Emprunt de 5 833 taels d’or depuis début 2009, à un taux d’intérêt de 10,8 % par an.
Les actions APT de Saigon Seafood Trading Corporation ont soudainement repris leur cotation après une longue période d'inactivité. L'entreprise, quant à elle, reste déficitaire depuis dix ans.
Au cours des 4 semaines de décembre 2023, APT a enregistré chaque semaine une séance avec des transactions modestes, mais le prix a toujours atteint son plancher, ramenant cette action de son niveau précédent de 3 800 VND/action à 1 900 VND/action.
Les actions d'APT ont fortement chuté dans un contexte de forte hausse des prix de l'or sur le marché intérieur, le prix des lingots d'or SJC atteignant un niveau record le 26 décembre : 80,3 millions de VND/tael (prix de vente).
APT doit actuellement à Sacombank (anciennement Southern Commercial Joint Stock Bank - SouthernBank, fusionnée plus tard avec Sacombank) 5 833 taels d'or en vertu d'un contrat datant de 2009, et est maintenant presque incapable de payer.
D'après le rapport financier de fin 2022, APT détenait encore des emprunts à court terme de plus de 504 milliards de VND, dont 103 milliards de VND de prêts de trésorerie à 12 mois, contractés en janvier 2009 à un taux d'intérêt de 12 % par an. Cependant, l'entreprise n'a pas été en mesure de rembourser cette dette, qui demeure impayée à ce jour.
Une autre dette, d'un montant de 5 833 taels d'or SJC, porte sur un taux d'intérêt de 10,8 % par an, conformément à un contrat d'une durée de 12 mois. À ce jour, la société n'a pas été en mesure de rembourser cette dette.
Début 2009, le prix de l'or était d'environ 18 millions de VND/tael, soit plus de 100 milliards de VND en espèces. Fin 2020, la valeur de 5 833 taels d'or avait été ajustée par la banque à plus de 249 milliards de VND (soit environ 42,7 millions de VND/tael).
Fin 2022, la valeur du stock d'or détenu par APT avait atteint plus de 401,3 milliards de VND (environ 68,8 millions de VND/tael). Si l'on se base sur le prix maximal de 80,3 millions de VND atteint fin 2023, la dette contractée au titre de ce stock d'or s'élevait à plus de 468 milliards de VND.
Ainsi, Saigon Seafood doit non seulement payer des intérêts, mais enregistre également une augmentation rapide de sa dette principale en raison du prix élevé de l'or sur le marché intérieur.
En 2022, les charges d'intérêts d'APT envers la banque se sont élevées à elles seules à 55,7 milliards de VND, sans compter les pertes dues aux écarts de change.
Fin 2022, le montant des intérêts impayés s'élevait à près de 729 milliards de VND, dont 570 milliards de VND d'intérêts sur les prêts sur or.
Les entreprises s'effondrent à cause de l'or, les banques en souffrent également.
Saigon Seafood a deux actionnaires principaux : Saigon Trading Corporation - Satra (détient 30 %) et Somo Vietnam Group Corporation (41,09 %).
Le président d'APT est M. Nguyen Lam Vinh Huy, ancien directeur général adjoint de SouthernBank. En 2009, lorsqu'APT a contracté un emprunt auprès de SouthernBank, M. Tran Phat Minh occupait le même poste. M. Minh a ensuite été élu président d'APT.
La situation financière d'APT est critique. Cette entreprise enregistre des pertes continues depuis 2012. L'année où la perte a été la moins importante s'élève à 31 milliards de VND, les autres années ont dépassé les 100 milliards de VND. Rien qu'en 2020, APT a perdu plus de 206 milliards de VND. Fin 2022, les pertes cumulées d'APT atteindront 1 218,6 milliards de VND, soit près de 14 fois son capital social.
L'actif total de Saigon Seafood s'élève à un peu plus de 161 milliards de VND, mais son passif total dépasse les 1 290 milliards de VND.
Fin 2022, les dettes à court terme dépassaient 1 287 milliards de VND, soit beaucoup plus que les actifs à court terme (seulement un peu plus de 89 milliards de VND).
L'entreprise a également peu de valeur lorsque ses capitaux propres sont négatifs de près de 1 129 milliards de VND, soit l'équivalent de -128 300 VND par action.
Pour expliquer la chute du cours plancher en décembre 2023, Mme Do Ngoc Nga, directrice générale d'APT, a déclaré que le cours de l'action avait baissé en raison de facteurs psychologiques sur le marché boursier.
En réalité, APT est soumise à une énorme pression de dette, et les bénéfices qu'elle réalise ne suffisent pas à rembourser la banque.
D'après le rapport financier audité de 2022, Saigon Seafood a enregistré une forte baisse de son chiffre d'affaires, à plus de 250 milliards de VND, mais son bénéfice brut sur les ventes et les services a tout de même atteint près de 45,5 milliards de VND. Après déduction de près de 29 milliards de VND de frais de vente et de près de 12 milliards de VND de frais de gestion, APT a tout de même dégagé un bénéfice de plusieurs milliards de VND.
Cependant, les énormes dépenses financières de plus de 147 milliards de VND (dont près de 55,7 milliards de VND de charges d'intérêts et près de 92 milliards de VND de pertes dues à la différence de taux de change lors de la réévaluation) ont entraîné une perte de près de 141 milliards de VND pour APT sur l'ensemble de l'année 2022.
Actuellement, APT possède de nombreuses usines de transformation de produits de la mer, d'aquaculture et d'embouteillage de sauce de poisson, ainsi qu'une usine de congélation dans le district de Tan Binh, à Hô Chi Minh-Ville.
Selon l'audit, la situation d'APT présente une incertitude significative susceptible de remettre sérieusement en cause sa capacité à poursuivre son activité. Cependant, le Conseil d'administration estime qu'avec le soutien des actionnaires (Satra et Somo), l'approbation par la banque de la restructuration du prêt et le projet d'émission d'actions supplémentaires, la situation de l'entreprise s'améliorera. C'est pourquoi les états financiers de l'exercice 2022 sont établis sur la base du principe de continuité d'exploitation.
En réalité, non seulement les entreprises, mais aussi de nombreuses banques souffrent des pertes liées aux prêts et au commerce de l'or. Beaucoup de banques ont subi de lourdes pertes entre 2012 et 2015.
À la mi-2013, la Banque d'État a cessé de mobiliser et de prêter des lingots d'or aux établissements de crédit. Cependant, à la mi-2014, des centaines de milliers de taels d'or restaient en circulation, utilisés dans des projets de production et des opérations commerciales, et ne pouvaient être remboursés. Nombre de ces dettes persistent encore aujourd'hui, comme dans le cas d'APT.
On constate que la séparation des activités liées à l'or et des opérations bancaires depuis mi-2013 a mis fin au secteur risqué des prêts sur or qui a perduré pendant la décennie précédente.
Le marché de l'or ne connaît plus de fluctuations brutales depuis que la Banque d'État le régule directement. Cependant, un nouveau problème est apparu récemment : une offre d'or insuffisante, entraînant un écart important entre les prix nationaux et internationaux .
Source
Comment (0)