HSBC מעלה את תחזית הצמיחה של וייטנאם לכמעט 8%, מה שמוביל את ASEAN

HSBC nâng dự báo tăng trưởng Việt Nam lên gần 8%, dẫn đầu ASEAN- Ảnh 1. — בנק HSBC מעריך כי וייטנאם שומרת על קצב הצמיחה המוביל באזור.

השקעות ציבוריות והשקעות זרות ישירות מזינות את הצמיחה

הדו"ח "וייטנאם במבט חטוף - המשיכו להתקדם" של HSBC Global Investment Research שפורסם ב-28 באוקטובר מראה כי וייטנאם ממשיכה לרשום צמיחה יוצאת דופן באזור. התמ"ג ברבעון השלישי גדל ב-8.2%, הרבה מעבר לתחזיות השוק ושומר על מעמדה ככלכלה הצומחת ביותר בדרום מזרח אסיה. זהו הרבעון השני ברציפות עם צמיחה העולה על 8%, המאשר התאוששות בת קיימא.

לפי HSBC, תוצאה זו משקפת התאוששות מקיפה של הכלכלה, לא רק בייצור אלא גם בשירותים ובצריכה. בעוד שמדינות רבות ב-ASEAN חוו האטה ביצוא עקב ההאטה בפעילויות "הזמנות מוקדמות" (העמסה מוקדמת), הסחר של וייטנאם עדיין גדל בשיעורים דו-ספרתיים, דבר המדגים את גמישותה ואת התרחבותה האפקטיבית של השוק.

הייצור התעשייתי ברבעון השלישי גדל ב-10% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד; מחזור היבוא-יצוא גדל בכמעט 20%. עודף הסחר הוכפל במחצית הראשונה של השנה הודות להרחבת היצוא לשווקים מחוץ לארה"ב. HSBC העריך זאת כעדות לתפקידה המרכזי של וייטנאם בשרשרת האספקה האזורית.

מוצרי אלקטרוניקה, ובמיוחד מכשירי צריכה ורכיבים, המשיכו להניע את הצמיחה. היצוא לארה"ב גדל בכמעט 30% הודות לביקוש חזק למוצרי בינה מלאכותית. "וייטנאם הופכת לחוליה חשובה בשרשרת האספקה הטכנולוגית העולמית", נכתב בדו"ח.

במקביל, מגזר השירותים והצריכה המקומית התאוששו באופן ניכר. מכירות הקמעונאות ברבעון השלישי גדלו ב-12%, דבר המשקף שיפור באמון הצרכנים. התיירות מובילה את האזור עם 15 מיליון כניסות בינלאומיות, המקבילות ל-120% מהרמות שלפני המגפה. ראוי לציין כי מספר המבקרים הסינים גדל בחדות למרות שאינם פטורים מוויזות, דבר המאשר את האטרקטיביות והתחרותיות של וייטנאם כיעד.

לפי HSBC, השקעות ציבוריות והשקעות זרות ישירות (FDI) ממשיכות להיות גורמים מרכזיים. ברבעון השלישי, ההשקעות בפועל גדלו בכמעט 10% משנה לשנה, אך התקדמות התשלום הגיעה רק לכ-50% מהתוכנית השנתית. ההשקעות הזרות הזרות גדלו ב-15% משנה לשנה, כאשר סינגפור, סין וארה"ב הן שלוש המשקיעות הגדולות ביותר.

מבנה ההשקעות הזרות הזרות השנה עבר שינוי ניכר: סינגפור וסין היבשתית מהוות כל אחת כ-25% מסך ההון הרשום החדש, בעוד שנתח השוק של דרום קוריאה ירד, ופינה את מקומה לארה"ב. שינוי זה מראה כי וייטנאם נותרה יעד בטוח ואטרקטיבי על רקע תנודתי בסחר העולמי.

מצד שני, הצריכה בפועל ברבעון השלישי גדלה ביותר מ-8% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, דבר המצביע על ביקוש מקומי איתן. ענפי התחבורה, הלינה והתיירות המשיכו לרשום צמיחה גבוהה, ותורמים לחיזוק תנופת ההתאוששות הכללית.

הסביבה המקרו-כלכלית נותרה יציבה: אינפלציה על 3.4%, צמיחת אשראי גבוהה. מדיניות מוניטרית גמישה מסייעת לאזן יציבות כלכלית ותמיכה בצמיחה. בנק המדינה מכוון לצמיחת אשראי בשנת 2025 של 19-20% כדי לתמוך בכלכלה, ובמיוחד במגזרי הייצור והצריכה.

HSBC העלה את תחזית התמ"ג של וייטנאם ל-7.9% - הגבוהה ביותר באסיה

בתגובה לתוצאות החיוביות, HSBC העלה בחדות את תחזיתו לצמיחת התמ"ג של וייטנאם בשנת 2025 מ-6.6% ל-7.9% וב-2026 מ-5.8% ל-6.7% - הגבוהה ביותר מבין כלכלות ASEAN. במקביל, הבנק התאים מעט את תחזית האינפלציה שלו ל-3.3% לשנת 2025 ול-3.5% לשנת 2026.

HSBC מסר כי וייטנאם בולטת בזכות האיזון בין שלושה עמודי תווך: ייצור, שירותים והשקעות. מדיניות לייצוב הכלכלה המאקרו, שליטה במחירים וקידום תשתיות סייעו לשמור על שיעורי צמיחה גבוהים תוך משיכת זרימות השקעות זרות ישירות איכותיות.

בפרט, אימוץ גל הטכנולוגיה החדש, במיוחד במגזרי האלקטרוניקה והבינה המלאכותית, פותח הזדמנויות עבור וייטנאם לטפס במעלה שרשרת הערך העולמית. HSBC מעריך שאם תשפר את קצב חלוקת ההשקעות הציבוריות ותשמור על יציבות פיננסית, וייטנאם בהחלט תוכל להשיג צמיחה של 8% בשנה הבאה - מתקרבת ליעד של 10% לתקופה של 2026.

"וייטנאם ממשיכה להפגין את יכולתה להסתגל במהירות ובת קיימא לתנודות עולמיות. השילוב של כושר ייצור, כוח צריכה ומדיניות יציבה עזר לווייטנאם לשמור על קצב הצמיחה המוביל באסיה", העירו מומחי HSBC.

מר מין

מקור: https://baochinhphu.vn/hsbc-nang-du-bao-tang-truong-viet-nam-len-gan-8-dan-dau-asean-102251028152849676.htm