La fortune du milliardaire chinois du commerce électronique a été divisée par deux

La politique de vente de produits bon marché n'a pas été couronnée de succès, les actifs du propriétaire de JD ont diminué de plus de moitié cette année, pour atteindre 5,1 milliards de dollars.

Le fondateur et président de JD, Richard Liu, a vu sa fortune s'effondrer alors que les actions de la société ont chuté d'environ 60 % sur le Nasdaq depuis leur pic de janvier. À Hong Kong, ils ont également chuté d'un montant similaire pour atteindre un niveau record, ce qui en fait le pire acteur de l'indice technologique Hang Seng jusqu'à présent cette année.

Les analystes affirment que la société de commerce électronique basée à Pékin a du mal à mettre en œuvre la stratégie de vente à bas prix que Liu a décrite en février, lorsqu'il s'est engagé à investir plus d'un milliard de dollars pour subventionner les produits.

Malgré le passage à la vente de produits plus abordables comme du dentifrice à 1,30 $ et des écouteurs Bluetooth à 11 $, le ralentissement de l'économie chinoise a rendu la stratégie de JD moins fructueuse que prévu. Ils sont derrière Alibaba et PDD Holdings pour attirer les vendeurs à bas prix, selon une étude de l'analyste Chelsey Tam de la société de services financiers Morningstar.

Richard Liu, fondateur et président de JD. Photo : Bloomberg — Richard Liu, fondateur et président de JD. Photo : *Bloomberg*

De plus, la direction de JD souhaite toujours protéger une partie de ses marges bénéficiaires, rendant ses baisses de prix moins agressives que celles de ses concurrents, selon Wang Xiaoyan, analyste du cabinet de recherche 86Research basé à Shanghai.

« Une transition réussie vers un modèle à bas prix nécessite un investissement financier important et un engagement fort de la direction dans la guerre des prix », a déclaré Mme Wang. Mais jusqu'à présent, JD espère toujours contrôler les coûts et les résultats de sa stratégie de prix bas n'ont pas encore donné de bons résultats, selon les experts.

Cette situation a laissé l'entreprise technologique à la traîne par rapport à ses concurrents en termes de chiffre d'affaires et de croissance du nombre d'utilisateurs, tandis que les ventes dans ses segments traditionnels tels que l'électronique et les biens de grande valeur sont sous pression en raison d'une faible demande.

Au deuxième trimestre, JD a remplacé son PDG dans le cadre d'un remaniement surprise de la direction. Le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 7,6 % pour atteindre 39,5 milliards de dollars et le bénéfice net a augmenté de 50 % pour atteindre 900 millions de dollars. Le résultat a été meilleur que prévu, mais reste inférieur à la croissance des revenus de 14 % d'Alibaba et de 66 % de PDD sur la même période.

Les analystes ne voient aucune reprise pour JD. La semaine dernière, au moins sept courtiers de Wall Street, dont Jefferies et Morgan Stanley, ont abaissé leurs recommandations d'objectif de cours sur l'action de la société.

L'analyste de Jefferies, Thomas Chong, a réduit son objectif de cours de 97 $ à 80 $, mais a maintenu sa recommandation d'achat. Il prédit que les revenus de JD au troisième trimestre augmenteront de seulement 1% pour atteindre 34 milliards de dollars. « Nous ajustons nos estimations de revenus pour tenir compte de l'impact des défis économiques mondiaux et de la reprise progressive du sentiment des consommateurs », a-t-il déclaré.

Eric Wen, fondateur et PDG du cabinet de recherche Blue Lotus Capital Advisors, prédit que JD devra peut-être attendre l'année prochaine pour voir des signes de nouvelle croissance. La consommation pourrait alors reprendre et l’économie s’améliorer davantage à mesure que les efforts de relance de Pékin prendront effet.

Il a déclaré que JD devrait améliorer sa stratégie commerciale en accélérant son expansion à l'étranger dans un contexte de concurrence croissante sur le marché intérieur. « JD n'a pas fait assez sur ce point. Par exemple, ils pourraient s'inspirer d'Amazon et exporter une partie de leurs capacités logistiques à l'étranger », a-t-il déclaré.

Phien An ( selon Forbes )

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