell a déclaré que plusieurs scénarios pourraient conduire à une baisse des taux, notamment un retour de l'inflation à mesure que l'économie et le marché du travail se stabiliseraient, un scénario qui s'est produit l'année dernière.

Le marché de l'emploi américain reste globalement solide. Le taux de chômage est inférieur à 4 % et les entreprises recrutent activement. Le rapport sur l'emploi d'avril sera publié le 3 mai.

Powell prévoit un ralentissement de l'économie et de l'inflation au second semestre, en raison de la diminution de l'épargne constituée pendant la pandémie. Cependant, la persistance de l'inflation compromet les prévisions quant à la date de la première baisse des taux d'intérêt par la Fed. JPMorgan et Goldman Sachs anticipent une première réduction en juillet. Wells Fargo table sur septembre, tandis que Bank of America estime que la Fed n'interviendra pas avant décembre.

Selon l'outil de suivi des taux d'intérêt CME FedWatch, le marché parie actuellement sur le mois de novembre.

Powell attend que d'autres indicateurs économiques, comme les loyers, se stabilisent. Il a également affirmé que l'économie n'est pas en situation de stagflation (forte inflation associée à une faible croissance).

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