Solde de dépôt client ambigu chez SSI Securities

La « carte » qui a généré des profits pour SSI au fil des ans

SSI Securities a été créée le 27 décembre 1999 et enregistrée le 5 avril 2000.

Initialement, SSI disposait d'un capital social de 6 milliards de VND. En avril 2023, la Commission des valeurs mobilières a autorisé cette entité à porter son capital social à plus de 15 000 milliards de VND.

Les principales activités de SSI sont le courtage de valeurs mobilières, le négoce de valeurs mobilières, la prise ferme de valeurs mobilières, la conservation de titres, le conseil en investissement financier et en valeurs mobilières, puis le négoce sur marge de valeurs mobilières et les activités liées aux produits dérivés.

Cependant, un examen rétrospectif de l'historique des augmentations de capital et des rapports financiers de SSI au fil des ans montre que ses activités de courtage en valeurs mobilières sont lentes et génèrent de faibles profits.

Parallèlement, les activités de prêt sur marge sont importantes et génèrent continuellement des bénéfices de plusieurs milliers de milliards de dongs pour les PME.

D'après le rapport financier audité de la société mère pour 2022, les intérêts des prêts et créances de SSI ont dépassé 1 800 milliards de VND, contre plus de 1 570 milliards de VND à la même période en 2021. En 2020, les intérêts des activités de prêt de SSI s'élevaient à 525 milliards de VND.

On constate que les bénéfices tirés des prêts sur marge et des avances sur ventes aux clients sont devenus une véritable manne financière pour SSI au fil des ans.

Quant aux revenus de SSI provenant du courtage et d'autres activités au fil des ans, ils ont été plutôt faibles en raison des coûts d'exploitation élevés.

En particulier, les frais de courtage de titres enregistrés dans le rapport financier de la société mère en 2022 ont atteint 1 336 milliards de VND. En 2021, ils s'élevaient à 1 494 milliards de VND et en 2020 à 625 milliards de VND.

SSI enfreint-elle la loi sur les établissements de crédit ?

Outre l'augmentation des prêts bancaires et du capital social pour les prêts sur marge, comme l'a précédemment rapporté Lao Dong, les dépôts de SSI ont connu une croissance rapide et continue au fil des ans.

Rappelez-vous qu'à la fin du mois d'avril 2023, une série d'investisseurs de SSI Securities ont reçu un avis d'un consultant concernant le nouveau produit de SSI sur les dépôts à terme, similaire aux activités de dépôt dans les banques.

Selon l'offre, ce produit de dépôt de SSI, appelé S-épargne, optimise les flux de trésorerie disponibles ; offre une durée flexible ; et permet d'investir en bourse… Actuellement, le marché boursier est illiquide et les taux d'intérêt des comptes d'épargne bancaires sont revus à la baisse. C'est pourquoi ce produit de SSI suscite l'intérêt de nombreux investisseurs.

SSI estime que le développement du produit S-Savings vise à maximiser le profit sur le montant d'argent disponible sur un compte de trading régulier ou un compte sur marge au cours d'une période donnée.

Selon l'introduction, les investisseurs peuvent obtenir un taux d'intérêt de 4,5 %/an pour un très court terme de 1 à 2 semaines, et également un taux d'intérêt de 7 à 7,7 %/an pour une durée inférieure à 6 mois.

Il convient de mentionner que l'article 8, paragraphe 2, de la loi sur les établissements de crédit stipule : « Il est strictement interdit aux personnes physiques et morales qui ne sont pas des établissements de crédit d'exercer des activités bancaires, à l'exception des opérations sur marge et des opérations d'achat et de revente de titres des sociétés de valeurs mobilières. »

L’ambiguïté qui entoure le lancement du produit S-Savings de SSI Securities Company soulève des questions quant à savoir si cette entité mobilise réellement des dépôts.

En décembre 2023, la Commission des valeurs mobilières doit émettre un « ultimatum » exigeant des sociétés de valeurs mobilières (SVM) qu’elles ne mènent pas d’activités qui laissent croire aux clients/investisseurs que les SVM ont pour fonction de recevoir des dépôts et qu’elles règlent toutes les transactions survenues en lien avec cette activité, au plus tard le 30 juin 2024.

Si la société de valeurs mobilières a exercé une activité permettant à ses clients/investisseurs de percevoir/de soutenir des intérêts sur un montant d'argent n'ayant pas encore généré de transactions, elle doit immédiatement cesser de négocier/signer de nouveaux accords et régler toutes les transactions liées à cette activité au plus tard le 30 juin 2024.

Le produit de dépôt S-Savings de SSI occupe actuellement la première place des résultats de recherche Google. Capture d'écran.

Toutefois, le taux d'intérêt a changé depuis que SSI l'a envoyé aux investisseurs en avril 2023. Capture d'écran.

Le rapport financier cumulatif pour 2023 montre que les dépôts des clients chez SSI ont atteint près de 5 300 milliards de VND, dont 4 643 milliards de VND (soit 88 %) provenaient de dépôts d'investisseurs pour des transactions sur titres effectuées selon la méthode de gestion de la société de valeurs mobilières.

En 2022, 2021 et 2020, les dépôts de la clientèle enregistrés à la fin de l'année ont atteint respectivement 4 715 milliards de VND, 7 246 milliards de VND et 4 812 milliards de VND.

On estime que les dépôts des investisseurs pour les transactions sur titres gérées par les sociétés de bourse représentent 85 à 90 % du total des dépôts.

Par ailleurs, l'activité de gestion des fonds des clients des sociétés de valeurs mobilières, conformément à l'article 17 de la circulaire 121/2020/TT-BTC, stipule que les sociétés de valeurs mobilières doivent mettre en place un système de gestion distinct pour les fonds des clients.

Concrètement, les clients ouvrent un compte directement auprès d'une banque commerciale sélectionnée par la société de courtage pour gérer les fonds destinés aux opérations sur titres.

Par ailleurs, les sociétés de courtage sont toujours autorisées à ouvrir des comptes spécialisés auprès des banques pour gérer les dépôts de leurs clients destinés aux opérations de négociation de titres.

Ce règlement vise à limiter les risques pour les investisseurs, en évitant les abus de capital ou les pertes de liquidités.

Auparavant, en décembre 2022, la Commission nationale des valeurs mobilières avait décidé d'imposer une amende administrative de 200 millions de VND dans le domaine des valeurs mobilières et du marché des valeurs mobilières à la société SSI Securities Corporation.

L'amende a été infligée car cette société a enfreint la réglementation relative aux restrictions de prêt : elle a accordé des prêts à des clients par le biais de contrats de dépôt et d'achat d'obligations, ainsi que de contrats d'achat de titres.

Source: https://laodong.vn/kinh-doanh/map-mo-so-du-tien-gui-cua-khach-hang-tai-chung-khoan-ssi-1298504.ldo