Le cours mondial de l'or est resté autour de 3 345 USD l'once pendant plus de deux mois, après avoir atteint un record de 3 500 USD l'once en avril. Bien que le prix ait atteint son pic, la tendance acheteuse nette des banques centrales ne s'est pas interrompue.

L'enquête du World Gold Council (WGC) sur les réserves d'or des banques centrales en 2025 a révélé que 43 % des gouverneurs s'attendent à ce que les banques centrales augmentent leurs réserves, tandis que 95 % pensent que cette tendance durera au moins les 12 prochains mois.

Selon le WGC, les banques centrales ont ajouté 166 tonnes d'or à leurs réserves officielles au cours du seul deuxième trimestre, la moyenne sur 12 mois ayant été de 27 tonnes. Le Kazakhstan, la Turquie, la Pologne et la Chine ont été les principaux acheteurs en mai.

En 2024, les banques centrales achetaient un volume record de 1 180 tonnes d'or, contre 1 037 tonnes en 2023 et 1 082 tonnes en 2022. Les États-Unis sont actuellement en tête du classement mondial avec 8 133 tonnes d'or, suivis par l'Allemagne, l'Italie, la France, la Russie, la Chine...

Le cabinet d'études et de conseil sur le marché des métaux précieux Metals Focus estime que les banques centrales continueront d'accumuler environ 1 000 tonnes d'or d'ici 2025, marquant la quatrième année consécutive de forte croissance de la demande.

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Les banques centrales achètent massivement de l'or. Photo : Kitco

D’où vient l’approvisionnement en or ?

L'offre d'or des banques centrales est très diversifiée. Le marché mondial de gré à gré représente 32 % des achats. Il s'agit d'un marché décentralisé où les transactions s'effectuent directement entre les parties, sans passer par une bourse.

La production nationale représente 25 %, principalement issue des grandes mines. Par ailleurs, 17 % de l'approvisionnement provient de l'exploitation minière artisanale et à petite échelle.

Il est à noter que 47 % des banques centrales interrogées ont déclaré acheter de l’or provenant de sources industrielles et artisanales.

Pourquoi les banques centrales thésaurisent-elles l’or ?

L'or est depuis longtemps considéré comme un actif de réserve international. Dans le contexte actuel, la hausse de l'inflation et les tensions géopolitiques sont les deux principales raisons pour lesquelles les banques centrales augmentent leurs réserves.

La faiblesse du dollar américain est également un facteur déterminant de l'évolution du prix de l'or. Les mesures tarifaires de M. Trump pèsent sur le billet vert, entraînant une baisse de 9,8 % de l'indice du dollar depuis le début de l'année, le faisant passer sous la barre des 100 points pour la première fois.

En outre, la stratégie de pression de l'administration Trump sur le président de la Fed, Jerome Powell, a suscité des inquiétudes quant à l'indépendance de la Fed, créant ainsi une pression à la dépréciation supplémentaire sur le dollar.

Selon le dernier rapport, la dette publique américaine pourrait augmenter de plus de 3 900 milliards de dollars en raison du projet de loi « Trump's One Big, Beautiful Bill ». Moody's Ratings a abaissé la note de crédit du pays en raison des inquiétudes concernant le poids de la dette publique et le déficit budgétaire croissant.

Les institutions financières estiment que les achats des banques centrales sont l'un des facteurs qui maintiendront le prix de l'or à la hausse à l'avenir. Goldman Sachs et JPMorgan prévoient toutes deux que le prix de l'or atteindra 4 000 $/oz d'ici mi-2026, face à l'intensification des risques de récession et des tensions commerciales.

JPMorgan prévoit à elle seule un prix moyen de 3 675 $ d'ici la fin de 2025, avant de grimper à 4 000 $ au troisième trimestre de 2026.

Source : https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-manh-ai-dang-ban-vang-cho-ngan-hang-trung-uong-2437218.html