מחיר הכסף צונח, הקפה הולך נגד המגמה: מדד MXV ירד ביותר מ-20 נקודות

שוק חומרי הגלם העולמי המשיך לתנודדות בחדות במהלך יום המסחר ב-21 באוקטובר, כאשר לחץ מכירה עצום הוריד את מדד MXV ב-0.8% ל-2,255 נקודות. בעוד שמחיר הכסף צנח לאחר סדרה של עליות חדות, קבוצת הקפה הפכה לנקודת אור נדירה עם עליות משמעותיות בשתי בורסות החוזים העתידיים.

מחיר הכסף "נופל חופשית" ביותר מ-7% לאחר סדרה של עליות חמות

על פי בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV), קבוצת המתכות נמצאת במוקד משקיעים מקומיים ובינלאומיים, שכן היא מובילה את מגמת ההיחלשות של השוק כולו. מחירי הכסף ירדו ביותר מ-7% - הירידה החדה ביותר מתחילת אוקטובר, מתחת לסף הפסיכולוגי של 50 דולר לאונקיה עקב פעילויות מימוש רווחים מסיביות, בהקשר של דולר חזק יותר ותחזית היחלשות לצריכה התעשייתית. בסוף המסחר, חוזה החוזים העתידיים על כסף לחודש דצמבר נעצר על 47.7 דולר לאונקיה.

אנליסטים אומרים שתיקון זה הוא בלתי נמנע לאחר רצף ארוך של עליות, במיוחד כאשר נתונים חדשים מראים כי הביקוש התעשייתי מאט. בסין - מדינה המהווה כ-40% מהביקוש העולמי לכסף תעשייתי, צמיחת התמ"ג ברבעון השלישי עמדה על 4.8% בלבד, ירידה מ-5.2% ברבעון הקודם. למרות שהתפוקה התעשייתית בספטמבר גדלה ב-6.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, הכלכלה מוערכת כתלויה יותר ויותר ביצוא, מה שמאיים על הביקוש לכסף במגזרי האלקטרוניקה, פאנלים סולאריים ואנרגיה ירוקה. במקביל, מדד הדולר האמריקאי (DXY) עלה ב-0.35% ל-98.93 נקודות - העלייה השלישית ברציפות, מה שהופך את המתכת היקרה לפחות אטרקטיבית למשקיעים המחזיקים במטבעות אחרים.

למרות התיקון החד בטווח הקצר, התחזית ארוכת הטווח של הכסף נותרה חיובית הודות לבסיס איתן של היצע-ביקוש. השוק צפוי להמשיך להיות בגירעון זו השנה החמישית ברציפות, שכן הביקוש מתעשיות האנרגיה המתחדשת והרכב החשמלי נותר גבוה. בנוסף, סיכונים גיאופוליטיים והאפשרות שהפדרל ריזרב האמריקאי יקל על המדיניות המוניטרית צפויים להפעיל מחדש את הקנייה במקלט בטוח. משקיעים עוקבים כעת אחר נתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב, שעתידים להתפרסם בערב ה-24 באוקטובר (שעון וייטנאם), גורם הנחשב למפתח לקביעת ציפיות הריבית בהקשר של הסגר הזמני של ממשלת ארה"ב.

בווייטנאם, מחיר הכסף 999 בבוקר ה-22 באוקטובר ירד גם הוא ביותר מ-4%, מהטווח של מעל 1.7 מיליון וונד/טאל שנשמר בחצי החודש האחרון. נכון לעכשיו, מחיר הכסף בהאנוי נע בין 1.626 ל-1.656 מיליון וונד/טאל (קנייה-מכירה), ובהו צ'י מין סיטי הוא עומד על 1.628 ל-1.662 מיליון וונד/טאל. עקב תלות כמעט מוחלטת במקורות מיובאים, מחירי הכסף המקומיים משתנים לעתים קרובות במקביל לשוק העולמי .

קפה הולך "במעלה הזרם" בהקשר של היצע מחסור

בניגוד לביצועים הקודרים של קבוצת המתכות היקרות, מחירי הקפה בעולם המשיכו להשתפר, כאשר ההיצע מברזיל - היצרנית והיצואנית הגדולה בעולם - ירד בחדות. בסוף המסחר ב-21 באוקטובר, חוזה הערביקה לאספקה ​​בדצמבר עלה ב-1.85% ל-9,117 דולר/טון, בעוד שחוזים עתידיים על רובוסטה לאספקה ​​בנובמבר עלו ב-2.3% ל-4,620 דולר/טון.

על פי איגוד יצואני הקפה הברזילאי (Cecafé), נכון ל-21 באוקטובר, כמות הקפה שעברה דרך המכס הגיעה לקצת יותר מ-2.1 מיליון שקיות, והחודש כולו צפוי להגיע ל-3.8-4 מיליון שקיות בלבד, ירידה של 20% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בנוסף, חסמי מכסים ממשיכים לחסום את זרימת הסחר בין ברזיל לארה"ב, מה שמאלץ את קלייות הקפה למצוא אספקה ​​זמנית בבורסת ICE, מה שגורם למלאי קפה ערביקה לרדת לשפל של 19 חודשים (467,110 שקיות), בעוד שמלאי הרובוסטה הגיע לשפל של שלושה חודשים של 6,152 יחידות בלבד.

בשוק המקומי, גורמי מזג האוויר יוצרים גם הם לחץ, כאשר הסופה הטרופית פנגשן מתקרבת לאזור המרכז, וצפויה לגרום לגשמים עזים ממושכים בהרמות המרכזיות - אזור גידול הקפה העיקרי במדינה. גשמים מתמשכים ב-7-10 הימים הקרובים עלולים להגביר את הסיכון לשיטפונות ומפולות, דבר שיפגע בהתקדמות הקציר.

פעילות המסחר המקומית מתקיימת כעת בקיפאון, כאשר סוכני הרכש ממתינים בעיקר ליבול העיקרי. מחיר הרכישה של פולי קפה ירוקים באזורי ההיילנדס המרכזיים ובדרום מזרח ארה"ב עלה הבוקר (22 באוקטובר) ב-2,000 דונג וייט לק"ג בהשוואה לאתמול, ל-115,000 - 116,000 דונג וייט לק"ג.

MXV מאמינה כי עליית מחירי הקפה צפויה להימשך בטווח הקצר, שכן גורמי האספקה ​​טרם השתפרו באופן משמעותי. היצוא של ברזיל צפוי להמשיך להאט בנובמבר עקב מזג אוויר לא נוח ומחסומי מכסים. בנוסף, הסיכון לגשמים עזים ממושכים באזור הרמות המרכזיות עלול להשפיע על התקדמות הקציר ואיכות פולי הקפה, ובכך להגביר את הלחץ על האספקה ​​העולמית. עם זאת, MXV מאמינה כי מרווח עליית המחירים עשוי להצטמצם בהדרגה עם כניסתם לתקופת שיא הקציר, במיוחד אם מקורות חדשים מווייטנאם ואינדונזיה יוכנסו בקרוב לשוק.

מקור: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/gia-bac-lao-doc-caphe-di-nguoc-dong-mxvindex-giam-hon-20-diem-20251022085522595.htm