Prix ​​de l'or atteignant 128 millions, fin du monopole : un autre atout pour les magnats ?

Le gouvernement a aboli le monopole de la production de lingots d'or, ouvrant la voie à la participation des grandes banques, dans un contexte où le prix de l'or SJC a atteint 128 millions de VND/tael et où les actions bancaires ont fortement augmenté, ce qui promet une motivation supplémentaire pour les « géants » du secteur financier.

Les actions bancaires sont en forte hausse suite à l'envolée des cours de l'or.

Le matin du 27 août, la bourse vietnamienne a connu une forte hausse des valeurs bancaires, contribuant à propulser l'indice VN-Index vers un nouveau sommet historique.

À 9 h 00, l'action VPBank (VPB) a progressé de 800 VND pour atteindre 35 100 VND, après une hausse de 2,4 % lors de la séance précédente. L'action VietinBank (CTG) a gagné 1 100 VND pour s'établir à 52 300 VND. L'action Vietcombank (VCB) a progressé de 700 VND pour atteindre 65 300 VND. L'action Sacombank (STB) a gagné 500 VND pour atteindre 55 500 VND. L'action MBBank (MBB) a progressé de 750 VND pour s'établir à 28 300 VND. L'action SeABank (SSB) a gagné 400 VND pour atteindre 22 200 VND. L'action BIDV (BID) a gagné 600 VND pour s'établir à 42 400 VND.

À 9 h 50, les actions VCB ont augmenté de 4 500 VND pour atteindre le prix plafond, à 69 100 VND par action, et se sont maintenues à ce niveau jusqu’à la fin de la séance de bourse du matin.

Le secteur bancaire a progressé pendant deux séances consécutives après une série d'ajustements et se rapproche désormais de son plus haut historique. Ces valeurs demeurent les piliers du marché boursier, contribuant à la hausse de plus de 17 points de l'indice VN-Index lors de la première séance du 27 août, établissant ainsi un nouveau record historique.

Auparavant, l'indice VN avait augmenté de 53,6 points (+3,32 %) pour atteindre 1 667,63 points lors de la séance du 26 août.

L'attrait des actions bancaires réside dans les excellents résultats obtenus ces derniers trimestres. La croissance du crédit au cours des sept premiers mois de l'année a atteint un niveau très élevé, avec une forte injection de liquidités dans l' économie , soutenant ainsi les activités de prêt et les bénéfices des banques.

De plus, ce groupe bénéficie également de la nouvelle politique : suppression du monopole sur la production de lingots d’or, exportation d’or brut et importation d’or brut pour la production de lingots d’or.

Conformément au décret n° 232/2025/ND-CP du 26 août 2025 modifiant le décret n° 24 de 2012, l'État abolit le mécanisme de monopole, ouvrant ainsi la voie à la participation des entreprises et des banques. Les entreprises doivent disposer d'un capital social minimum de 1 000 milliards de VND, les banques de 50 000 milliards de VND, et doivent être titulaires d'une licence de négoce de métaux précieux délivrée par la Banque d'État et respecter la réglementation en vigueur.

Le gouvernement a officiellement aboli le monopole de la production de lingots d'or. Photo : Kitco

La production et le commerce de l'or constituent un secteur porteur grâce à l'attrait du marché ; les cours de l'or ont récemment connu une forte hausse. Depuis le début de l'année, le cours mondial de l'or au comptant a progressé d'environ 28 %, atteignant près de 3 390 USD/once le matin du 27 août.

Parallèlement, le prix des lingots d'or SJC a augmenté d'environ 50 %, atteignant 128 millions de VND/tael. Le prix de l'or SJC est actuellement supérieur d'environ 19 millions de VND/tael au cours mondial converti, tandis que le prix des bagues en or est supérieur d'environ 13 millions de VND/tael.

Le cours mondial de l'or devrait continuer d'augmenter car la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait revenir à une politique monétaire accommodante, avec une probabilité de 87 % de baisser ses taux d'intérêt de 0,25 % lors de sa réunion du 17 septembre selon l'outil FedWatch du CME, ce qui entraînerait une baisse du dollar américain et rendrait l'or plus attractif comme valeur refuge.

Les grandes banques ont des perspectives prometteuses grâce aux écosystèmes existants.

La suppression du monopole offre aux banques de formidables opportunités de participer à la production de lingots d'or, à l'exportation et à l'importation d'or brut, contribuant ainsi à diversifier leurs sources de revenus et à profiter de la hausse des prix de l'or.

Grâce aux marges bénéficiaires attractives du négoce de l'or – notamment lorsque l'écart de prix national est supérieur au cours mondial –, les banques peuvent accroître leurs revenus issus des commissions de transaction, de la production, des importations et des exportations, tout en réduisant le risque de fluctuations de prix grâce à la maîtrise de la chaîne d'approvisionnement. Dans un contexte d'instabilité économique, l'or permet également aux banques de consolider leur position de placement sûr pour leurs clients.

Compte tenu du plafond de capital social actuel, certaines banques éligibles, telles que Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank, VPBank, Techcombank, MB et ACB, dont le capital social dépasse 50 000 milliards de VND, sont éligibles. Ces banques doivent également satisfaire aux conditions requises pour détenir une licence de négoce de métaux précieux et respecter la législation en vigueur. Toutefois, leur taille importante leur confère une forte probabilité d'obtenir cette licence.

En réalité, de nombreuses banques disposent déjà d'un écosystème lié à l'or, ce qui leur permet d'entrer facilement sur le marché. VietinBank (CTG) détient notamment 100 % du capital de la Société par actions commerciale de la Banque vietnamienne pour l'industrie et le commerce de l'or et des pierres précieuses (VietinBank Gold), qui a obtenu son certificat d'immatriculation en novembre 2010 et est comptabilisée comme une filiale. Grâce à son expérience, VietinBank est ainsi le candidat le plus prometteur pour la production de lingots d'or.

De même, Sacombank (STB) possède Saigon Thuong Tin Bank Jewelry Company Limited (Sacombank - SBJ), une filiale créée en 2008 avec un capital de 200 milliards de VND, détenue à 100 % par Sacombank. Cette entité juridique permet à Sacombank de se développer dans la production d'or et l'import-export.

Bien que cela ne figure pas directement dans les états financiers, certaines banques entretiennent des relations étroites avec des entreprises du secteur aurifère. TPBank (TPB) est étroitement liée à Doji Gold and Gemstone Group Joint Stock Company, un actionnaire important qui détient plus de 5,9 % de son capital. M. Do Minh Phu, président du conseil d'administration de TPBank, est également président du conseil fondateur de Doji, ce qui facilite leur coopération.

Le cas de SeABank (SSB) avec ASEAN Gold and Gems Joint Stock Company (AJC) est également digne d'intérêt. Initialement filiale d'Agribank, AJC a vu SeABank prendre une participation stratégique après la vente aux enchères de 2008. En 2017, lors du désengagement d'Agribank, l'actionnaire majoritaire d'AJC était Thung Lung Vua Company Limited (groupe BRG de Mme Nguyen Thi Nga, vice-présidente permanente de SeABank). Cette relation a permis à SeABank de tirer parti de l'expérience d'AJC sur le marché de l'or.

Par ailleurs, ACB, forte de capitaux importants et d'une expérience avérée dans la gestion de marchés de l'or, est également une option envisageable. En définitive, participer à la production d'or génère non seulement des profits directs, mais renforce aussi la position de la banque dans l'écosystème financier, d'autant plus que les cours de l'or devraient continuer d'augmenter.

Deux chocs ce week-end : le prix de l’or s’envole, le SJC atteindra-t-il les 130 millions de VND ? Les cours mondiaux de l’or ont connu une forte baisse ce week-end après que la Fed a annoncé une baisse de ses taux et que les tensions russo-ukrainiennes se sont à nouveau exacerbées. Sur le marché intérieur, le SJC a établi un record à 126,6 millions de VND/tael.

Source : https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-xoa-bo-doc-quyen-them-cu-hich-cho-loat-dai-gia-2436565.html