Le taux de change du dollar américain est sur le point d'augmenter rapidement, ce qui pèsera sur le yen.

L'indice Bloomberg Dollar Spot a progressé pour la cinquième journée consécutive, enregistrant une hausse de près de 2 %, sa plus forte progression depuis février 2023. Alors que les tensions au Moyen-Orient affectent les prix des matières premières et l' économie américaine, de nombreux marchés s'inquiètent de la position du dollar américain.

La Réserve fédérale américaine ne devrait pas assouplir sa politique monétaire avant septembre. La semaine dernière, on s'attendait à ce qu'elle baisse ses taux d'intérêt en juillet. Ce réajustement intervient après la publication d'indicateurs d'inflation américains étonnamment robustes, qui ont modifié les anticipations du marché.

La perspective d'une hausse des taux d'intérêt américains pèse sur le système monétaire mondial, tandis que les banques centrales des pays développés commencent à assouplir leur politique monétaire. Le renforcement du dollar a pénalisé les autres devises du G10 cette année, notamment le yen.

« La Fed devra finalement baisser ses taux, sinon l’économie mondiale sera désavantagée », a commenté Nathan Thooft, directeur mondial des investissements en solutions multi-actifs et gestionnaire de portefeuille principal chez Manulife Investment Management.

Le Fonds monétaire international (FMI) a revu à la hausse ses prévisions de croissance économique mondiale pour cette année, les États-Unis étant le principal moteur de cette croissance. Le FMI a toutefois averti que les perspectives économiques mondiales demeurent fragiles, dans un contexte d'inflation persistante et de risques géopolitiques croissants. Les données publiées mardi ont montré que la production industrielle américaine a progressé pour le deuxième mois consécutif, soutenue par une hausse de la production manufacturière plus importante que prévu.

« Il est difficile de contester la tendance haussière du dollar actuellement », a écrit Chris Turner, stratégiste en devises chez ING Groep NV, dans une note. Il prévoit que le dollar continuera de progresser et se dirigera vers son sommet d'octobre.

Les entrées de capitaux institutionnels vers le dollar américain ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2022 au cours des cinq jours précédant le 11 avril, selon les données de State Street. Les gestionnaires d'actifs, en particulier, ont vendu des euros, alimentant ainsi les anticipations d'une prochaine baisse des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne.

« Ces données inattendues ont renforcé les spéculations selon lesquelles les taux d'intérêt finiront par diverger, avec une baisse des taux dans les économies européennes au cours de l'été, mais probablement pas aux États-Unis », a déclaré Michael Metcalfe, stratégiste en devises chez State Street Global Markets.

Le taux de change du yen s'établit actuellement à 154,74 USD/JPY, dépassant ainsi un sommet atteint en 34 ans.

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