Les fonds d'investissement cherchent à « jouer la sécurité et à jouer la sécurité ».

Réticents à prendre des risques, les fonds d'investissement privilégient désormais la recherche d'entreprises présentant des flux de trésorerie durables, des bénéfices et de bons modèles économiques.

Réticents à prendre des risques, les fonds d'investissement privilégient désormais la recherche d'entreprises présentant des flux de trésorerie durables, des bénéfices et de bons modèles économiques.

Les fonds d'investissement profitent de la croissance des dépenses de consommation au Vietnam. Photo : Duc Thanh

Se concentrer sur les industries de consommation

Les fonds d'investissement opérant sur le marché vietnamien profitent de la croissance de la consommation au Vietnam. Les hôpitaux, les équipements médicaux , la logistique et la grande distribution alimentaire sont des secteurs qui suscitent un vif intérêt auprès des investisseurs étrangers. C'est pourquoi le fonds Mekong Enterprise Fund IV de Mekong Capital continue de privilégier les biens de consommation.

En juin, SSI Asset Management Company Limited (SSIAM) et Union Securities Investment Trust Co., Ltd. (USITC), filiale de Union Bank of Taiwan (UBOT), ont signé un accord de coopération pour la création d'un nouveau fonds d'investissement. M. Nguyen Phan Dung, directeur général adjoint de SSIAM, a précisé que ce nouveau fonds n'est soumis à aucune restriction quant au type de produit ou au secteur d'investissement.

En fonction des besoins spécifiques de chaque produit, SSIAM s'efforce toujours d'aider les investisseurs à accéder à des entreprises à fort potentiel de croissance, à des valorisations attractives, issues de secteurs et de groupes qui bénéficient le plus de la croissance économique du Vietnam à long terme, notamment les biens de consommation, la distribution, l'éducation, la santé, la banque commerciale, l'immobilier résidentiel, l'immobilier industriel, les technologies de l'information, les transports...

Selon le Dr Le Minh Phieu, fondateur du cabinet LMP Lawyers, ces opérations restent performantes même en période de crise. Parmi elles, les investissements stratégiques en actions et les fusions-acquisitions (F&A) conservent leur attrait auprès des investisseurs. Cette année, ce cabinet de conseil en transactions a réalisé 10 opérations, dont 4 sont finalisées, quelques-unes sont conclues et les autres sont en cours de négociation.

Cibler les entreprises rentables

Dans le contexte actuel, les critères d'investissement se sont durcis. Mekong Capital privilégie les entreprises affichant des flux de trésorerie stables, des bénéfices et des modèles économiques performants. « Compte tenu des difficultés d'accès aux capitaux propres et du coût élevé de l'endettement, investir dans une entreprise nécessitant de nouveaux financements pour survivre représente un risque que nous ne sommes pas prêts à prendre », a déclaré Chad Ovel, PDG de Mekong Capital.

L'une des stratégies que Mekong Capital a maintenues consiste à investir dans le développement des compétences managériales et des équipes dirigeantes. Selon Chad Ovel, le principal enseignement tiré de plus de 20 ans d'expérience et d'investissements dans 45 entreprises vietnamiennes est que les entreprises qui s'efforcent constamment de renforcer leurs équipes de direction et d'améliorer la qualité de leur leadership seront en mesure de surpasser leurs concurrents.

« Cela doit rester une priorité absolue. Si cela n’est pas fait avec succès dans les années précédant le ralentissement économique, il sera plus difficile de surmonter la crise », a déclaré Chad Ovel.

Mekong Capital n'a constaté aucun ralentissement de l'intérêt de la part des investisseurs stratégiques potentiels pour ses sociétés de fonds à ce jour, et dans certains cas, certains investisseurs stratégiques semblent même plus actifs qu'en période de difficultés économiques.

Le marché vietnamien des introductions en bourse est relativement calme, et Mekong Capital prévoit d'accélérer l'entrée en bourse de Vua Nem et F88. Un signe encourageant réside dans les récentes améliorations significatives apportées par la Commission nationale des valeurs mobilières en matière d'accélération du traitement des demandes d'introduction en bourse. Cette amélioration est essentielle pour toute entreprise, y compris les fonds d'investissement, afin de rétablir la confiance dans la possibilité d'une cotation rapide dès lors que l'activité remplit toutes les conditions requises.

Actuellement, Mekong Capital dispose encore d'un budget dans le cadre du Fonds d'entreprise du Mékong IV, équivalent à 3 ou 4 nouveaux investissements. Ces investissements seront mis en œuvre dans un délai d'un an. Par ailleurs, la société prévoit également de nouveaux investissements fonciers et forestiers.

Par ailleurs, un représentant de SSIAM a indiqué que, pour le segment des investissements cotés, le fonds SSI poursuit ses nouveaux décaissements et la restructuration de son portefeuille. Il doit néanmoins veiller au respect des principes d'une gestion de portefeuille prudente, en sélectionnant des entreprises dotées d'une gouvernance solide, transparentes, présentant de fortes perspectives et dont la valorisation est raisonnable, afin de créer de la valeur à moyen et long terme pour ses clients.

En matière d'investissement en capital-investissement, SSI Fund recherche activement de nouveaux investissements ainsi que des cessions. Le décaissement des fonds dépend de l'avancement de la recherche d'entreprises répondant aux critères du fonds et de la négociation avec les entreprises bénéficiaires afin de parvenir à un accord entre les parties. Chaque entreprise bénéficiaire est un partenaire et s'engage à collaborer étroitement avec le conseil d'administration de l'entreprise pour accroître sa valeur.

Selon M. Dung, identifier les opérations à fort potentiel de profit est un objectif à viser, mais il est tout aussi important d'aider les entreprises bénéficiaires à élaborer un plan d'affaires durable sur 3 à 5 ans, à améliorer leur gestion opérationnelle, à restructurer leurs finances et à constituer un réseau de partenaires stratégiques. La cession d'actifs dépend également fortement du contexte et du moment opportun. Par ailleurs, trouver le bon partenaire pour reprendre le capital est un facteur essentiel, au-delà du prix.

Le 16e Forum vietnamien des fusions-acquisitions 2024

Le 16e Forum vietnamien des fusions-acquisitions 2024 - un événement annuel prestigieux sur les fusions-acquisitions et les relations d'investissement organisé par le journal Dau Tu sous la direction et le parrainage du ministère du Plan et de l'Investissement - se tiendra à l'hôtel JW Marriott Saigon (Hô-Chi-Minh-Ville) le mercredi 27 novembre 2024.

Placé sous le thème « Un marché en pleine expansion », le Forum vietnamien des fusions-acquisitions 2024 examinera en profondeur les nouvelles opportunités de fusions-acquisitions dans des secteurs prometteurs tels que l'immobilier, le commerce de détail, la technologie, les énergies renouvelables, les services financiers et la logistique.

Le Forum M&A 2024 comprendra les principales activités suivantes :

Atelier principal avec des intervenants vietnamiens et internationaux de premier plan.

Récompenser les opérations de fusions-acquisitions et les consultants les plus performants de la période 2023-2024.

Publication de l'édition spéciale 2024 du Panorama du marché des fusions-acquisitions (bilingue vietnamien-anglais).

Source : https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-cach-an-chac-mac-ben-d229454.html