Wall Street progresse légèrement dans l'attente d'une baisse des taux de la Fed.

La séance boursière américaine du 5 décembre (terminée tôt le matin du 6 décembre, heure vietnamienne) s'est clôturée dans une légère hausse, reflétant l'optimisme prudent des investisseurs face aux anticipations croissantes d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) lors de sa prochaine réunion. Les signaux émis par les dernières données économiques et inflationnistes ont conforté ces anticipations, un facteur important contribuant à la stabilité de Wall Street après plusieurs semaines de fortes fluctuations.

Des données positives renforcent les anticipations d'une baisse des taux de la Fed, Wall Street maintient une hausse prudente.

À la clôture, le S&P 500 a progressé de 13,28 points (0,2 %) pour atteindre 6 870,40, à moins de 1 % de son record historique établi en octobre. L’indice a même atteint son plus haut niveau de la séance avant de réduire sa progression.

L'indice Dow Jones a progressé de 104,05 points, soit 0,2 %, pour clôturer à 47 954,99, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 72,99 points, soit 0,3 %, à 23 578,13. Les valeurs à petite capitalisation ont affiché une performance moins positive, le Russell 2000 reculant de 0,4 %, ce qui témoigne d'un intérêt limité pour les actions plus risquées.

Sur la semaine, le S&P 500 a progressé de 0,31 %, le Nasdaq de 0,91 % et le Dow Jones de 0,5 %, enregistrant ainsi la deuxième hausse hebdomadaire consécutive pour les trois indices.

Le principal facteur ayant influencé le marché a été la publication de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale. Le dernier rapport a fait état d'une hausse modérée, conforme à l'objectif de maîtrise des prix, et a largement contribué à renforcer les anticipations d'une baisse des taux de 0,25 point de pourcentage par la Fed lors de sa prochaine réunion.

Selon l'outil FedWatch du CME, le marché intègre une probabilité de 87,2 % que la Fed prenne une telle mesure, en forte hausse par rapport aux moins de 30 % enregistrés il y a deux semaines.

« Tous les regards seront tournés vers la réunion de la Fed mercredi. Les chances d'une baisse des taux sont élevées, mais ce que le marché attend, ce n'est pas seulement la décision, mais aussi le message politique pour l'avenir », a déclaré Michael Sheldon, vice-président et gestionnaire de portefeuille principal chez Washington Trust Wealth Management.

Les investisseurs analysent également les données économiques retardées suite à la fermeture des services gouvernementaux pendant 43 jours, les sous-indices relatifs à la consommation et au travail retenant une attention particulière car ils influencent directement la décision de la Fed.

Ulta Beauty s'est particulièrement distinguée avec une hausse de 12,7 % après avoir relevé ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice pour l'exercice, renforçant ainsi ses perspectives pour la période des fêtes. Le secteur de la distribution affichait généralement un optimisme général, Victoria's Secret & Co. progressant également suite à la publication de résultats solides.

Le secteur des services médias a tiré l'indice S&P 500 vers le haut, progressant de près de 1 % et atteignant un nouveau sommet. Notamment, l'action Warner Bros. Discovery a bondi de 6,3 % après l'annonce du rachat de sa filiale de production télévisuelle et de streaming par Netflix pour 72 milliards de dollars, mettant ainsi fin à des semaines de négociations. L'action Netflix, quant à elle, a reculé de 2,9 %, tandis que celle de son concurrent Paramount Skydance a plongé de près de 10 %.

En revanche, l'indice des soins de santé s'est affaibli après que le comité consultatif sur la vaccination a retiré sa recommandation en faveur de la vaccination universelle contre l'hépatite B à la naissance.

Outre l'inflation, un autre signal positif est venu de l'enquête de l'Université du Michigan : l'indice de confiance des consommateurs est passé de 51,0 à 53,3 en décembre, un chiffre supérieur aux prévisions. Cela conforte les anticipations d'une reprise des dépenses à l'approche des fêtes de fin d'année.

Cependant, malgré une légère hausse du marché, la liquidité n'a atteint que 16,2 milliards d'actions le 5 décembre, un volume inférieur à la moyenne des 20 derniers jours (17,72 milliards d'actions). Le nombre de titres en baisse a largement dépassé celui des titres en hausse, tant au NYSE qu'au Nasdaq, signe que l'attentisme persiste.

La hausse soudaine des petites capitalisations ces dernières semaines est largement due aux anticipations de baisse des taux d'intérêt, selon Jed Ellerbroek d'Argent Capital Management : les entreprises de faible qualité, non rentables et fortement endettées sont à l'origine de cette tendance, ce qui se produit souvent lorsque le marché anticipe de nouvelles baisses de taux.

Si les anticipations d'une baisse des taux renforcent les marchés, les experts avertissent que la Fed reste fortement dépendante des données économiques à venir, notamment :

- Nouvel indice d'inflation

- Données sur le marché du travail

- Procès-verbal de la réunion de la Fed

- Nombre de demandes d'allocations chômage

Toute donnée montrant un rebond de l'inflation ou une surchauffe du marché du travail pourrait inciter la Fed à plus de prudence, retardant les baisses de taux et exerçant une pression à la baisse sur les marchés.

La séance du 5 décembre a reflété une atmosphère « stable mais prudente » à Wall Street. Les principaux indices ont légèrement progressé, l'inflation a soutenu les anticipations de baisse des taux d'intérêt et le moral des consommateurs s'est amélioré. Cependant, la divergence des flux de capitaux, notamment entre les grandes et les petites capitalisations, a montré que les investisseurs restaient prudents, dans l'attente de signaux plus clairs de la Fed.

Dans le contexte actuel, les analystes recommandent de privilégier les actions défensives, les grandes capitalisations et les sociétés aux assises financières solides, tout en surveillant de près les indicateurs économiques de la semaine prochaine, qui pourraient déterminer la tendance à court terme de Wall Street.

Source : https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-tang-nhe-nho-ky-vong-fed-sap-ha-lai-suat-174726.html