Les banques transfèrent activement des capitaux et augmentent leurs fonds propres.

VIB a constaté une importante transaction entre investisseurs étrangers ; BID a réussi à placer près de 124 millions d’actions ; TCB a envisagé de vendre 15 % de son capital à des investisseurs étrangers ; HDB est toujours à la recherche d’un investisseur stratégique.

VIB a constaté une importante transaction entre investisseurs étrangers ; BID a réussi à placer près de 124 millions d’actions ; TCB a envisagé de vendre 15 % de son capital à des investisseurs étrangers ; HDB est toujours à la recherche d’un investisseur stratégique.

L'histoire des augmentations de capital et des cessions d'actions des banques est très passionnante sur le marché, en particulier les progrès et le développement des émissions des grandes banques du Big4 qui débutent de manière assez positive.

La Banque commerciale par actions pour l'investissement et le développement du Vietnam (BIBV ; code boursier : BID) a annoncé le succès de son émission privée de plus de 123,8 millions d'actions. Le prix de vente était de 38 800 VND par action, générant un montant de plus de 4 805 milliards de VND.

Parmi celles-ci, 38,7 millions d'actions ont été achetées par des investisseurs nationaux et près de 85,2 millions par des investisseurs étrangers.

Liste des investisseurs institutionnels participant à l'achat d'actions de la BID : Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) a acquis la plus grande quantité avec près de 59 millions d'actions, portant son taux de participation dans la BIDV à 0,845 % du capital social, suivi par State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 millions d'actions BID), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 millions d'actions BID), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 millions d'actions BID) et Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 million d'actions BID).

Outre l'opération mentionnée ci-dessus, les analystes prévoient également que le projet de la banque d'introduire 9 % de son capital social auprès d'investisseurs stratégiques devrait être finalisé en 2025. Lors d'une récente conférence investisseurs, les dirigeants de BIDV ont indiqué que la banque travaillait avec des investisseurs potentiels en vue de réaliser cette première émission privée, à hauteur de 2,9 % au premier trimestre 2025. Les 6,1 % restants seront levés ultérieurement, en fonction des conditions de marché.

Si cette opération aboutit, selon les calculs de SSI Research, le ratio d'adéquation des fonds propres de BIDV passera de 9 % actuellement à 10,5 %.

La coentreprise HSBC-SSI, qui conseille sur l'opération portant sur près de 124 millions d'actions BID mentionnée ci-dessus, est chargée de la mise en œuvre de l'opération. Selon les experts de SSI, la principale difficulté de l'opération BIDV réside dans le fait que la réglementation vietnamienne interdit le transfert des actions individuelles pendant un an. Or , les investisseurs ne peuvent pas bénéficier d'une décote et doivent acheter au prix du marché, ce qui les désavantage considérablement par rapport à ceux qui achètent des actions en bourse . La solution à ce problème, et la principale différence par rapport aux opérations précédentes, consiste donc à maintenir un contact régulier et constant avec les investisseurs sur le long terme.

Dans chaque transaction, le rôle du cabinet de conseil est extrêmement important, non seulement pour mettre en relation les investisseurs, mais aussi pour fixer le prix et structurer l'opération, élaborer une stratégie de mise en œuvre des ventes, rendre l'opération attractive pour les investisseurs tout en garantissant des avantages optimaux pour l'entreprise et les actionnaires.

Selon Mme Hoang Hai Yen, directrice adjointe de la division Services bancaires d'investissement de SSI Securities Corporation, le marché des capitaux vietnamien a toujours été considéré par les banques comme un canal de mobilisation de capitaux. Les opérations conseillées par SSI pour des émissions privées telles que celles de TPB et HDB en 2018, et de MBB en 2020, ainsi que d'autres opérations sur le marché, comme l'investissement de GIC dans VCB en 2019 ou la participation d'actionnaires stratégiques tels que Keb Hana dans BIDV et SMBC dans VPB, en sont des exemples typiques. Par conséquent, le succès de l'introduction en bourse de BIDV pourrait contribuer à encourager les banques à diversifier leurs canaux de mobilisation de capitaux, en particulier le secteur bancaire public, soumis à des exigences strictes en matière de conditions d'offre. Ceci est d'autant plus important que le marché des capitaux vietnamien devrait connaître une forte croissance et pourrait être reclassé parmi les marchés émergents par le FTSE cette année.

De plus, avec la perspective d'une amélioration du marché par le FTSE et des réformes de la gouvernance d'entreprise, les flux de capitaux d'investissement vers le marché des capitaux vietnamien devraient augmenter fortement dans les prochains mois, ouvrant de nombreuses opportunités de mobilisation de capitaux pour les banques et autres entreprises.

Outre BID, l'opération d'une autre banque du Big4 très attendue est celle de Vietcombank (VCB), qui prévoit également une émission d'actions privées à un taux de 6,5 %, prévue pour le premier semestre 2025. Récemment, VCB a également finalisé la liste des actionnaires qui verseront des dividendes en actions, avec un taux d'émission pouvant atteindre 49,5 %, ce qui portera son capital social de 55 890 milliards de VND à 83 557 milliards de VND, le plus élevé du système bancaire actuel.

La semaine dernière, une importante transaction sur les actions de la banque VIB a également attiré l'attention du marché. Selon les informations de SSI, CBA, co-chef de file et conseiller de cette opération, a finalisé la vente des 4,4 % restants des actions de la Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB), pour un montant de 2 760 milliards de VND, soit l'équivalent de 108 millions de dollars US. L'opération a été conclue le 5 mars.

Suite au retrait de CBA de son rôle d'actionnaire stratégique de VIB, SSI Research estime que VIB aura davantage d'opportunités de rechercher un nouveau partenaire stratégique par le biais d'un placement privé dans un avenir proche. Cette opération permettra non seulement d'accroître sa capitalisation, mais aussi d'apporter une expertise précieuse et des synergies opérationnelles, favorisant ainsi son expansion à long terme et renforçant sa compétitivité.

Fin 2024, la direction de Techcombank a annoncé envisager la vente de 10 à 15 % de son capital à des investisseurs stratégiques de long terme, en privilégiant notamment les partenaires dotés de compétences technologiques. À cette époque, la participation étrangère au capital de Techcombank s'élevait à 22 %, mais la banque estimait néanmoins qu'un seuil de 15 % était réaliste, car un actionnaire détenant 8 à 9 % du capital prévoyait de céder ses parts, créant ainsi les conditions favorables à la réalisation de cette opération.

Sur le marché boursier, les actions de TCB affichent une performance plutôt positive grâce aux attentes d'une introduction en bourse de sa filiale, Techcombank Securities Company (TCBS), et à l'effet catalyseur de la vente de capital à des partenaires étrangers, en plus d'indicateurs fondamentaux assez positifs.

De nombreuses transactions devraient également connaître de nouveaux développements en 2025, comme par exemple Nam A Bank et LPbank qui sont en train de négocier avec des partenaires étrangers pour trouver des investisseurs stratégiques appropriés.

Dans le cas d' HDBank, la banque a sollicité l'avis de ses actionnaires sur la possibilité de limiter temporairement la participation étrangère de 20 % à 17,5 %, afin de préparer des projets stratégiques . Cette mesure vise à assurer la conformité réglementaire et à répondre aux besoins d'investissement des actionnaires étrangers dans le cadre des projets stratégiques à venir.

À ce jour, la recherche de partenaires étrangers par HDBank est perçue par les analystes comme un puissant catalyseur, incitant à investir dans ses actions. Par ailleurs, le potentiel de croissance du crédit serait bien supérieur à la moyenne du secteur grâce au transfert forcé d'actifs des banques en difficulté.

En 2025, les banques commerciales devraient se livrer à une concurrence accrue pour augmenter leurs fonds propres, principalement par le biais de deux mécanismes : le versement de dividendes en actions et/ou l’augmentation de capital par émission privée. Cette hausse des fonds propres vise à améliorer le ratio de solvabilité et à répondre aux besoins de financement de la croissance du crédit tout au long de l’année, dans un contexte où le gouvernement a fixé un objectif de croissance économique d’au moins 8 %.

Source : https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html