Le marché boursier a été dynamique en mars et au premier trimestre 2024.
Des séances de négociation consécutives ont enregistré une liquidité de 1 à 2 milliards de dollars américains. Cela a permis à de nombreuses valeurs phares des secteurs de la chimie, de la finance, de la banque, des technologies, du pétrole et du gaz, ainsi que de la distribution, de retrouver leurs anciens sommets, voire de les dépasser.
Prêt à franchir la barrière des 1 300 points
Selon la Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), le marché a reçu beaucoup d'informations la semaine dernière, telles que : l'organisme de notation FTSE Russell vient d'annoncer un rapport de classification du marché gardant le Vietnam sur la liste de surveillance pour le passage des marchés frontières aux marchés émergents secondaires.
L'indice des prix à la consommation (IPC) en mars 2024 a diminué de 0,23 % par rapport au mois précédent, a augmenté de 1,12 % par rapport à décembre 2023 et a augmenté de 3,97 % par rapport à la même période l'année dernière.
Au premier trimestre 2024, l'IPC a augmenté de 3,77 % par rapport à la même période l'an dernier ; l'inflation sous-jacente a augmenté de 2,81 %. Le produit intérieur brut (PIB) au premier trimestre 2024 devrait augmenter de 5,66 % par rapport à la même période l'an dernier, soit un taux de croissance supérieur à celui du premier trimestre de la période 2020-2023.
Cependant, SHS a également souligné que la dynamique de croissance montre des signes d'amélioration, mais la faible croissance du crédit montre que l' économie a une faible capacité d'absorption de capitaux, et les difficultés du marché immobilier et surtout du marché obligataire n'ont pas encore connu de changement fondamental.
La situation économique mondiale est également imprévisible car l'économie mondiale reste instable et la croissance est faible, en particulier dans la région de l'UE où de nombreuses économies entrent en récession comme la France, l'Allemagne, les Pays-Bas, le Royaume-Uni...
Du côté positif, l’inflation s’est stabilisée et la Réserve fédérale américaine (Fed) a signalé une pause dans les hausses de taux, laissant ouverte la possibilité de démarrer un cycle de baisse des taux en 2024.
Compte tenu de la situation macroéconomique mitigée, il est opportun que le marché évolue vers la recherche d'un point d'équilibre pour accumuler, estime SHS.
SHS estime que même si le marché est en hausse, l'indice VN se situe toujours dans une zone de fluctuations inhabituellement fortes à l'approche de la forte résistance de 1 300 points.
À court terme, le VN-Index a réuni les conditions pour surmonter la forte résistance des 1 300 points, cependant, cette forte résistance peut nécessiter davantage d'efforts d'accumulation.
Dans ce cas, l'indice VN peut continuer à fluctuer et à accumuler davantage, mais le seuil de 1 250 points sera un seuil de support fiable.
À court terme, le marché évolue toujours positivement, mais n'a pas encore franchi la barre des 1 300 points. Le marché actuel est prêt à franchir cette barrière, car la base d'accumulation est suffisamment fiable. Cependant, le seuil des 1 300 points constituant une forte résistance, il est probable que le marché doive encore accumuler davantage.
« À court terme, même si le marché connaît davantage de séances de secousses et d’accumulation, la prochaine séance de secousses sera de nature accumulée », a observé SHS.
Dans une perspective à moyen terme, le VN-Index est sur une forte tendance haussière mais n'a pas vraiment confirmé la tendance haussière, à moins que le VN-Index ne dépasse la barrière des 1 300 points.
Actuellement, l'indice VN forme une base d'accumulation avant la forte résistance de 1 300 points et est prêt à la franchir. Cependant, le marché pourrait avoir besoin de plus de temps pour accumuler, car le niveau de 1 300 points constitue une forte résistance. Plus cette base d'accumulation perdure, plus le franchissement de cette résistance sera fiable.
SHS estime que la zone d'accumulation pour tenter de surmonter la résistance sera la zone de 1 250 à 1 300 points.
En fait, le marché boursier vietnamien a enregistré des performances très positives en mars et au premier trimestre 2024.
Lors du séminaire « Choisir un portefeuille – surfer sur la grande vague », M. Tran Hoang Son, directeur de la stratégie de marché chez VPBank Securities Company (VPBankS), a déclaré : « La période d'assouplissement de la politique monétaire du Vietnam a commencé en avril 2023 et se poursuit jusqu'à aujourd'hui. Les recherches de VPBankS montrent que la corrélation entre l'assouplissement de la politique monétaire et l'indice VN est que lorsque les rendements des obligations d'État diminuent, le marché boursier augmente fortement et vice versa. »
Comparé à tous les cycles d'assouplissement monétaire précédents, le marché boursier a enregistré une bonne croissance. Par conséquent, compte tenu des perspectives de revalorisation du marché, M. Son estime que le marché boursier devrait progresser dans les un à deux ans à venir. « Le marché boursier connaîtra une période de correction, mais la tendance principale est à la hausse », a déclaré M. Son.
Selon cet expert, la confiance des investisseurs est revenue, comme en témoigne la liquidité accrue du marché.
Si au début de 2023, la liquidité atteignait environ 13 000 à 14 000 milliards de VND/session, la moyenne pour l'ensemble de l'année était de 18 000 milliards de VND/session, alors au début de 2024, il y a eu de nombreuses séances de négociation avec une liquidité de 1 à 2 milliards de USD.
De nombreuses actions ont dépassé leurs sommets de négociation historiques, comme l'action technologique leader FPT, qui se négocie actuellement autour de 116 000 VND/action.
Le principal titre chimique, DGC, se négocie également autour de 123 000/action, le niveau le plus élevé de l'histoire de la cotation de DGC.
Concernant l'évolution du marché boursier la semaine dernière, le VN-Index a légèrement augmenté de 0,18% par rapport à la semaine précédente, à 1 284,09 points, et a terminé le premier trimestre 2024 avec une forte hausse de 13,64% par rapport à fin 2023.
La liquidité du marché a également fortement augmenté au premier trimestre 2023. La semaine dernière (du 18 au 22 mars), elle a même atteint un record historique avec une valeur moyenne par séance de 30 000 milliards de VND par action.
L'indice HNX a également terminé le premier trimestre 2024 en hausse de 4,99% par rapport à la fin 2023 à 242,58 points.
Les actions à grande capitalisation VN30 ont également enregistré des gains au premier trimestre, avec une forte hausse de 14,62 %. Ce facteur a principalement permis à l'indice VN de franchir d'importantes zones de résistance, telles que 1 200 points et 1 250 points.
La semaine dernière, la liquidité sur HOSE n'a atteint que 124 049,00 milliards de VND, en baisse de 18,3% par rapport à la semaine précédente, il s'agit d'une liquidité moyenne.
Une partie de la raison est venue d'un incident sans précédent lorsque VNDirect Securities Corporation (VNDirect) a perdu la connexion avec la bourse pendant les 5 séances de la semaine.
Les investisseurs étrangers ont connu la semaine de ventes nettes la plus forte depuis le début de 2024, avec une valeur cumulée de 4 563 milliards de VND pour toute la semaine sur l'ensemble du marché ; au cours de laquelle, l'accent des ventes nettes des investisseurs étrangers a été mis sur des actions telles que : MSN (1 509 milliards de VND), VND (807 milliards de VND), VHM (738 milliards de VND)...
Du côté des achats nets, les investisseurs étrangers ont privilégié les actions : PDR (153 milliards de VND), VPB (152 milliards de VND), SSI (151 milliards de VND)...
Au cours de la semaine, le marché a fluctué dans une fourchette étroite dans la zone de support autour de 1 265 points et de résistance autour de 1 295 points.
Les performances de chaque groupe de stock présentent également des couleurs vertes et rouges contrastées.
Dans le groupe des valeurs immobilières des parcs industriels et du caoutchouc, les codes dont le prix a augmenté sont DPR (en hausse de 7,04 %), SIP (en hausse de 4,44 %), D2D (en hausse de 4,26 %)... Pendant ce temps, IDV a diminué de 3,09 %, SNZ a diminué de 2,27 %, KBC a diminué de 2,10 %...
Les valeurs bancaires ont également fortement divergé, le vert et le rouge s'entrelaçant. À la hausse, TCB a progressé de 5,9 %, VPB de 5,05 %, LPB de 4,46 %, NAB de 3,42 %… À la baisse, BID a reculé de 3,87 %, MSB de 3,32 %, NVB de 1,85 %…
Les actions immobilières ont enregistré des performances plus positives, avec de nombreux codes en forte hausse tels que VRC en hausse de 24,38 %, QCG en hausse de 23,53 %, VPH en hausse de 7,48 %, NHA en hausse de 6,54 %...
Les actions des titres VND ont chuté de 5,56%, sous une forte pression de vente, avec la liquidité la plus élevée de l'histoire la semaine dernière lorsqu'une panne de connexion s'est produite.
La plupart des codes boursiers restants ont fortement augmenté, comme le CSI qui a augmenté de 6,06 %, l'AGR qui a augmenté de 5,69 %, le TVB qui a augmenté de 4,21 %, le HCM qui a augmenté de 3,15 %... Les autres groupes industriels ont pour la plupart fluctué dans une fourchette étroite.
Les experts de Kien Thiet Securities Joint Stock Company (CSI) ont déclaré que le point positif est que la liquidité la semaine dernière est restée à un niveau élevé, dépassant la moyenne des 20 séances, malgré le manque de liquidité chez VNDirect.
Les indicateurs techniques soutiennent également la tendance haussière du marché. Le CSI anticipe que l'indice VN se rapprochera du niveau de résistance de 1 317 à 1 325 points dans les semaines à venir.
D'un point de vue plutôt prudent, Dragon Viet Securities Corporation (VDSC) a observé que le marché n'a pas réussi à augmenter lors de la dernière séance de la semaine et est tombé en dessous du seuil de 1 286 points.
La liquidité a diminué par rapport à la séance précédente, montrant que les flux de trésorerie sont prudents, mais que temporairement l'offre n'a pas causé trop de pression.
Avec la prudence actuelle, il est probable que le marché continuera à sonder l'offre et la demande dans la zone de 1 277 à 1 290 points, avant qu'un signal plus spécifique ne se fasse sentir.
En fait, le marché boursier vietnamien a enregistré une performance positive au premier trimestre, dans un contexte de forte hausse du marché boursier mondial.
Wall Street clôture le premier trimestre sur une note positive
Le 29 mars, la bourse américaine a fermé pour le Vendredi Saint, donc cette semaine de négociation à Wall Street s'est terminée le 28 mars.
Au cours de cette séance, l'indice Dow Jones a progressé de 0,12 % à 39 807,37 points, tandis que l'indice Nasdaq Composite a perdu 0,12 % à 16 379,46 points. L'indice S&P 500 a progressé de 0,11 % à 5 254,35 points.
C'est la 22e fois que le S&P 500 enregistre des pics historiques au premier trimestre 2024. Le S&P 500 a augmenté de 10,2 % au cours des trois premiers mois de cette année, aidant l'indice à connaître sa plus forte croissance au premier trimestre depuis 2019. Le Dow Jones et le Nasdaq ont également enregistré des hausses de 5,6 % et 9,1 %, respectivement, au cours de la même période.
Le S&P 500 a enregistré 17 records au cours des 50 premières séances de bourse de 2024, soit la plus longue séquence de ce type depuis 1998. Le Dow Jones et le Nasdaq ont également atteint de nouveaux sommets au premier trimestre.
Le marché boursier américain affiche un début d'année 2024 positif, l'optimisme économique et les baisses de taux d'intérêt combinés à l'enthousiasme suscité par les opportunités commerciales dans le domaine de l'intelligence artificielle (IA) devraient « susciter » une vague de croissance pour le marché boursier dans les temps à venir.
Jusqu'à présent, il n'y a pas eu de baisse significative à Wall Street depuis le début de 2024. Parallèlement, l'indice technologique Nasdaq Composite a également atteint son premier record depuis novembre 2021 fin février 2024.
La clé de la reprise boursière de cette année réside dans la confiance des investisseurs dans le fait que l'économie américaine est prête pour un « atterrissage en douceur » dans lequel l'inflation se modérera mais l'économie évitera une récession.
Les responsables de la Fed ont récemment publié une nouvelle série de prévisions économiques, avec des prévisions de croissance pour 2024, 2025 et 2026 encore plus fortes que les prévisions précédentes.
TB (selon VNA)Source
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