הצפנת נכסים: הזדמנות להחזיק בנדל"ן תמורת כמה מיליוני דונג וייטנאמי בלבד

בפורום VCG 2025 שנערך אחר הצהריים של ה-10 בדצמבר, מומחים מובילים ציינו כי נכסים דיגיטליים אינם עוד רק בועות ספקולטיביות, אלא כלים רבי עוצמה ל"הצפנת" נכסים אמיתיים, ובכך פותחים פתח להון שאינו מושקע כיום בקרקעות ובקניין רוחני.

במקביל, עולה השאלה: כיצד ניתן להמיר את הנכסים המוחשיים והבלתי מוחשיים של וייטנאם להון חוזר שישרת את הפיתוח הכלכלי ?

הפרדוקס של זרימות הון והפתרון מ"וייטנאם הדיגיטלית"

מר נגוין דוק תואן, יו"ר איגוד מנהלי התאגידים של וייטנאם (VACD), אישר: "נכסים דיגיטליים אינם עוד רק עניין של בועות ספקולטיביות, אלא הופכים כעת לחלק מרכזי בכלכלה הדיגיטלית העולמית."

Mã hóa tài sản: Cơ hội sở hữu bất động sản chỉ với vài triệu đồng - 1 — מר נגוין דוק תואן, יו"ר איגוד מנהלי התאגידים של וייטנאם (VACD), נשא את דברי הפתיחה בפורום (צילום: הוועדה המארגנת).

עם זאת, כדי להבין מדוע וייטנאם זקוקה לנכסים דיגיטליים, עלינו לבחון את "נקודות הכאב" של הכלכלה הנוכחית. מר נגוין פו דונג, מייסד שותף של קבוצת PILA, הצביע על פרדוקס מעורר מחשבה: קצב תחלופת ההון של וייטנאם הוא רק שליש מזה של סינגפור.

"עם אותו הון, סינגפור יכולה להחזיר את המטבע שלוש פעמים בעוד שווייטנאם יכולה להחזיר את המטבע רק פעם אחת. הסיבה העיקרית טמונה בעובדה שההון שלנו קשור חזק מדי לבטוחות פיזיות, בעיקר נדל"ן. חוסר הביטחון והמחסומים המשפטיים מקשים על הגישה להון, ומונעים זרימה חזקה של כסף לייצור ולעסקים", ניתח מר דונג.

הפתרון לבעיה זו טמון במעבר מ"וייטנאם פיזית" ל"וייטנאם דיגיטלית". במודל זה, אמון אינו מבוסס עוד על קשרים רגשיים בין אנשים, אלא על נתונים שקופים.

כאשר נתונים מאומתים על גבי הבלוקצ'יין, ייתכן שבטחונות פיזיים כבר לא יהיו המכשול היחיד. בנקים ומוסדות פיננסיים יכולים לספק מימון על סמך "אמון דיגיטלי" הבנוי על היסטוריית נתונים שקופה ובלתי ניתנת לשינוי.

"הנזלת" נכסים בשווי מיליארד דולר

הדגש החשוב ביותר של הפורום טמון במושג של נכסי עולם אמיתיים מסוג Tokenized Real-World Assets (RWA) - נכסים אמיתיים מסוג Tokenized. זה נתפס כ"שרביט קסמים" שמטרתו לעורר משאבים רדומים.

מר לה טאן, מייסד שותף של Ninety Eight, צייר תמונה מבטיחה של יישום זה. לדבריו, נכסים מהעולם האמיתי (נדל"ן, אג"ח) שיובאו לתוך הבלוקצ'יין יפתחו הזדמנויות לגישה לזרימות הון גלובליות.

בעבר, זו הייתה כמעט "משימה בלתי אפשרית" עבור משקיע בודד בארה"ב או בסינגפור להשקיע בנדל"ן בווייטנאם עקב מחסומים גיאוגרפיים ומשפטיים. אבל עם טוקניזציה, הנכסים מפוצלים ונסחרים דיגיטלית, מה שמאפשר להון בינלאומי לזרום פנימה ביתר קלות.

בפרט, הדגיש מר טאנה את המשמעות החברתית העמוקה של טכנולוגיה זו עבור הדור הצעיר: "בני הדור שלי ואחיי הצעירים שואפים כולם להיות בעלי בית, אך מחירי הנדל"ן גבוהים מדי כיום. טוקניזציה פותרת בעיה זו על ידי מתן אפשרות לבעלות בחלקים."

במקום לחסוך במשך עשרות שנים כדי לקנות דירה שלמה, צעירים יכולים לרכוש 10% או 20% מערך הנכס באמצעות טוקנים. זוהי דרך "לדמוקרטיזציה" של הזדמנויות השקעה, המאפשרת לאנשים רגילים להשתתף בשווקים שהיו שמורים בעבר רק ל"כרישים".

Mã hóa tài sản: Cơ hội sở hữu bất động sản chỉ với vài triệu đồng - 2 — על פי סקר של VACD, 90% מהיזמים והעסקים מתעניינים בנכסים דיגיטליים ונכסי קריפטו (צילום: הוועדה המארגנת).

מר נגוין פו דונג לא הסתפק בנכסים חומריים, אלא הרחיב את חזונו כך שיכלול גם נכסים בלתי מוחשיים - נקודות החוזק הייחודיות של וייטנאם. "מפרץ הא לונג, האי פו קוק, או מאכלים לאומיים מסורתיים... אם וייטנאם לא תמנף את נקודות החוזק הללו כדי למקסם את הפוטנציאל שלה, יהיה לה קשה מאוד להדביק את הפער עם העולם ", הדגיש מר דונג.

מר נגוין דה וין, מייסד שותף של Ninety Eight, חולק את אותה נקודת מבט, והוסיף על "אוקיינוס כחול" נוסף: קניין רוחני ופטנטים. שירים של אמנים וייטנאמים שזוכים למיליארדי צפיות, או המצאות טכנולוגיות שלוקחות בדרך כלל 3-5 שנים לרישום וקשה להעריך, ניתנים כעת לטוקניזציה כדי לגייס הון ישירות מקהילת המעריצים ומשקיעים, ובכך ליצור שוק מסחר תוסס לנכסים בלתי מוחשיים.

"הנפקה מוקדמת" ומנגנון ארגז החול: המסלול פתוח

מנקודת מבטו של מוסד פיננסי, מר נגוין טרונג טראנג, מנהל מוצר של SSI Digital, הציע השוואה מעניינת: טוקניזציה של נכסים היא למעשה סוג של "הנפקה מוקדמת".

לדברי מר טראנג, עסקים עם פעילות אמיתית, רווחים אמיתיים ותזרים מזומנים אמיתי יכולים להנפיק אסימונים על סמך שווי הארגון שלהם (בדומה למניות) כדי לגייס הון בינלאומי מבלי להמתין להליכי הנפקה מסורתיים מסובכים.

Mã hóa tài sản: Cơ hội sở hữu bất động sản chỉ với vài triệu đồng - 3 — דוברים המשתתפים במושב הדיון: עיצוב המערכת האקולוגית של נכסים דיגיטליים (צילום: הוועדה המארגנת).

"חברה עם נכסים כוללים של טריליון וונד יכולה להנפיק אסימונים בשווי טריליון וונד למכירה למשקיעים זרים", הסביר מר טראנג, תוך שהוא נותן דוגמה.

עם זאת, הזדמנויות תמיד מגיעות עם אתגרים. גב' לה וו הואנג קווין, מנהלת פיתוח אסיה- פסיפיק ב-Tether, שיתפה כי יצירת טוקנים היא כיום קלה מאוד, ולוקח רק 5-10 דקות בפלטפורמות כמו Hadron של Tether.

אבל האתגר הגדול ביותר טמון במציאת משקיעים ובבניית ערוץ הפצה.

כדי לפתור בעיה זו, תפקידן של מסגרות משפטיות ומנגנוני בדיקה (ארגזי חול) הוא קריטי. מר טראן אן טואן, מנהל מחלקת המדע והטכנולוגיה של האנוי, הביא חדשות טובות כשאישר כי האנוי העבירה החלטה בנושא ארגזי חול ומוכנה "להדליק את הלפיד" כדי למצוא את הארכיטקט הראשי של נתונים ונכסים דיגיטליים.

האנוי מחויבת לתמוך בעסקים ולחלוק את הסיכונים כדי להביא מודלים כלכליים חדשים לחיים.

מקור: https://dantri.com.vn/cong-nghe/ma-hoa-tai-san-co-hoi-so-huu-bat-dong-san-chi-voi-vai-trieu-dong-20251211125818886.htm