« Craignant » une correction boursière après une série de fortes hausses

'Nơm nớp' đợt điều chỉnh chứng khoán sau chuỗi tăng nóng - Ảnh 1. — La bourse a connu une forte hausse ces derniers temps - Photo : QUANG DINH

À la fin de la semaine dernière, l'indice VN a clôturé à 1 630 points, en baisse de 10,69 points, soit 0,65 % par rapport à son niveau de référence. Cependant, la semaine dernière, l'indice VN a également progressé de 45 points (soit 2,84 %) par rapport à la semaine précédente.

Les actions entrent dans une zone « sensible »

M. Phan Tan Nhat, chef du département de stratégie de marché de SHS Securities, a déclaré que la tendance du marché continue de croître après que le VN-Index a dépassé son pic historique en 2022.

Cependant, le VN30 progresse fortement, se dirigeant vers la zone de prix autour de 1 800 points. Il s'agit d'une zone de prix actuellement très sensible pour le VN30, correspondant à une hausse de 60 % par rapport à la zone de prix la plus basse d'avril 2025, après l'annonce des tarifs.

« Nous constatons que de nombreux codes, après une période de forte croissance, risquent d'atteindre un pic, mettant fin à une tendance soudaine et marquée à la hausse des prix », ont déclaré les experts de SHS. En réalité, dans l'histoire, il n'y a jamais eu de hausse de prix consécutive d'environ 60 % de l'indice VN et du VN30 sans une forte correction.

Par conséquent, les experts de SHS insistent toujours sur la nécessité de la prudence. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution actuelle du marché. Les positions spéculatives et les structures de portefeuille doivent être évaluées avec soin et envisager de vendre les actions en baisse.

Parallèlement, il convient de contrôler les positions à court terme et de faire tourner les flux de trésorerie de manière raisonnable, tant que la tendance haussière de l'indice VN se maintient. Les investisseurs maintiennent une proportion raisonnable d'investissements, ciblant des sociétés présentant de bons fondamentaux, leaders dans des secteurs stratégiques et bénéficiant d'une croissance économique remarquable.

L'analyste Quach Anh Khanh de Vietcombank Securities (VCBS) a indiqué que l'indice VN a continué de fluctuer dans une large fourchette la semaine dernière. Sa dynamique haussière a été renforcée par le leadership des valeurs bancaires et de Vingroup.

Les flux de trésorerie sur le marché ont montré enthousiasme et détermination, alternant rapidement entre les différents groupes sectoriels à la recherche d'opportunités de profit. Cependant, les experts de VCBS ont indiqué que la pression à la prise de bénéfices s'était considérablement accrue en fin de semaine, notamment sur les actions qui avaient fortement progressé auparavant.

Selon l’analyse du VCBS, les fluctuations sont inévitables lorsque l’indice est sur une tendance à conquérir des points plus élevés.

Ils ont donc recommandé aux investisseurs de limiter leurs achats d'actions ayant affiché une forte dynamique de croissance et de privilégier le choix d'actions montrant des signes d'attraction de flux de trésorerie et de rebond par rapport à la base d'accumulation la plus récente, afin d'envisager d'augmenter cette proportion au cours de cette période.

L'indice VN vise 1 800 points en 2026

De même, le Centre d'analyse des investissements et du conseil en valeurs mobilières SSI (SSI Research) craint également que le marché soit confronté à des fluctuations à court terme en raison d'une pression accrue sur la prise de bénéfices après une période de marges élevées à la fin du mois de juillet.

Toutefois, à long terme, SSI Research s'attend toujours à ce que l'indice VN évolue vers la fourchette de 1 750 à 1 800 points en 2026. Le principal moteur provient de la solide reprise de la croissance des bénéfices, soutenue par la reprise du marché immobilier et des investissements publics.

En outre, grâce à l'environnement de taux d'intérêt favorable, les inquiétudes concernant les risques tarifaires s'atténuent progressivement, notamment les attentes d'une revalorisation du marché en octobre.

SSI Research maintient ses prévisions de croissance du bénéfice net après impôts (NPATMI) pour l'ensemble du marché en 2025 à 13,8 %, soit une croissance de 15,5 % en glissement annuel au second semestre, bien qu'il puisse y avoir de légers ajustements après la fin de la saison des rapports financiers.

La valorisation du PER à terme du marché est passée de 8,8X (9 avril) à 12,6X au 6 août, mais selon SSI, elle reste inférieure à la moyenne sur 5 ans de 13X et à la fourchette haute de 15 à 17X lors du pic précédent du marché.

Les actions entrent dans une zone « sensible »

L'indice VN vise 1 800 points en 2026

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