La Banque centrale européenne (BCE) réduira ses taux d'intérêt cette année lorsqu'il y aura des preuves d'une perspective d'inflation stable, conforme à son objectif de 2 %, a déclaré le responsable de la politique monétaire de la BCE, François Villeroy de Galhau.
En octobre 2023, la BCE a décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés, mettant fin à une série de dix hausses consécutives, avec une hausse totale de 4,5 % depuis juillet 2022 pour faire face à un pic d'inflation de 10,6 %. Les économistes prévoient que la BCE réduira son taux directeur de 1,46 % au total en 2024, la première baisse étant susceptible d'être de 0,5 % en mars.
Il serait plus judicieux pour la BCE de baisser ses taux avant que la Fed ne fasse de même, car l'économie de la zone euro est plus faible que celle des États-Unis, a déclaré Daniel Morris, responsable de la stratégie de marché au sein de la division notation des actifs de BNP Paribas. La croissance économique américaine reste forte et la Fed peut se permettre d'attendre de nouveaux signes de ralentissement de l'inflation. La première baisse de taux de 0,25 % aux États-Unis est prévue pour mai et la Fed pourrait procéder à six baisses en 2024, portant le taux de référence à 3,75 %-4 %, contre 5,25 %-5,5 % actuellement.
Au cours des dernières semaines de 2023, les investisseurs parient sur une baisse rapide des taux d'intérêt des banques centrales des deux côtés de l'Atlantique cette année, alimentant ainsi la plus forte hausse obligataire mondiale sur deux mois depuis des années. Mais l'ampleur et la durée de ces baisses dépendent de nombreux facteurs. Dans la zone euro, l'inflation est passée de 2,4 % en novembre 2023 à 2,9 % en décembre 2023.
Aux États-Unis, l'inflation montre des signes de reprise, l'indice des prix à la consommation ayant augmenté de 0,2 % en décembre 2023 par rapport au mois précédent et de 3,2 % par rapport à la même période en 2022. Par ailleurs, M. Craig Inches, responsable des taux d'intérêt chez Royal London Asset Management, société de gestion d'investissement, a déclaré que la pression inflationniste croissante due aux tensions au Moyen-Orient est l'un des facteurs difficiles à prévoir pour les banques centrales, car presque personne ne peut prédire le risque d'une récession mondiale. À ce moment-là, les baisses de taux d'intérêt seront réexaminées.
KHANH MINH
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