L'indice VN « évapore » tous les efforts des 2 derniers mois, quel est le scénario pour les actions vietnamiennes ?

L'indice VN connaît la plus forte baisse de l'histoire

Le marché était « en feu » dès la séance du matin, lorsqu'il a chuté de plus de 82 points après l'annonce des taux d'imposition du président américain Donald Trump.

En fin de séance, le VN-Index a confirmé une baisse de près de 90 points, soit 6,9%, à 1 229,84 points, le marché était « teinté de rouge et de bleu ». Parmi eux, 517 codes ont diminué (282 codes ont « atteint le plancher »), seulement 13 codes ont augmenté (3 codes ont « atteint le pic »), 8 codes sont restés inchangés.

Les planchers HNX et UPCoM ont respectivement baissé de 17,18 points (-7,21%), 8,06 points (-8,17%), marquant la plus forte baisse de l'histoire du VN-Index, de nombreuses actions n'ayant aucun acheteur. La capitalisation boursière a également perdu plus de 500 000 milliards de VND, restant à environ 6,8 millions de milliards de VND.

Le « panier VN30 » a chuté de 93,76 points (-6,81%), presque tous les bluechips ont « touché le sol » avec 28 codes et 2 codes ont fortement baissé : SSB (SeABank, HOSE) en baisse de 2,6% et VNM (Vinamilk, HOSE) en baisse de 6,61%.

Une série d'actions de premier ordre ont chuté brutalement, « ont touché le sol ». Photo : SSI iBoard

Selon les statistiques de SSI Securities, les 5 actions ayant l'impact le plus négatif sur le marché aujourd'hui proviennent toutes du groupe des grandes capitalisations, notamment : FPT (FPT, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), HPG (Hoa Phat Steel, HOSE), LPB (LPBank, HOSE).

Pendant ce temps, les investisseurs étrangers ont rapidement vendu un montant net de 3 721 milliards de VND, établissant un record de valeur de vente nette dans l'histoire du marché boursier vietnamien.

L'accent est mis sur les deux actions bancaires qui ont été les plus vendues : MBB (MBBank, HOSE) a atteint 692 milliards de VND et TPB (TPBank, HOSE) a été « vendue » 355 milliards de VND. Viennent ensuite FPT (FPT, HOSE) avec 339 milliards de VND, VNM (Vinamilk, HOSE) avec 309 milliards de VND, VCB (Vietcombank, HOSE) avec 267 milliards de VND,...

Concrètement, les États-Unis imposeront une taxe de base de 10 % sur toutes les importations, quel que soit le pays. Dans le même temps, appliquer des tarifs réciproques plus élevés aux pays avec lesquels les États-Unis ont d’importants déficits commerciaux.

Actuellement, les États-Unis imposent un tarif de 46 % sur les marchandises importées du Vietnam, qui figure parmi les pays ayant les tarifs les plus élevés avec la Chine, le Cambodge, l’Indonésie et le Myanmar.

Au contraire, des achats nets sont toujours apparus mais avec une valeur « maigre », sur les actions VCG (Vietnam Construction, HOSE) et VRE (Vincom Retail, HOSE) de 26 et 21 milliards de VND respectivement,...

Selon les analystes, les développements d'aujourd'hui montrent que la mentalité et les inquiétudes liées à la « détention d'actifs » ont fortement augmenté depuis l'annonce que le président américain Donald Trump a signé un décret visant à imposer des taxes mondiales avec des taux d'imposition élevés appliqués à de nombreux pays du monde.

Le marché entre dans une période d’incertitude.

Selon de nombreux experts, il est actuellement difficile d’évaluer avec précision l’impact de la nouvelle politique fiscale américaine sur le Vietnam ainsi que sur le marché boursier. En outre, le gouvernement américain a également laissé ouverte la possibilité de négocier pour modifier le taux d’imposition approprié.

M. Dang Van Cuong, chef du département de conseil en investissement de Mirae Asset Securities, a déclaré que le taux d'imposition de 46 % pourrait avoir un impact significatif sur l'économie vietnamienne, notamment en entravant l'objectif de croissance du PIB ; Par crainte de changements dans la chaîne d’approvisionnement, les flux d’IDE se déplaceront des pays à fiscalité élevée vers les pays à fiscalité plus faible.

Le marché « réagit » fortement aux informations fiscales du président américain

Cela se reflète en partie sur le marché boursier. Les entreprises dont les activités d'exportation vers les États-Unis représentent une part élevée de leur chiffre d'affaires seront directement affectées négativement, notamment les secteurs suivants : Technologie (FPT,..) ; Textile (TCM, GMC, MSH,…) ; Matériaux de construction et d'intérieur (PTB, VCS, SAV,…) ; Fruits de mer (VHC, ANV, AGF,… ; Acier (HPG, HSG,…) ;…

Maintenant, le secrétaire au Trésor américain a clairement indiqué que ces tarifs sont le point de départ des négociations et qu'ils seront probablement les tarifs les plus élevés. C'est une opportunité pour le Vietnam de négocier et de bénéficier dans les temps à venir de la possibilité de réduire ces tarifs.

Le Vietnam a pris de nombreuses mesures pour montrer sa bonne volonté dans la gestion de ses relations commerciales, comme la réduction des taxes sur certains produits et la signature de certains engagements commerciaux économiques avec les États-Unis. On peut donc s'attendre à ce que le taux d'imposition final soit inférieur au niveau actuel.

Commentant les évolutions à venir du marché , il a exprimé son opinion selon laquelle le marché comporte encore de nombreuses incertitudes et la probabilité que le score continue de s'ajuster à la baisse, reflétant les risques tarifaires.

Dans un scénario positif, les négociations à venir entre le Vietnam et les États-Unis donneront de bons résultats, le marché se stabilisera et surmontera cette période défavorable.

Après la correction, la valorisation du marché deviendra plus attractive avec un PER actuel de 12,2x ; Les bénéfices des entreprises cotées ont encore enregistré une croissance à deux chiffres cette année, notamment dans les secteurs bancaire et immobilier.

En outre, il s’attend également à ce que le gouvernement continue de promouvoir des politiques visant à stimuler la consommation intérieure et l’investissement public afin de limiter l’impact des tarifs et des barrières commerciales sur la croissance économique.

À l’heure actuelle, il recommande aux investisseurs d’être prudents et de limiter leurs détentions d’entreprises affectées négativement par les tarifs douaniers.

Au contraire, pour les investisseurs à long terme, c’est le bon moment pour choisir d’acheter et de conserver des entreprises de valeur avec des opérations stables, des flux de trésorerie disponibles et des dividendes en espèces élevés. Il est important de noter qu’une pondération appropriée doit être maintenue et que la gestion des risques doit être une priorité absolue.

Source : https://phunuvietnam.vn/vn-index-boc-hoi-moi-no-luc-2-thang-qua-kich-ban-nao-cho-chung-khoan-viet-nam-2025040318120498.htm