Hoang Anh Gia Lai (HAG) accuse un retard de paiement de 4 400 milliards de VND. Que signifie pour elle ce rêve de « se désendetter

Hoang Anh Gia Lai est en retard dans le remboursement de 4 400 milliards de VND d'obligations.

La société par actions Hoang Anh Gia Lai (code HAG) a récemment annoncé des informations inhabituelles concernant le paiement du principal et des intérêts de l'émission obligataire HAGL.BOND16.26. Plus précisément, Hoang Anh Gia Lai, appartenant à M. Doan Nguyen Duc, devra verser 140 milliards de VND d'intérêts sur cette émission obligataire le 30 juin 2024.

Le plan de remboursement des obligations de 4 400 milliards de dongs de Hoang Anh Gia Lai est retardé. Quelle est la situation ? Image 1 — Incapable de payer à nouveau les intérêts sur 4 400 milliards de VND d’obligations, quel est l’état du rêve de Hoang Anh Gia Lai (HAG) d’un statut « sans dette » d’ici 2025 ?

Cependant, Hoang Anh Gia Lai n'a pas été en mesure de verser ces intérêts. Ce n'est pas la première fois que HAG manque à ses obligations de paiement d'intérêts. Au 30 juin 2024, Hoang Anh Gia Lai accusait un retard de paiement de 3 349 milliards de VND d'intérêts et de 1 015 milliards de VND de principal. Le montant total des intérêts et du principal impayés s'élève ainsi à près de 4 400 milliards de VND.

Le retard de paiement des intérêts obligataires a été justifié par le fait que la société n'avait pas encore recouvré l'intégralité de sa dette auprès de Hoang Anh Gia Lai International Agriculture JSC (HNG). HNG n'avait pas encore liquidé certains actifs non rentables pour obtenir les fonds nécessaires au remboursement de HAGL.

La vente d'actifs pour rembourser la dette fait partie d'un accord tripartite entre HAG, HNG et une grande banque commerciale.

Concernant le lot d'obligations HAGLBOND16.26, il s'agit d'un lot d'obligations à 10 ans, émis depuis 2016. Un total de 6 596 obligations a été émis, d'une valeur nominale de 1 milliard de VND chacune, soit une valeur totale de 6 596 milliards de VND. Ce lot d'obligations présente un taux d'intérêt de 9,7 % par an, avec des paiements d'intérêts trimestriels. Il s'agit d'obligations non convertibles, sans warrants, et assorties de garanties.

Comment Hoang Anh Gia Lai réalise-t-il son rêve d'être « sans dettes » d'ici 2025 ?

Lors de la récente assemblée générale annuelle de 2024, le président Doan Nguyen Duc a présenté les efforts déployés par Hoang Anh Gia Lai pour rembourser ses dettes. Ainsi, le modèle de culture de bananes et de durians, ainsi que l'élevage de porcs, devraient permettre à HAG d'éliminer les pertes accumulées en 2024 et de progresser vers le remboursement intégral de ses dettes d'ici 2025.

Concernant la structure des actifs de Hoang Anh Gia Lai, à la fin du premier trimestre 2024, la société disposait d'un actif total de 21 170 milliards de VND. Sur ce montant, la trésorerie s'élevait à seulement 40 milliards de VND environ, soit une part infime de l'actif total.

Les créances clients s'élèvent actuellement à 7 657 milliards de VND, tandis que les stocks ont diminué pour atteindre seulement 804 milliards de VND. La majeure partie des actifs à long terme est constituée d'immobilisations corporelles (5 903 milliards de VND) et de coûts de construction non achevés (4 992 milliards de VND).

Dans sa structure de capital, HAG a enregistré un passif de 14 137 milliards de VND, soit le double de ses capitaux propres. Par ailleurs, sa dette à court terme s'élève à 4 450 milliards de VND et sa dette à long terme à 3 366 milliards de VND.

Cette dette totale dépasse largement les capitaux propres. Par ailleurs, la société enregistre toujours une perte cumulée non distribuée après impôts de 1 452 milliards de VND.

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