מה התרחיש לשוק המניות בשבוע הבא?

בסוף השבוע שעבר, מדד VN נסגר על 1,731 נקודות עם ירידה של יותר מ-16 נקודות יחד עם עלייה חזקה בנזילות בשילוב עם גל נרחב של מימוש רווחים. כיצד יתפקד שוק המניות בשבוע החדש?

שוק המניות חווה זה עתה תיקון חזק - צילום: קוואנג דין

שני תרחישים עם מניות

* מר דונג טאן טואן - אנליסט של Mirae Asset Vietnam Securities:

בשבוע שעבר, VN-Index רשם עלייה במחצית הראשונה של השבוע, כאשר הביקוש התמקד במניות גדולות; למרות חדשות סותרות מההקשר המאקרו-כלכלי העולמי הקשורות לצעד הטלת המסים החדש של ארה"ב.

עם זאת, לחץ מימוש הרווחים חזר במהירות לאחר שמדד VN התקרב לשיא החדש של 1,800 נקודות. באופן ספציפי, לחץ מכירה נוצר בקבוצת המניות השייכות ל- Vingroup כאשר VIC, VHM ו-VRE ירדו בכ-9-11% בהתאמה מאז השיא והתפשטו בהדרגה, וכיסו קבוצות תעשייה רבות; במיוחד קבוצת הבנקאות.

אנו סבורים שעדיין מוקדם להסיק שהשוק ייכנס בקרוב לשלב תיקון במגמה בטווח הבינוני והארוך.

לחץ מימוש רווחים לאחר ש-VN-Index כבש את אבן הדרך החדשה של 1,800 נקודות נחשב לתיקון טכני ומחזורי, במיוחד עבור מניות Vingroup לאחר עלייה בלתי פוסקת במשך 6 חודשים.

עם זאת, הסיכון בהקשר הנוכחי יהיה היעדר תזרים מזומנים עבור קבוצות תעשייה עם פרופורציות היוון תואמות כדי לאזן את הלחץ כלפי מטה שסביר להיווצר בקבוצת Vingroup; במיוחד קבוצות הבנקאות, ניירות הערך, הקמעונאות, הפלדה והטכנולוגיה.

למעשה, תנופת הצמיחה בקבוצות הנ"ל כבר נכנסה למחזור היחלשות בשלושת החודשים האחרונים.

בתרחיש הבסיס: צפו שלחץ המכירה יתקרר בשני המפגשים הראשונים של השבוע לאחר שמדד VN יבחן מחדש את השיא הישן, שעומד על 1,700 נקודות.

באשר לתרחיש הפחות אופטימי: לחץ המכירה נפוץ ומתמשך, כאשר ההיחלשות מתהווה בהדרגה בקבוצות הבנקאות ו-Vingroup, מלווה בהתמיינות רחבה של קבוצות תעשייה רבות שהוקמו בעבר, מה שמוביל לתיקונים חזקים יותר במדד VN. צפוי שאזור התמיכה לטווח הבינוני והארוך יווצר ב-1,550 נקודות עם סיכוי לצמיחה בת קיימא לקראת רף 2,000 הנקודות.

משקיעים לא צריכים לקנות בחיפזון.

* מר פאן טאן נהאט - ראש מחלקת אסטרטגיית שוק SHS:

- המגמה לטווח קצר של מדד VN נמצאת תחת לחץ מכירה חזק בטווח המחירים סביב 1,800 נקודות, התואם לקו המגמה המחבר את שיאי המחירים הגבוהים ביותר בשנים 2018, 2021 ו-2022.

המדד יוצר שיא לטווח קצר בטווח המחירים של 1,780 נקודות - 1,800 נקודות ונמצא תחת לחץ לתקן ולבחון מחדש את טווח המחירים סביב 1,700 נקודות, המקביל לטווח המחירים הגבוה ביותר באוגוסט ובספטמבר 2025.

נכון לעכשיו, אנו סבורים שטווח המחירים סביב 1,700 נקודות אינו טווח מחירים אטרקטיבי לתשלום עבור קבוצות קודים רבות, במיוחד קבוצות קודים שחוו תקופה של עליות מחירים חזקות ופתאומיות השנה.

במקביל, מומלץ למשקיעים להעריך בקפידה פוזיציות קנייה על סמך הערכת שווי סבירה של כל מיזם, תוצאות עסקיות צפויות ברבעון השלישי ובקרת סיכונים לטווח קצר.

האם מדד VN יתאושש לאזור 1,700 הנקודות?

צוות ניתוח ניירות ערך של VDSC:

- העלייה של השוק נכשלה והתהפכה עם ירידה גדולה, וגם השוק ירד מתחת לאזור 1,750 הנקודות. הנזילות גדלה בהשוואה למסחר הקודם, דבר המראה שההיצע גדל משמעותית ומפעיל לחץ על השוק.

הסיגנל הדובי מתחת לאזור 1,750 הנקודות מראה שהשוק אינו מאוזן והסיכון לתיקון עדיין נמשך. עם זאת, תיקון זה עשוי להיות מבחן מחודש של תזרים המזומנים התומך לאחר הסיגנל של פריצת מחסום 1,700 הנקודות ב-9-10 באוקטובר.

השוק צפוי לקבל תמיכה כאשר יירד חזרה לאזור 1,700 הנקודות, שהוא גם אזור MA(20), ויתאושש.

משקיעים צריכים להאט את הקצב ולשים לב לאיתותים של תזרים מזומנים כאשר השוק נסוג לאזור התמיכה. באופן זמני, משקיעים צריכים לארגן מחדש את תיקי ההשקעות שלהם כראוי ולהימנע מנפילה למצב של קניית יתר עד שהשוק יראה אותות תמיכה ברורים.

בצד הקנייה, משקיעים יכולים לשקול רכישות לטווח קצר של מניות מסוימות שחוו התפתחויות חיוביות לאחרונה ונסוגו לאזורי תמיכה טובים.

חזרה לנושא

בינה חאן

מקור: https://tuoitre.vn/kich-ban-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-20251020090513346.htm