Depuis le début de l’année, quatre lots d’obligations vertes ont été émis, témoignant du renouveau des obligations vertes, sociales et durables.
Depuis le début de l’année, quatre lots d’obligations vertes ont été émis, témoignant du renouveau des obligations vertes, sociales et durables.
Structure d'émission d'obligations plus diversifiée
Le rapport de FiinRatings sur le marché obligataire primaire en octobre 2024 indique que la valeur des émissions en octobre 2024 a considérablement diminué par rapport au mois précédent en raison du ralentissement de l'échelle d'émission d'obligations par les établissements de crédit, atteignant 33 000 milliards de VND avec 38 émissions, en baisse de 41,4% par rapport au mois précédent mais en hausse de 1,6% par rapport à la même période de l'année dernière.
Il s'agit du mois avec la valeur d'émission la plus faible depuis juillet de cette année, principalement en raison du ralentissement du groupe industriel leader du marché, le groupe des établissements de crédit, après une émission importante le mois dernier pour respecter les ratios de sécurité de la Banque d'État pour la fin du troisième trimestre 2024. Au cours des 10 premiers mois de l'année, la valeur totale des émissions de l'ensemble du marché a atteint près de 348 000 milliards de VND, soit une hausse de près de 60 % par rapport à la même période l'année dernière.
Au cours du mois dernier, l'information notable est que la structure des émissions par secteur s'est diversifiée. La part des obligations d'établissements de crédit a diminué à 58 %, contre plus de 80 % les mois précédents.
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| Structure d'émission sur le marché primaire octobre 2024 |
En termes de structure sectorielle, le groupe des établissements de crédit représente toujours la part la plus élevée en termes de valeur d'émission. Cependant, cette proportion a considérablement diminué par rapport aux mois précédents, car de nombreux autres groupes industriels ont émis des obligations de grande valeur en octobre, ce qui a conduit à une structure sectorielle relativement diversifiée. Parmi les entreprises non bancaires ayant émis d'importantes quantités d'obligations en octobre, on peut citer Vinfast (6 000 milliards de VND), Vinhomes (2 000 milliards de VND) et Vietjet (2 000 milliards de VND).
Les rachats d'obligations d'entreprises ont atteint près de 17 500 milliards de VND en octobre 2024, soit une baisse de 14,5 % par rapport au mois précédent. La pression sur les échéances au cours de la dernière période de 2024 a atteint 54 400 milliards de VND et s'est concentrée sur les entreprises non financières, notamment dans les secteurs de l'immobilier et de l'industrie manufacturière.
En octobre, le groupe d'activités non financières a doublé la valeur des acquisitions, mais les banques représentaient encore 72 % de la valeur en octobre.
4 lots d'obligations vertes émis depuis le début de l'année
Le rapport de FiinRatinsg indique que l'exigence de disposer de garanties de garantie ou de paiement par le projet d'amendement à la loi sur les valeurs mobilières aura un impact significatif sur l'offre d'obligations sur le marché si le projet d'amendement à la loi est adopté et entre en vigueur.
Toutefois, le projet d'amendement à la loi ne mentionne actuellement que la « garantie des établissements de crédit » et ne fait aucune référence aux garanties des organisations internationales. Parallèlement, le marché a été témoin de l'émission réussie de plusieurs lots d'obligations vertes par des organisations internationales bénéficiant d'une excellente notation de crédit, notamment le CGIF (fonds fiduciaire de la BAD) et GuarantCo (une unité de garantie de crédit du groupe PIDG).
Entre le début de l'année et le 20 novembre 2024, quatre lots d'obligations vertes ont été émis conformément aux Principes verts de l'Association internationale des marchés de capitaux (ICMA), pour un montant total de 6,87 milliards de dôngs, soit environ 2 % du montant total des émissions sur la période. Ces lots ont tous été évalués et validés par des organismes indépendants, dont FiinRatings, dans le cadre du Cadre des obligations vertes.
En octobre dernier, IDI Multinational Investment and Development Corporation (dans le secteur de l'aquaculture) a émis un lot d'obligations de 1 000 milliards de VND, garanti par GuarantCo. Il s'agit également du premier lot d'obligations vertes émis par une entreprise non financière.
Français Au cours de la période 2016-2023, le Vietnam a émis environ 1,1 milliard USD (près de 27 000 milliards de VND) d'obligations vertes, sociales et durables. Les obligations émises par les organisations non bancaires de ce groupe présentent actuellement un solde modeste avec les émissions d'EVNFinance (1 725 milliards de VND), BIDV (2 500 milliards de VND), Vinpearl (425 millions USD) et BIM Land (101 millions USD), représentant 1,8 % de la valeur totale du marché, nettement inférieur aux 5 à 7 % des pays de la région comme la Thaïlande, la Malaisie et les Philippines.
En 2024, avec 4 lots d’obligations vertes émis, le marché assiste à un regain d’intérêt pour les obligations vertes, sociales et durables.
Le Vietnam élabore actuellement un cadre de classification des obligations et crédits verts, mais les transactions d'obligations vertes émises récemment ont connu une certaine prospérité grâce au cadre juridique initial et, surtout, à la participation volontaire des acteurs du marché. De fait, les récentes transactions d'obligations vertes ont montré qu'elles ont progressivement contribué à améliorer la qualité des produits destinés au marché des obligations d'entreprises, selon FiinRatings.
Source : https://baodautu.vn/tin-hieu-soi-dong-tro-lai-cua-trai-phieu-xanh-d230581.html
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