De plus en plus d'investisseurs étrangers investissent massivement.

Le groupe Masan (MSN), propriété du milliardaire Nguyen Dang Quang, vient d'annoncer que Bain Capital, l'un des principaux fonds de capital-investissement au monde, a accepté d'investir au moins 200 millions de dollars américains en capital-actions dans le groupe, chaque action étant valorisée à 85 000 VND. Ce prix est nettement supérieur aux 77 400 VND par action actuellement cotés en bourse.

Cette opération consiste en un investissement en actions préférentielles à dividende convertibles en actions ordinaires au ratio de 1:1. Durant les cinq premières années, le taux de dividende est fixe (0 %). À partir de la sixième année, il peut atteindre 10 % par an. Les investisseurs étrangers continueront de percevoir des dividendes au taux applicable par action ordinaire (le cas échéant). Dix ans après la date d'émission, ce capital devra être converti en actions ordinaires du Groupe Masan.

Les fonds de Bain Capital serviront à améliorer la situation financière de Masan et à optimiser son bilan.

Plusieurs autres investisseurs sont en négociations avec Masan. En fonction des besoins en capitaux du groupe et des conditions du marché, Masan pourrait porter le montant des investissements à 500 millions de dollars américains.

Récemment, les flux de capitaux étrangers vers le Vietnam, via des canaux indirects (achat d'actions d'entreprises vietnamiennes) et directs (investissements directs étrangers), ont été très positifs malgré les nombreuses fluctuations de l' économie mondiale et les fluctuations imprévisibles du dollar américain.

Grâce aux canaux d'investissement indirects, les secteurs du commerce de détail , de la finance et de la pharmacie présentent un grand intérêt pour les investisseurs étrangers.

Le 29 septembre, Reuters a rapporté que le fonds souverain singapourien GIC et plusieurs investisseurs thaïlandais souhaitaient acquérir une participation de 20 % dans Bach Hoa Xanh, la troisième chaîne de distribution vietnamienne, pour une valeur estimée entre 1,5 et 1,7 milliard de dollars américains. L'opération est en voie de finalisation et devrait être conclue prochainement, probablement au premier trimestre 2024.

Les grandes entreprises vietnamiennes, notamment dans les secteurs de la consommation et de la distribution, suscitent l'intérêt d'investisseurs étrangers désireux d'acquérir des actions.

Dans le secteur de la distribution pharmaceutique, de nombreux géants coréens investissent massivement dans ce domaine prometteur. Selon Business Korea, le groupe coréen Dongwha Pharm vient de signer un contrat portant sur l'acquisition de 51 % des parts de Trung Son Pharma, société exploitant la plus grande chaîne de pharmacies de l'ouest du Vietnam, pour un montant supérieur à 391 milliards de wons (près de 30 millions de dollars américains, soit environ 720 milliards de dongs vietnamiens). La transaction devrait être finalisée en octobre prochain.

Trung Son Pharma possède actuellement 140 chaînes de pharmacies, avec un chiffre d'affaires de plus de 1 300 milliards de VND en 2022. Il s'agit d'une entreprise affichant un taux de croissance très élevé, en moyenne de 46 % par an depuis 2019, égal à celui de la chaîne Long Chau deFPT et bien supérieur à celui de la chaîne de pharmacies An Khang de M. Nguyen Duc Tai.

À la mi-juillet, selon Bloomberg, Thomson Medical Group a accepté d'acquérir une participation majoritaire dans l'hôpital international FV (hôpital franco-vietnamien) pour 381,4 millions de dollars, ce qui constitue la plus importante transaction jamais réalisée dans le secteur de la santé au Vietnam.

Selon Reuters, dans le secteur bancaire et financier, SHB négocie la vente de 20 % de ses actions à des investisseurs coréens et japonais, pour une valorisation de 2,2 milliards de dollars.

Saisissez le «moment en or»

Ces dernières années, des entreprises japonaises, thaïlandaises et sud-coréennes ont intensifié leurs achats de participations dans des entreprises vietnamiennes de premier plan, en se concentrant sur de nombreux secteurs tels que la distribution, la consommation, la banque et la finance, les produits pharmaceutiques, l'alimentation, les boissons, les plastiques, etc.

La plus grosse transaction est celle du géant thaïlandais qui dépense 5 milliards de dollars pour acquérir Sabeco, la brasserie qui détient la plus grande part de marché au Vietnam, ou pour prendre une participation importante dans Vinamilk...

Récemment, des entreprises singapouriennes, américaines et européennes ont également intensifié leurs recherches d'opportunités au sein des grandes entreprises vietnamiennes.

Bain Capital est une société américaine de capital-investissement basée à Boston. Cette transaction marque le premier investissement du groupe au Vietnam.

Auparavant, les investisseurs avaient également remarqué le fonds américain Warburg Pincus, qui investit fréquemment dans des entreprises vietnamiennes. Warburg Pincus est un fonds spécialisé dans les opérations d'investissement de plusieurs centaines de millions de dollars, pour un total d'investissements se chiffrant en milliards de dollars dans des entreprises vietnamiennes de premier plan telles que Novaland (NVL), Vincom Retail (VRE) et VinaCapital.

On constate que la plupart des opérations d'acquisition d'actions concernent des entreprises leaders et visent à exploiter le marché de la consommation et de la distribution, qui compte 100 millions d'habitants au Vietnam. D'autres concernent des entreprises exportatrices, notamment dans le secteur des produits de la mer, qui bénéficient d'un avantage concurrentiel en vendant au Japon, aux États-Unis et en Europe.

À l'instar des investissements dans Sabeco, Mobile World ou certaines sociétés pharmaceutiques, la transaction de Bain Capital à Masan est perçue comme la preuve de la confiance des investisseurs dans la croissance du marché de la consommation au Vietnam, ainsi que dans les perspectives du secteur de la vente au détail à Masan.

M. Danny Le, PDG du groupe Masan, a déclaré que Masan ambitionne de multiplier ses profits par plusieurs fois durant cette période faste pour la consommation au Vietnam. L'accord de coopération avec Bain Capital témoigne des efforts déployés par Masan ces derniers temps.

M. Barnaby Lyons, dirigeant de Bain Capital, a déclaré que la coopération avec Masan constituait un projet d'investissement stratégique au Vietnam. Le Vietnam représente un marché de consommation attractif et à forte croissance.

Le Vietnam est considéré comme le marché de consommation à la croissance la plus rapide d'Asie du Sud-Est, avec un taux de croissance annuel prévu de 7,7 % pour la période 2022-2040.

Un taux de croissance impressionnant grâce à l'urbanisation de plus en plus rapide. L'essor d'une classe de consommateurs aux revenus toujours plus élevés et aux besoins plus diversifiés, allant au-delà des besoins fondamentaux pour rechercher des expériences de style de vie et financières.

Vietnamnet.vn