La Banque centrale européenne (BCE) abaissera ses taux d'intérêt cette année, les indicateurs suggérant une inflation stable, conforme à son objectif de 2 %. Cette décision a été confirmée par François Villeroy de Galhau, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE.
En octobre 2023, la BCE a décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés, mettant ainsi fin à une série de 10 hausses consécutives totalisant 4,5 % depuis juillet 2022, destinées à lutter contre un pic d'inflation de 10,6 %. Les économistes prévoient que la BCE procédera à des baisses de taux d'intérêt totalisant 1,46 % en 2024, la première baisse de 0,5 % étant probable en mars.
Selon Daniel Morris, responsable de la stratégie de marché au sein de la division d'évaluation d'actifs de BNP Paribas, il serait plus logique que la BCE abaisse ses taux d'intérêt avant la Réserve fédérale américaine (Fed), étant donné la faiblesse de l'économie de la zone euro par rapport à l'économie américaine. La croissance économique américaine demeure robuste et la Fed a la capacité d'attendre de nouveaux signes de ralentissement de l'inflation. La première baisse de taux de 0,25 % aux États-Unis est prévue pour mai, et la Fed pourrait procéder à six autres baisses tout au long de l'année 2024, ramenant ainsi le taux directeur à une fourchette de 3,75 % à 4 %, contre 5,25 % à 5,5 % actuellement.
Durant les dernières semaines de 2023, les investisseurs anticipaient des baisses de taux d'intérêt rapides de la part des banques centrales des deux côtés de l'Atlantique, ce qui aurait alimenté la plus forte hausse des obligations mondiales sur deux mois depuis plusieurs années. Cependant, l'ampleur et la durée de ces baisses dépendent de plusieurs facteurs. Dans la zone euro, l'inflation est passée de 2,4 % en novembre 2023 à 2,9 % en décembre 2023.
Aux États-Unis, l'inflation montre des signes de reprise, l'indice des prix à la consommation ayant progressé de 0,2 % en décembre 2023 par rapport au mois précédent et de 3,2 % par rapport à la même période en 2022. Par ailleurs, Craig Inches, responsable des taux d'intérêt chez Royal London Asset Management, souligne que la pression inflationniste croissante liée aux tensions au Moyen-Orient constitue l'un des facteurs imprévisibles pour les banques centrales, personne n'étant en mesure de prédire le risque de récession mondiale. Dans ce cas, une baisse des taux d'intérêt serait réexaminée.
KHANH MINH
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