לא ניתן "להרפות" באשראי בטווח הקצר

כדי שיוכלו להיפטר לחלוטין ממרחב האשראי, על הבנקים לשפר את כריות ההון שלהם ואת יכולות ניהול הסיכונים. צילום: D.T

חדר אשראי הוא עדיין כלי הכרחי לשליטה בסיכונים.

לאחרונה, בשיחה עם משקיעים, אמר מר לו טרונג תאי, יו"ר מועצת המנהלים של הבנק המסחרי הצבאי (MB), כי בתקופה "לא מושלמת" זו, בקרת אשראי באמצעות מסגרת אשראי (חדר אשראי) היא דרישה אובייקטיבית וקשה להקל עליה בטווח הקצר.

"שחרור מקום הוא חזון טוב, אך הוא דורש כמה תנאים כדי שיהיה רלוונטי", הדגיש מר לו טרונג תאי.

אנליסטים ציינו גם כי בהקשר של היעדר כלי יעיל להכוונת זרימת האשראי, הסרת חדר האשראי תגביר עוד יותר את הסיכון שזרימת ההון תצא משלב, ותזרום בחוזקה לערוצים ספקולטיביים.

סטטיסטיקות של הבנק המרכזי של וייטנאם מראות כי עד סוף יולי 2025, האשראי גדל בכמעט 10% בהשוואה לסוף 2024. עם זאת, נתונים מדוחות הרבעון השני של 2025 של סדרת בנקים מראים כי הלוואות עסקיות לנדל"ן של בנקים רבים גדלו ב-20-30%, או כפול או משולש מקצב צמיחת האשראי הכללי של המערכת כולה. ראוי לציין כי אשראי לנדל"ן זורם בעיקר לפלח הדיור היוקרתי, בעוד שחבילת ההלוואות לדיור חברתי מחולקת באיטיות רבה.

בינתיים, ריביות הפיקדונות מראות סימני עלייה גם בבנקים רבים, ובמיוחד בבנקים מסחריים פרטיים במניות משותפות.

מנהיג בנק מסחרי בבעלות המדינה אמר: "מאז תחילת השנה, הפחתנו את שיעורי הריבית על הלוואות חדשות ב-0.4-0.5% ואנחנו מנסים לייצב ואף להפחית עוד יותר את שיעורי הריבית בחודשים האחרונים של השנה. עם זאת, ניתן לעשות זאת רק אם האשראי נשלט ובנקים קטנים לא יתחרו בריביות."

ייצוב ריביות הפיקדונות וההלוואות

ד"ר נגוין קווק הונג, מזכ"ל איגוד הבנקים של וייטנאם

הבנקים הגיעו להסכמה על יישום מדיניות הממשלה ובנק המדינה לייצוב ריביות הפיקדונות וההלוואות, לא משום שלמוסד אשראי אחד יש קשיי נזילות, מה שדוחף את הריביות למעלה, גורם למוסדות אשראי אחרים ללכת בעקבותיהם, ומשבש את יציבות הריבית. כמובן, בנוסף להסכמה של מוסדות האשראי, על בנק המדינה גם לספק תמיכה בזמן למוסדות אשראי כאשר הם נתקלים בקשיי נזילות.

לדברי ד"ר נגוין קווק הונג, המזכיר הכללי של איגוד הבנקאות הוייטנאמי, הסרת חדר האשראי היא הכיוון הנכון, אך היא דורשת בסיס חזק מספיק כדי להבטיח בטיחות לטווח ארוך, כמו גם מפת דרכים זהירה ומבוקרת כדי להבטיח הן את יציבות המערכת והן את עמידה בצורכי ההון של הכלכלה ותמיכה בצמיחה בת קיימא.

מצד שני, על המפעילים לצפות כי ביטול מרחב פעילות יוביל לזרימת הון לאזורים מסוכנים, ה"חצרות האחוריות" של מוסדות אשראי, על מנת שיהיו להם פתרונות למניעה ולהגבלתה.

למעשה, יחס הלימות ההון של הבנקים המקומיים נמוך כיום בהשוואה לאזור. אם השוק משתנה, מדד זה יכול לרדת במהירות. שלא לדבר על כך שיכולתם של הבנקים המקומיים להעריך סיכונים מוגבלת. בהקשר זה, ביטול מרחב האשראי אינו בר ביצוע בטווח הקצר.

עדיין לא מוותרים על מקום, אבל צריכים להתאים את עצמם בצורה גמישה יותר

מר נגוין קוואנג תואן, יו"ר קבוצת Fiin, אמר כי החולשה הקטלנית של הבנקים הווייטנאמיים כיום היא שיחס ביטחון ההון דק מדי, בעוד שהביקוש לאשראי גבוה. בנוסף, שוק ההון עדיין מעוות, אשראי "מעמיס" על ההון העיקרי של הכלכלה, בעוד שאג"ח קונצרניות ומניות עדיין מתמודדות עם קשיים רבים. בשלב זה, אם מרחב האשראי יוסר, יהיו סיכונים פוטנציאליים רבים.

כדי לבטל לחלוטין את מרחב האשראי, על פי מומחים, הבנקים חייבים לשפר את כריות ההון שלהם ואת יכולות ניהול הסיכונים. בנוסף, על הרגולטורים להיות בעלי כלים יעילים להכוונת תזרימי מזומנים ועליהם להיות עצמאיים בניהול שיעורי הריבית.

"ניתן ליישם את חיסול חדר האשראי רק כאשר מנגנון ניהול הריבית יתחזק כדי להבטיח מדיניות מוניטרית פרואקטיבית וגמישה. לקחים מתקופות משבר קודמות מראים כי ללא כלי בקרה יעילים, חיסול חדר האשראי עלול להוביל למרוץ ריבית בין בנקים חלשים למשיכת הון בכל מחיר, וליצור חוסר יציבות מקרו-כלכלית", הזהיר מר נגוין קוואנג תואן.

נכון לעכשיו, חדר האשראי עדיין כלי הכרחי לשליטה בסכום האשראי הכולל המוזרם למשק וכן להכוונת זרימת המזומנים. עם זאת, יש צורך בגמישות רבה יותר בתפעול חדר האשראי.

מוקדם יותר השבוע, פרסמה הממשלה את החלטה מס' 226/NQ-CP בנוגע ליעדי צמיחה עבור מגזרים, תחומים, יישובים ומשימות מרכזיות ופתרונות על מנת להבטיח שצמיחת המדינה בשנת 2025 תגיע ל-8.3 - 8.5%. ההחלטה הטילה על בנק המדינה להתאים באופן יזום את יעד צמיחת האשראי לשנת 2025 באופן פומבי, שקוף, בהתאם לאינפלציה מבוקרת בהתאם ליעד, לקדם צמיחה שתגיע ל-8.3 - 8.5% ולענות על צורכי ההון של המשק; להורות למוסדות אשראי להפחית את ריביות ההלוואות, להפנות אשראי לייצור, למגזרים עסקיים, למגזרים בעלי עדיפות...

בישיבת ועדת ההיגוי לארגון מחדש של מוסדות אשראי וטיפול בחובות אבודים שנערכה בתחילת אוגוסט 2025, אישר גם סגן ראש הממשלה הו דוק פוק כי מגבלת צמיחת האשראי עדיין היא כלי ניהולי הכרחי בטווח הקצר. סגן ראש הממשלה ביקש מבנק המדינה להתאים באופן גמיש את חדר האשראי, ולהגדיל את חדר האשראי עבור בנקים בריאים כדי לתמוך בייצור ובעסקים.

החשש הגדול ביותר כאשר מרחב האשראי יוקל, או אפילו יוסר, הוא מרוץ הריביות, שיוביל לתוצאות רבות. במהלך החודש האחרון, הריביות עבור חלק מהתקופות של בנקים רבים הראו סימני עלייה. בנקים מסחריים מודים שכאשר מרחב האשראי יוסר, סביר מאוד שיתרחש מצב של צמיחת אשראי חמה ותחרות על ריביות הפיקדונות.

לכן, יחד עם מפת הדרכים להסרת מרחב אשראי, על הבנקים לבנות כלים לניהול תוכניות צמיחת האשראי השנתיות כדי למנוע התחממות יתר.

מקור: https://baodautu.vn/chua-the-tha-phanh-tin-dung-trong-ngan-han-d352633.html