J'ai emprunté 5 833 taels d'or depuis le début de 2009, avec un taux d'intérêt de 10,8 % par an.

Les actions APT de Saigon Seafood Trading Corporation ont soudainement repris leurs échanges après une longue période d'inactivité. Entre-temps, l'entreprise était déficitaire depuis dix ans.

Au cours des 4 semaines de décembre 2023, APT a enregistré 1 séance avec des échanges modestes chaque semaine, mais le prix a toujours touché le sol, ramenant cette action du niveau précédent de 3 800 VND/action à 1 900 VND/action.

Les actions d'APT ont fortement chuté dans le contexte d'une forte augmentation des prix de l'or sur le marché intérieur, les prix des lingots d'or SJC atteignant le 26 décembre un niveau record : 80,3 millions de VND/tael (prix de vente).

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Le cours de l'or connaît actuellement de fortes fluctuations. Photo : Nguyen Hue

APT doit actuellement à Sacombank (anciennement Southern Commercial Joint Stock Bank, fusionnée plus tard avec Sacombank) 5 833 taels d'or en vertu d'un contrat de 2009, et est désormais presque incapable de payer.

Selon le rapport financier de fin 2022, APT disposait encore de prêts à court terme d'un montant supérieur à 504 milliards de VND, dont 103 milliards de VND de prêts en espèces d'une durée de 12 mois, conformément au contrat de janvier 2009, avec un taux d'intérêt de 12 % par an. Cependant, l'entreprise n'a pas été en mesure de rembourser cette dette et subsiste encore aujourd'hui.

Une autre dette s'élève à 5 833 taels d'or de SJC, assortie d'un taux d'intérêt de 10,8 % par an, conformément au contrat d'une durée de 12 mois. À ce jour, l'entreprise n'a pas été en mesure de rembourser cette dette.

Début 2009, le prix de l'or était d'environ 18 millions de VND/tael, converti en liquidités d'une valeur de plus de 100 milliards de VND. Fin 2020, la valeur de 5 833 taels d'or avait été ajustée par la banque à plus de 249 milliards de VND (soit environ 42,7 millions de VND/tael).

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L'APT a emprunté 5 833 taels d'or à la SouthernBank (aujourd'hui Sacombank) depuis 2009.

Fin 2022, la valeur du lot d'or emprunté par APT avait dépassé 401,3 milliards de VND (environ 68,8 millions de VND/tael). Si l'on prend en compte le prix record de 80,3 millions de VND atteint fin 2023, la dette du lot d'or emprunté par APT s'élevait à plus de 468 milliards de VND.

Ainsi, Saigon Seafood doit non seulement payer des intérêts, mais enregistre également une augmentation rapide de sa dette principale en raison du prix élevé de l'or national.

En 2022, les seules charges d'intérêts de l'APT pour payer les banques se sont élevées à 55,7 milliards de VND, sans parler des pertes dues aux différences de taux de change.

À la fin de 2022, le montant des intérêts impayés s'élevait à près de 729 milliards de VND, dont 570 milliards de VND d'intérêts sur les prêts d'or.

Les entreprises s'effondrent à cause de l'or, les banques souffrent également

Saigon Seafood a deux actionnaires principaux : Saigon Trading Corporation - Satra (détient 30 %) et Somo Vietnam Group Corporation (41,09 %).

Le président de l'APT est M. Nguyen Lam Vinh Huy, ancien directeur général adjoint de la SouthernBank. En 2009, lorsque l'APT a emprunté à la SouthernBank, M. Tran Phat Minh était directeur général adjoint de la SouthernBank. M. Minh a ensuite été élu président de l'ATP.

L'état de santé d'APT est critique. L'entreprise perd de l'argent en permanence depuis 2012. L'année où la perte est la plus faible est supérieure à 31 milliards de VND, tandis que les autres ont perdu plus de 100 milliards de VND. Rien qu'en 2020, APT a perdu plus de 206 milliards de VND. Fin 2022, la perte cumulée d'APT s'élèvera à 1 218,6 milliards de VND, soit près de 14 fois son capital social.

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L'or a causé des difficultés à de nombreuses banques et entreprises. (Photo : NH)

L'actif total de Saigon Seafood ne dépasse que 161 milliards de VND, mais le passif total s'élève à plus de 1 290 milliards de VND.

À la fin de 2022, les dettes à court terme dépassaient 1 287 milliards de VND, soit bien plus que les actifs à court terme (seulement plus de 89 milliards de VND).

L'entreprise a également peu de valeur restante lorsque ses capitaux propres sont négatifs de près de 1 129 milliards de VND, soit l'équivalent de -128 300 VND par action.

Expliquant la baisse du prix plancher en décembre 2023, Mme Do Ngoc Nga, directrice générale de l'APT, a déclaré que le prix de l'action avait diminué en raison de facteurs psychologiques sur le marché boursier.

En fait, APT est soumise à une énorme pression de dette et le montant des bénéfices qu’elle réalise n’est pas suffisant pour payer la banque.

Selon le rapport financier audité de 2022, Saigon Seafood a enregistré une forte baisse de son chiffre d'affaires, dépassant les 250 milliards de VND. Cependant, son bénéfice brut issu des ventes et des services a atteint près de 45,5 milliards de VND. Hors charges commerciales de près de 29 milliards et frais de gestion de près de 12 milliards, APT a néanmoins réalisé un bénéfice de plusieurs milliards de VND.

Cependant, les énormes dépenses financières de plus de 147 milliards de VND (dont les frais d'intérêt s'élevaient à près de 55,7 milliards de VND et la perte de change due à la réévaluation à près de 92 milliards de VND) ont fait perdre à APT près de 141 milliards de VND sur l'ensemble de l'année 2022.

Actuellement, APT possède de nombreuses usines de transformation de fruits de mer, d'aquaculture et d'embouteillage de sauce de poisson ainsi qu'une usine de congélation dans le district de Tan Binh, à Ho Chi Minh-Ville.

Selon l'auditeur, la situation d'APT indique l'existence d'une incertitude significative susceptible de remettre en cause la capacité de l'entreprise à poursuivre son exploitation. Cependant, le conseil d'administration estime qu'avec le soutien des actionnaires (Satra et Somo), l'approbation par la banque de la restructuration du prêt et le projet d'émission d'actions supplémentaires, la situation de l'entreprise s'améliorera. C'est pourquoi les états financiers de l'exercice 2022 sont toujours établis sur la base de l'hypothèse de continuité d'exploitation.

En réalité, non seulement les entreprises, mais aussi de nombreuses banques souffrent des prêts et du commerce de l'or. Nombre d'entre elles ont subi de lourdes pertes entre 2012 et 2015.

Mi-2013, la Banque d'État a cessé de mobiliser et de prêter des lingots d'or aux établissements de crédit. Cependant, mi-2014, des centaines de milliers de taels d'or étaient encore en circulation, affectés à des projets de production et d'affaires, et ne pouvaient être remboursés. Nombre de ces dettes subsistent encore aujourd'hui, comme dans le cas de l'APT.

On peut constater que la séparation de l’or des opérations bancaires depuis la mi-2013 a mis fin à l’activité risquée de prêt d’or qui a duré la décennie précédente.

Le marché de l'or n'est plus soumis à des fluctuations brutales, la Banque d'État l'ayant géré directement. Cependant, un nouveau problème est récemment apparu : la faiblesse de l'offre d'or entraîne un écart important entre les prix nationaux et mondiaux .