Réticents à prendre des risques, les fonds d’investissement privilégient désormais la recherche d’entreprises disposant de flux de trésorerie durables, de bénéfices et de bons modèles commerciaux.
Réticents à prendre des risques, les fonds d’investissement privilégient désormais la recherche d’entreprises disposant de flux de trésorerie durables, de bénéfices et de bons modèles commerciaux.
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| Les fonds d'investissement profitent de la croissance de la consommation au Vietnam. Photo : Duc Thanh |
Focus sur l'industrie de consommation
Les fonds d'investissement opérant sur le marché vietnamien bénéficient de la croissance de la consommation au Vietnam. Les hôpitaux, les équipements médicaux , la logistique et la distribution alimentaire sont des secteurs qui suscitent toujours l'intérêt des investisseurs étrangers. Par conséquent, le fonds Mekong Enterprise Fund IV de Mekong Capital continue de se concentrer sur les secteurs des biens de consommation.
En juin, SSI Asset Management Company Limited (SSIAM) et Union Securities Investment Trust Co., Ltd. (USITC), société membre de l'Union Bank of Taiwan (UBOT), ont signé un accord de coopération pour la création d'un nouveau fonds d'investissement. M. Nguyen Phan Dung, directeur général adjoint de SSIAM, a déclaré que le nouveau fonds n'était limité ni par type de produit ni par domaine d'investissement.
En fonction des besoins spécifiques de chaque produit, SSIAM vise toujours à aider les investisseurs à accéder à des entreprises à fort potentiel de croissance, à des valorisations attractives, issues d'industries et de groupes d'industries qui bénéficient le plus de la croissance économique du Vietnam à long terme, notamment les biens de consommation, la vente au détail, l'éducation, la santé, la banque commerciale, l'immobilier résidentiel, l'immobilier industriel, les technologies de l'information, les transports, etc.
Selon le Dr Le Minh Phieu, fondateur du cabinet LMP Lawyers, ces activités sont également porteuses en période difficile. Parmi elles, les investissements stratégiques en actions ou les fusions-acquisitions (M&A) demeurent attractifs pour les investisseurs. Cette année, ce consultant en transactions a réalisé 10 transactions, dont quatre ont été finalisées, certaines ont été clôturées et les autres sont en cours de négociation.
Cibler les entreprises rentables
Dans le contexte actuel, les critères d'investissement sont devenus plus stricts. Mekong Capital privilégie les entreprises affichant des flux de trésorerie et des bénéfices durables et dotées de modèles économiques performants. « Compte tenu des contraintes actuelles d'accès aux capitaux propres et du coût élevé de l'endettement, investir dans une entreprise nécessitant de nouvelles levées de fonds pour survivre est un risque que nous ne sommes pas prêts à prendre », a déclaré Chad Ovel, PDG de Mekong Capital.
Une stratégie que Mekong Capital n'a pas modifiée est de chercher à investir dans les capacités de gestion et le leadership. Selon M. Chad Ovel, le principal enseignement que le fonds a tiré de plus de 20 ans d'expérience d'investissement dans 45 entreprises vietnamiennes est que les entreprises qui s'efforcent continuellement de renforcer leurs équipes de direction et d'améliorer la qualité de leur leadership seront en mesure de surperformer leurs concurrents.
« Cela doit rester une priorité absolue. Si nous ne réussissons pas à y parvenir dans les années précédant la crise économique, il sera plus difficile de surmonter la crise », a déclaré Chad Ovel.
Mekong Capital n'a constaté aucun ralentissement de l'intérêt des investisseurs stratégiques potentiels pour ses fonds à ce jour. En fait, certains investisseurs stratégiques semblent même plus actifs en période de difficultés économiques.
Le marché vietnamien des introductions en bourse est plutôt calme. Mekong Capital prévoit de promouvoir les introductions en bourse anticipées de Vua Nem et F88. Point positif : la Commission nationale des valeurs mobilières a récemment apporté des améliorations significatives pour accélérer le traitement des demandes d'introduction en bourse. Cette amélioration est importante pour toute entreprise, y compris les fonds d'investissement, afin de rétablir la confiance dans sa capacité à s'introduire rapidement en bourse lorsqu'elle remplit toutes les conditions requises.
Actuellement, Mekong Capital dispose encore d'un budget dans le Fonds d'Entreprise Mékong IV, équivalant à 3 ou 4 nouveaux investissements. Ces investissements seront mis en œuvre d'ici un an. Par ailleurs, la société a également réalisé de nouveaux investissements dans les terres et les forêts.
Parallèlement, le représentant de SSIAM a déclaré que, pour le segment des investissements cotés, le fonds SSI maintenait le statut de nouveaux décaissements et de restructuration de portefeuille. Cependant, le fonds doit continuer à garantir les principes d'une gestion de portefeuille sûre, en sélectionnant des entreprises présentant les meilleures bases de gouvernance, la transparence, des perspectives prometteuses et une valorisation raisonnable, afin de créer de la valeur à moyen et long terme pour ses clients.
Concernant les investissements en capital-investissement, le Fonds SSI étudie activement de nouveaux investissements et des désinvestissements. Le décaissement dépend de l'avancement des recherches d'entreprises répondant aux critères du fonds et des négociations avec les entreprises bénéficiaires afin de parvenir à un accord entre les parties. Chaque entreprise bénéficiaire est un partenaire et est disposée à collaborer étroitement avec le conseil d'administration de la société afin d'en accroître la valeur.
Selon M. Dung, trouver des transactions présentant un potentiel de rentabilité exceptionnel est un objectif à atteindre, mais il est tout aussi important d'aider les entreprises bénéficiaires à élaborer un plan d'affaires durable sur 3 à 5 ans, à améliorer leur gestion opérationnelle, à restructurer leurs finances et à constituer un réseau de partenaires stratégiques. La cession dépend également fortement du timing et du contexte de marché. Parallèlement, trouver le bon partenaire pour reprendre le capital est un facteur important, outre le prix.
Le 16e Vietnam M&A Forum 2024 - un événement annuel prestigieux sur les fusions et acquisitions et les connexions d'investissement organisé par le journal Dau Tu sous la direction et le parrainage du ministère de la Planification et de l'Investissement , se tiendra à l'hôtel JW Marriott Saigon (HCMC) le mercredi 27 novembre 2024.
Sous le thème « Des transactions dynamiques/Un marché en plein essor », le Vietnam M&A Forum 2024 discutera en profondeur des opportunités émergentes de fusions et acquisitions dans des secteurs potentiels tels que l'immobilier, la vente au détail, la technologie, les énergies renouvelables, les services financiers et la logistique.
Le M&A Forum 2024 comportera les principales activités suivantes :
Atelier principal avec des intervenants vietnamiens et internationaux de premier plan.
Honorer les transactions et les consultants de fusions et acquisitions exceptionnels au cours de la période 2023-2024.
Sortie de l'édition spéciale M&A Market Panorama 2024 (bilingue vietnamien - anglais).
Source : https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-cach-an-chac-mac-ben-d229454.html
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