בנק HSBC מעריך כי וייטנאם שומרת על אחד משיעורי הצמיחה הגבוהים ביותר באזור.
השקעות ציבוריות והשקעות זרות ישירות מזינות צמיחה.
הדו"ח "וייטנאם במבט חטוף - התקדמות בלתי ניתנת לעצירה" של יחידת המחקר להשקעות גלובליות של HSBC, שפורסם ב-28 באוקטובר, מראה כי וייטנאם ממשיכה לרשום צמיחה יוצאת דופן באזור. התמ"ג ברבעון השלישי גדל ב-8.2%, הרבה מעבר לתחזיות השוק ושומר על מעמדה ככלכלה הצומחת ביותר בדרום מזרח אסיה. זהו הרבעון השני ברציפות עם צמיחה העולה על 8%, המאשר את תנופת ההתאוששות בת קיימא.
לפי HSBC, תוצאה זו משקפת התאוששות מקיפה של הכלכלה, לא רק בייצור אלא גם בשירותים ובצריכה. בעוד שמדינות רבות באסיה (ASEAN) חוו האטה ביצוא עקב קיפאון בפעילויות "העמסה מוקדמת", הסחר של וייטנאם המשיך לצמוח בשיעורים דו-ספרתיים, מה שמדגים את גמישותה ויכולותיה להתרחב בשוק.
הייצור התעשייתי ברבעון השלישי גדל ב-10% משנה לשנה; מחזור היבוא והיצוא גדל בכמעט 20%. עודף הסחר הוכפל בהשוואה למחצית הראשונה של השנה הודות להרחבת היצוא לשווקים מחוץ לארה"ב. HSBC מעריך זאת כעדות לתפקידה המרכזי של וייטנאם בשרשרת האספקה האזורית.
מגזר האלקטרוניקה, ובמיוחד מכשירי צריכה ורכיבים, המשיך להניע צמיחה. היצוא לארה"ב גדל בכמעט 30% הודות לביקוש חזק למוצרים המשרתים בינה מלאכותית. "וייטנאם הופכת לחוליה מכרעת בשרשרת האספקה הטכנולוגית העולמית", נכתב בדו"ח.
במקביל, מגזר השירותים והצריכה המקומית הראו התאוששות ברורה. מכירות הקמעונאות ברבעון השלישי גדלו ב-12%, דבר המשקף שיפור באמון הצרכנים. התיירות הובילה את האזור עם 15 מיליון מבקרים בינלאומיים, שווה ערך ל-120% מהרמות שלפני המגפה. ראוי לציין כי מספר התיירים הסינים גדל בחדות למרות שטרם קיבלו פטור מוויזה, מה שמאשר את האטרקטיביות והתחרותיות של וייטנאם כיעד.
לפי HSBC, השקעות ציבוריות והשקעות זרות ישירות (FDI) ממשיכות להיות גורמים מרכזיים. ברבעון השלישי, ההשקעות בפועל גדלו בכמעט 10% משנה לשנה, אך התקדמות התשלום הגיעה רק לכ-50% מהתוכנית השנתית. ההשקעות הזרות הזרות גדלו ב-15% משנה לשנה, כאשר סינגפור, סין וארה"ב הן שלוש המשקיעות הגדולות ביותר.
מבנה ההשקעות הזרות הזרות השנה חווה שינוי ניכר: סינגפור וסין היבשתית מהוות כל אחת כ-25% מסך ההון הרשום החדש, בעוד שנתח השוק של דרום קוריאה ירד, ופינה את מקומה לארה"ב. שינוי זה מראה כי וייטנאם נותרה יעד בטוח ואטרקטיבי בתוך סביבת הסחר העולמית התנודתית.
מצד שני, הצריכה הריאלית ברבעון השלישי גדלה ביותר מ-8% משנה לשנה, דבר המצביע על ביקוש מקומי חזק. ענפי התחבורה, הלינה והתיירות המשיכו לרשום צמיחה גבוהה, ותרמו למומנטום ההתאוששות הכולל.
הסביבה המקרו-כלכלית נותרה יציבה: האינפלציה עומדת על 3.4%, והאשראי צומח בחוזקה. מדיניות מוניטרית גמישה מסייעת לאזן את היציבות הכלכלית ולתמוך בצמיחה. הבנק המרכזי של וייטנאם שואף לעלייה של 19-20% באשראי בשנת 2025 כדי לחזק את הכלכלה, ובמיוחד את מגזרי הייצור והצריכה.
HSBC מעלה את תחזית התמ"ג שלו לווייטנאם ל-7.9% - הגבוהה ביותר באסיאן.
בעקבות התוצאות החיוביות, HSBC העלה משמעותית את תחזיתו לצמיחת התמ"ג של וייטנאם בשנת 2025 מ-6.6% ל-7.9% וב-2026 מ-5.8% ל-6.7% - הגבוהה ביותר מבין כלכלות ASEAN. במקביל, הבנק התאים מעט את תחזית האינפלציה שלו ל-3.3% לשנת 2025 ול-3.5% לשנת 2026.
HSBC מציין כי וייטנאם בולטת בזכות האיזון שלה על פני שלושה עמודי תווך: ייצור, שירותים והשקעות. מדיניות שמטרתה לייצב את הכלכלה המאקרו, שליטה במחירים וקידום פיתוח תשתיות סייעו לשמור על שיעורי צמיחה גבוהים תוך משיכת השקעות זרות ישירות איכותיות.
בפרט, אימוץ מגמות טכנולוגיות חדשות, במיוחד בתחומי האלקטרוניקה והבינה המלאכותית, פותח הזדמנויות עבור וייטנאם להתקדם בשרשרת הערך העולמית. HSBC מעריך שאם קצב חלוקת ההשקעות הציבוריות ישתפר ותישמר היציבות הפיננסית, וייטנאם תוכל להשיג צמיחה של 8% בשנה הבאה - להתקרב ליעד של 10% לשנת 2026.
"וייטנאם ממשיכה להפגין את יכולתה להסתגל במהירות ובחוסן לשינויים גלובליים. השילוב של כושר ייצור חזק, הוצאות צרכנים ומדיניות יציבה עזר לווייטנאם לשמור על אחד משיעורי הצמיחה הגבוהים ביותר באסיה", ציינו מומחי HSBC.
מר מין
מקור: https://baochinhphu.vn/hsbc-nang-du-bao-tang-truong-viet-nam-len-gan-8-dan-dau-asean-102251028152849676.htm
תגובה (0)