PYN Elite tire profit des actions CMG et HDB, maintenant l'espoir que l'indice VN atteigne 2 500 points

Le gestionnaire de fonds finlandais a déclaré que l'objectif à long terme du fonds pour l'indice reste de 2 500 points sur la base des attentes de croissance des bénéfices pour les 2 à 3 prochaines années et d'une valorisation boursière de 16 fois le PER.

Le gestionnaire de fonds finlandais a déclaré que l'objectif à long terme du fonds pour l'indice reste de 2 500 points sur la base des attentes de croissance des bénéfices pour les 2 à 3 prochaines années et d'une valorisation boursière de 16 fois le PER.

Le ratio cours/bénéfice pourrait chuter à 10,1x, ramenant la valorisation à un niveau « extrêmement attractif »

Dans une lettre aux investisseurs pour le quatrième trimestre 2024, publiée juste avant la date limite d'enregistrement pour investir dans le fonds (31 décembre), M. Petri Deryng, directeur de Pyn Elite Fund, a maintenu une vision optimiste sur les perspectives du marché boursier vietnamien en 2025 et les années suivantes.

Selon cet investisseur étranger, le risque de baisse qui les inquiétait au dernier trimestre ne constituera plus un problème majeur. L'attention se portera désormais sur la forte croissance des bénéfices des sociétés cotées au Vietnam et sur les valorisations boursières « extrêmement attractives » qui en découlent. Grâce à cette forte croissance des bénéfices des sociétés cotées au Vietnam, le PER du marché boursier vietnamien devrait chuter à 10,1, selon les prévisions de bénéfices pour 2025.

Dans le contexte des fluctuations mondiales, le représentant du fonds d'investissement finlandais a souligné les risques pesant sur le marché. Ainsi, le marché boursier vietnamien pourrait être affecté négativement par les événements mondiaux, la domination du dollar sur le marché financier mondial affectant également la gestion du taux de change USD/VND et les taux d'intérêt nationaux. Parallèlement, l'escalade majeure des conflits armés dans le monde menace le commerce international. La valorisation des valeurs technologiques, du Bitcoin, la forte hausse du S&P 500 et la forte polarisation des flux d'investissement présentent également des risques en cas de fluctuations soudaines, compromettant ainsi les activités d'investissement en actions mondiales.

Par ailleurs, l'impact potentiel des politiques protectionnistes américaines sur les principaux moteurs de la croissance économique du Vietnam, à savoir l'investissement et les exportations, a suscité des inquiétudes. Cependant, les exportations vietnamiennes vers les États-Unis ont augmenté de 132 % durant le premier mandat de Trump. Le fonds d'investissement finlandais estime qu'un second mandat de Trump n'affaiblirait pas significativement la position commerciale du Vietnam.

M. Petri Deryng considère toujours le marché boursier vietnamien comme un marché potentiel. La capitalisation boursière totale des bourses vietnamiennes (HoSE, HNX et UPCoM) rapportée au PIB en 2025 est de 57 %, ce qui est considéré comme « très raisonnable ». Il a toutefois également souligné que le marché boursier d'une économie en forte croissance peut facilement atteindre une valorisation proche de 100 %.

« 2025 et au-delà semblent très prometteurs en termes de forte croissance économique au Vietnam, et par conséquent, la performance du marché boursier vietnamien devrait être bonne, car des facteurs de risque externes individuels peuvent parfois émerger comme des moteurs plus importants du sentiment du marché », a déclaré Petri Deryng.

PYN Elite maintient son objectif à long terme de l'indice VN à 2 500 points, sur la base d'une forte croissance des bénéfices au cours des 2 à 3 prochaines années et d'une valorisation boursière de P/E 16.

Les actions bancaires sont toujours bon marché, prenez des bénéfices sur toutes les actions CMG et HDB

En 2024, la valeur liquidative du fonds progressera de 18 %, dépassant les 12 % de l'indice VN. Selon M. Petri Deryng, le fonds anticipe une performance boursière nettement plus solide, notamment grâce à la forte accélération de la croissance des bénéfices vers la fin de l'année. Cependant, la fourchette de négociation de l'indice VN, comprise entre 1 200 et 1 300 points tout au long de l'année, a freiné cette tendance haussière.

La performance exceptionnelle de PYN Elite a été contribuée par la croissance des actions du secteur de l'aviation, notamment les actions de Vietnam Airlines (HVN), qui ont été récemment ajoutées au portefeuille à partir d'avril 2024, et les actions d'Airports Corporation of Vietnam (ACV).

PYN Elite accorde une part importante de sa pondération aux valeurs financières. En 2024, les actions CTG et MBB ont généré de solides profits. Les actions HDB ont particulièrement bien progressé, leur cours progressant d'environ 60 %. Bien que le thème choisi pour la lettre aux investisseurs au quatrième trimestre ait été « Conservation forte », ce fonds étranger a continué de pratiquer la prise de bénéfices lorsqu'ils étaient réalisés. Le fonds d'investissement finlandais a vendu toutes ses positions longues sur HDB au cours du dernier trimestre. Cependant, M. Petri Deryng a maintenu que les actions bancaires restent relativement bon marché et qu'elles augmenteront significativement pour atteindre un cours plus raisonnable. Parmi les 10 actions les plus fortement pondérées de la liste mycj, le fonds détient toujours quatre actions bancaires, représentant une pondération totale supérieure à 45 %.

Prévisions de bénéfices de certaines entreprises du portefeuille d'investissement de PYN

Les valeurs technologiques sont également le moteur de la croissance de la valeur liquidative en 2024. Dans sa lettre aux investisseurs, le directeur de PYN Elite a indiqué que le fonds avait liquidé toutes les actions de CMG Technology Company, l'un des investissements les plus importants du portefeuille 2024, lorsque le prix d'achat est passé de 17 000 VND à 55 000 VND. Ainsi, PYN Elite détient actuellement une valeur technologique en portefeuille, FPT, dont la part actualisée s'élève à 4,2 %.

Source : https://baodautu.vn/pyn-elite-chot-loi-co-phieu-cmg-va-hdb-giu-ky-vong-vn-index-len-2500-diem-d234785.html