L'indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté pour un cinquième jour consécutif, enregistrant sa plus forte hausse depuis février 2023. Alors que les tensions au Moyen-Orient pèsent sur les prix des matières premières et l' économie américaine, de nombreux marchés s'inquiètent de la position du dollar.
La Réserve fédérale américaine ne devrait pas commencer à assouplir sa politique monétaire avant septembre. La semaine dernière, elle était pressentie pour une baisse de ses taux d'intérêt en juillet. Cette révision à la hausse intervient après qu'une série de chiffres d'inflation américains étonnamment élevés ont modifié les attentes du marché.
La perspective d'une hausse des taux d'intérêt américains pèse sur le système monétaire mondial, alors que les banques centrales des pays développés commencent à assouplir leur politique monétaire. L'appréciation du dollar a pénalisé les autres devises du G10 cette année, notamment le yen.
« La Fed devra éventuellement baisser ses taux, sinon l'économie mondiale sera désavantagée », a commenté Nathan Thooft, directeur mondial des investissements en solutions multi-actifs et gestionnaire de portefeuille principal chez Manulife Investment Management.
Le Fonds monétaire international a relevé ses prévisions de croissance économique mondiale pour cette année, l'économie américaine étant en tête. Le FMI a également averti que les perspectives de l'économie mondiale restaient faibles dans un contexte d'inflation persistante et de risques géopolitiques croissants. Les données publiées mardi ont montré que la production industrielle américaine a progressé pour le deuxième mois consécutif, stimulée par une hausse plus importante que prévu de la production industrielle.
« Il est difficile de contester le biais haussier du dollar actuellement », a écrit Chris Turner, stratégiste devises chez ING Groep NV, dans une note. Il s'attend à ce que le dollar, indice de référence, continue de progresser et se dirige vers son plus haut d'octobre.
Les flux de capitaux institutionnels vers le billet vert au cours des cinq jours précédant le 11 avril ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2022, selon les données de State Street sur les dépôts. Les gestionnaires d'actifs, en particulier, ont vendu de l'euro, renforçant les anticipations d'une prochaine baisse des taux par la Banque centrale européenne.
« Ces données surprises ont renforcé les spéculations selon lesquelles les taux d'intérêt finiront par diverger, avec une baisse des taux dans toutes les économies européennes au cours de l'été, mais probablement pas aux États-Unis », a déclaré Michael Metcalfe, stratège en devises chez State Street Global Markets.
Le taux de change du yen est actuellement de 154,74 USD/JPY, continuant ainsi de dépasser un pic de 34 ans.
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