PYN Elite prend des bénéfices sur les actions CMG et HDB, maintenant ses prévisions pour que l'indice VN atteigne 2 500 points.

Le gestionnaire de fonds finlandais a déclaré que l'objectif à long terme du fonds pour l'indice reste de 2 500 points, sur la base des prévisions de croissance des bénéfices pour les 2 à 3 prochaines années et d'une valorisation boursière de 16 fois le ratio cours/bénéfice.

PYN Elite prend des bénéfices sur les actions CMG et HDB, maintenant ses prévisions pour que l'indice VN atteigne 2 500 points.

Le gestionnaire de fonds finlandais a déclaré que l'objectif à long terme du fonds pour l'indice reste de 2 500 points, sur la base des prévisions de croissance des bénéfices pour les 2 à 3 prochaines années et d'une valorisation boursière de 16 fois le ratio cours/bénéfice.

Le ratio cours/bénéfice pourrait chuter à 10,1x, ramenant la valorisation à un niveau « extrêmement attractif ».

Dans une lettre aux investisseurs pour le quatrième trimestre 2024, publiée juste avant la date limite d'inscription pour investir dans le fonds (31 décembre), M. Petri Deryng, directeur du fonds Pyn Elite, a maintenu une vision optimiste des perspectives du marché boursier vietnamien en 2025 et les années suivantes.

De l'avis de cet investisseur étranger, le risque de baisse qui inquiétait les investisseurs au dernier trimestre ne sera plus un problème majeur. L'attention se portera désormais sur la forte croissance des bénéfices des sociétés cotées au Vietnam et sur les valorisations boursières « extrêmement attractives » qui en découlent. Si cette tendance à la croissance soutenue des bénéfices se maintient, le ratio cours/bénéfice du marché boursier vietnamien devrait chuter à 10,1 selon les prévisions de bénéfices pour 2025.

Dans un contexte de fluctuations mondiales, le représentant du fonds d'investissement finlandais a souligné les risques pesant sur le marché. Ainsi, la bourse vietnamienne pourrait être affectée négativement par les événements internationaux, notamment lorsque la domination du dollar américain sur les marchés financiers mondiaux influence la gestion du taux de change USD/VND et des taux d'intérêt nationaux. Parallèlement, l'escalade majeure des conflits armés à travers le monde représente un risque pour le commerce international. La valorisation des valeurs technologiques, du Bitcoin, la forte tendance haussière du S&P 500 et la polarisation marquée des flux d'investissement constituent également des facteurs de risque en cas de changements soudains, ce qui peut impacter les activités d'investissement boursier à l'échelle mondiale.

Par ailleurs, le fait que les principaux moteurs de la croissance économique vietnamienne, à savoir l'investissement et les exportations, puissent être affectés négativement par les politiques économiques protectionnistes américaines a suscité des inquiétudes. Cependant, les exportations vietnamiennes vers les États-Unis ont progressé de 132 % durant le premier mandat de Trump. Le fonds d'investissement finlandais estime qu'un second mandat de Trump n'affaiblirait pas significativement la position commerciale du Vietnam.

M. Petri Deryng considère toujours le marché boursier vietnamien comme un marché à fort potentiel. La capitalisation boursière totale des bourses vietnamiennes (HoSE, HNX et UPCoM) par rapport au PIB en 2025 est estimée à 57 %, un niveau jugé « très raisonnable ». Il a toutefois souligné que le marché boursier d'une économie à forte croissance peut facilement atteindre une valorisation proche de 100 %.

« Les perspectives pour 2025 et au-delà sont très prometteuses en termes de forte croissance économique au Vietnam, et par conséquent, on peut s'attendre à de bonnes performances du marché boursier vietnamien, car certains facteurs de risque externes peuvent parfois devenir des moteurs plus importants du sentiment du marché », a déclaré Petri Deryng.

PYN Elite maintient son objectif à long terme pour l'indice VN à 2 500 points, en se basant sur une forte croissance des bénéfices au cours des 2 à 3 prochaines années et une valorisation boursière de P/E de 16.

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En 2024, la valeur liquidative du fonds progressera de 18 %, dépassant ainsi la croissance de 12 % enregistrée par l'indice VN-Index. Selon M. Petri Deryng, le fonds anticipe une performance de marché nettement supérieure, notamment grâce à une accélération significative de la croissance des bénéfices en fin d'année. Cependant, la volatilité de l'indice VN-Index, oscillant entre 1 200 et 1 300 points tout au long de l'année, a freiné cette tendance haussière.

La performance exceptionnelle de PYN Elite a été contribuée par la croissance des actions du secteur de l'aviation, notamment les actions de Vietnam Airlines (HVN), récemment ajoutées au portefeuille à compter d'avril 2024, et les actions d'Airports Corporation of Vietnam (ACV).

PYN Elite investit une part importante de ses actifs dans des valeurs financières. En 2024, les actions CTG et MBB ont généré des profits substantiels. Les actions HDB ont particulièrement bien progressé, leur cours ayant augmenté d'environ 60 %. Bien que le thème de la lettre aux investisseurs du quatrième trimestre ait été « Conserver fermement ses positions », ce fonds étranger a néanmoins procédé à des prises de bénéfices. Le fonds d'investissement finlandais a liquidé toutes ses positions longues sur HDB au dernier trimestre. Cependant, M. Petri Deryng a maintenu que les actions bancaires restent relativement bon marché et devraient progresser significativement pour atteindre un prix plus raisonnable. Parmi les dix premières positions du classement mycj, le fonds détient toujours quatre actions bancaires, représentant un poids total supérieur à 45 %.

Prévisions de bénéfices de certaines entreprises du portefeuille d'investissement de PYN

Les valeurs technologiques sont également le principal moteur de la croissance de la valeur liquidative en 2024. Dans sa lettre aux investisseurs, le directeur de PYN Elite a également indiqué que le fonds avait liquidé toutes ses participations dans CMG Technology Company, un investissement majeur de son portefeuille 2024, suite à la hausse du cours de l'action, passé de 17 000 VND à 55 000 VND. PYN Elite ne détient donc plus qu'une seule action technologique dans son portefeuille, FPT, représentant 4,2 % de son investissement.

Source : https://baodautu.vn/pyn-elite-chot-loi-co-phieu-cmg-va-hdb-giu-ky-vong-vn-index-len-2500-diem-d234785.html