אשראי ירוק - כוח מניע לפיתוח בר-קיימא: בניית סט שלם של "כללי משחק" (מאמר אחרון)

מומחים מאמינים שכדי שאשראי ירוק ימלא באמת את תפקידו כ"כוח מניע" לכלכלה בת קיימא, וייטנאם צריכה לבסס במהירות סט שלם של "כללי משחק" עם קריטריונים ותקנות ספציפיים, שייצרו תנאים לעסקים לגישה קלה יותר להון ירוק.

Tín dụng xanh - động lực cho phát triển bền vững: Xây dựng

עסקים מתקשים עם "היסודות הירוקים", נושא מרכזי שהעלה מר נגוין האי אן, סגן המנכ"ל של חברת Shinec Joint Stock Company. הוא שיתף כי פארק התעשייה נאם קאו קיין ( Hai Phong ) קבע שלושה מחזורים עיקריים להגנה על הסביבה ולתנועה לקראת פיתוח בר-קיימא. עם זאת, יותר מ-70 עסקים בפארק התעשייה עדיין מתמודדים עם קשיים במעבר למודל ירוק, כאשר כמעט 60 עסקים רוצים לגשת למימון ירוק, כולל אשראי ירוק, אך עדיין מתקשים עם דרישות חוקיות וקריטריונים ספציפיים.

הניסיון של Shinec משקף את חששותיהם של עסקים רבים המעוניינים לעבור לסביבה ירוקה אך חסרים להם משאבים עקב מחסור במימון ירוק. גב' פאם טי נגוק ת'וי, מנהלת משרד מועצת המחקר לפיתוח כלכלי פרטי (Board IV), הדגישה כי עסקים רבים עדיין מתמודדים עם קשיים בגישה לאשראי ירוק עקב היעדר מערכת סיווג ירוקה לאומית. מערכת וקריטריונים אלה לא רק יעלו את המודעות בקרב עסקים, אלא גם יספקו בסיס לבנקים ולקרנות השקעה להעריך ולאשר פרויקטים "ירוקים".

לפתח כללי משחק מלאים.

הון ירוק, השקעות מבנקים בפרויקטים ופעילויות מועילות לסביבה, ישמשו כ"מנוף" לקידום פיתוח כלכלי בר-קיימא. עם זאת, נתונים סטטיסטיים מראים שלמרות שהאשראי הירוק צמח במהירות, היקפה נותר צנוע: מ-3.3% בשנת 2018, אשראי ירוק היווה רק 4.5% מסך האשראי במערכת כולה עד סוף 2023.

פרופסור חבר פאם טי הואנג אן, סגנית מנהל האקדמיה לבנקאות, ציינה כי פיתוח האשראי הירוק בשנים האחרונות הונע בעיקר על ידי הנחיות הבנק הממלכתי של וייטנאם, ולא על ידי צרכים פנימיים של הבנקים המסחריים. היא ציינה כי מסמכים כמו מדריך הערכת הסיכונים הסביבתיים והחברתיים מיועדים כיום רק לעיון ועידוד, ולא כמחייבים.

היא גם ציינה מספר סיבות לכך שאשראי ירוק לא התפתח בצורה משמעותית, ביניהן: תקנות משפטיות לא עקביות, הון מוגבל, חוסר ניסיון ומיומנויות בניהול סיכונים סביבתיים וחברתיים, כמו גם סיכוני שוק גבוהים במגזרי האנרגיה המתחדשת ויעילות אנרגטית. בפרט, חוסר האחידות בקריטריונים הירוקים הוא אחד המכשולים הגדולים ביותר. תהליך האישור והניטור של הלוואות ירוקות הוא גם מורכב וגוזל זמן, דבר המונע לעסקים גישה להון ירוק.

סגן מנהל האקדמיה לבנקאות, שהסכים עם נקודת המבט של גב' ת'וי, הצהיר כי יש צורך לסיים במהירות את המסגרת המשפטית לאשראי ירוק ולחזק את אופיו המחייב כדי להשיג יעדי צמיחה ירוקה. בנוסף, יש צורך לגוון את מקורות המימון לאשראי ירוק, תוך מתן עדיפות לאשראי המשרת פיתוח בר-קיימא באמצעות כלי מדיניות מוניטרית.

ד"ר קאן ואן לוק, הכלכלן הראשי של BIDV , ציין כי וייטנאם מדביקה בהדרגה את החשיבה הגלובלית בנושא צמיחה ירוקה, עם מסגרת משפטית ואסטרטגיית פעולה שלמה יחסית. עם זאת, היקף האשראי הירוק מהווה רק 4.5% מכלל ההלוואות המצטברות, ואג"ח ירוקות הגיעו רק ל-1.16 מיליארד דולר בחמש השנים האחרונות - נתון קטן מדי בהשוואה לצורכי ההון של כ-20 מיליארד דולר בשנה כדי להשיג את יעד המעבר הירוק.

לדברי ד"ר לוק, יישום אשראי ירוק עדיין נתקל בקשיים עקב היעדר מסגרת משפטית ומדיניות מקיפה, בעוד שהון הלוואות הוא בעיקר לטווח קצר ובינוני, ואינו עומד בדרישות הלווים לריביות מועדפות. עבור אג"ח ירוקות, עדיין חסרים הנחיות מפורטות, מנגנוני ניהול ותשתית טכנולוגיית מידע.

"יש צורך לפרסם באופן מיידי סט של קריטריונים לפרויקטים ירוקים, מבנים ירוקים, משרדים ירוקים, ולעדכן קריטריונים לאג"ח ירוקות ואשראי ירוק כדי להתאימם ליעדים חדשים ולתקנים בינלאומיים. פישוט נהלים, שיפור מדיניות ועידוד ארגונים מקומיים להשתתף באימות, הסמכה ותיוג ירוק של פרויקטים ירוקים ייצרו מומנטום לפיתוח כלכלי בר-קיימא", הציע ד"ר לוק.

ד"ר לה שואן סאנג, סגן מנהל המכון לכלכלה של וייטנאם, ציין כי קידום אשראי ירוק עומד כיום בפני אתגרים רבים, כגון היעדר סטנדרטים להערכת שווי ותיקים ירוקים, מה שמקשה על מוסדות פיננסיים להעניק הלוואות ולהנפיק אג"ח ירוקות. היעדר מסגרת רגולטורית מחמירה מוביל גם לסיכון של "הלבנת ירוקה" - כאשר אג"ח ירוקות אינן עומדות בפועל בסטנדרטים סביבתיים.

ד"ר סאנג הדגיש את הצורך לקבוע "כללי משחק" מלאים וברורים לאשראי ירוק ומימון ירוק. זה כולל בניית מערכת של מידע ונתוני שוק, ורשימה של אג"ח ומניות ירוקות עם הגדרות משפטיות ספציפיות; יצירת תיק ירוק יחד עם קריטריונים מחמירים לגיוס הון יעיל ולבניית אמון עם משקיעים. "בניית אמון ומשמעת שוק היא חיונית, במיוחד בהקשר הנוכחי", אמר.

הכלכלן הראשי של ADB בווייטנאם, מר נגוין בה הונג, הסכים עם דעה זו והדגיש כי שכלול המסגרת המשפטית לפעילויות כלכליות ירוקות הוא גורם מפתח בפיתוח מימון ירוק, כולל אשראי ירוק ממוסדות אשראי. בפרט, הנפקת רשימה וקריטריונים לסיווג אשראי ירוק מהווה בסיס חשוב עבור בנקים להערכת ופיקוח על אשראי ירוק, ובכך מסייע לעסקים לגשת בקלות להון.

לדברי מר הונג, יש צורך להשלים הן את המסגרת המשפטית למגזרים כלכליים ירוקים והן לפתח את השוק הפיננסי שישמש כבסיס לאשראי ירוק, כולל דרישה מעסקים לדווח ולהעריך את השפעתם על קריטריונים ירוקים.

הוא הדגיש גם כי הנפקת רשימות ירוקות וקריטריונים חייבת להיות מלווה ביעדים כמותיים ספציפיים התואמים את התחייבויותיה הבינלאומיות של וייטנאם, ובכך ליצור תנופה אמיתית לאשראי ירוק. זה עוזר למנוע מצב של "ירוק כוזב" - שבו פעילויות הן ירוקות רק על הנייר אך אין להן השפעה סביבתית בפועל.

"רק עם מסגרת משפטית ספציפית ושקופה, הכוללת רשימה של סוגי פרויקטים של השקעה ירוקה, מדדי קיבולת, ספי סביבה ופליטות וכו', יהיה לבנק המדינה של וייטנאם בסיס להנפיק הנחיות להלוואות ירוקות עבור בנקים מסחריים ליישום. כיום, בנקים מעניקים הלוואות על סמך קריטריונים שונים, שפותחו על ידי הבנקים עצמם ונערך בהתאם להנחיות של בנק המדינה של וייטנאם ו-GIZ מאז 2017. כאשר מסגרת משפטית מלאה תהיה קיימת, היקף האשראי הירוק מתוך סך האשראי המצטבר של התעשייה כולה יהיה בוודאי גדול בהרבה ממה שהוא כעת", שיתפה גב' פאם טי טאנה טונג, סגנית מנהלת מחלקת האשראי למגזרים כלכליים (בנק המדינה של וייטנאם), עם דן וייט.

יש צורך בתמריצים במהפכה ה"ירוקה".

בצד הבנקאות המסחרית, גב' פונג טי בין, סגנית המנכ"ל של אגריבנק, הציעה כי על מנת לקדם את המהפכה הירוקה במגזר הפיננסי, על משרדים וסוכנויות לפרסם בדחיפות מסגרת משפטית והנחיות ספציפיות בנושא אשראי ירוק. מסגרת משפטית ברורה לא רק תספק לעסקים ולמוסדות פיננסיים בסיס משפטי להשתתפות בשוק האשראי הירוק, אלא גם תיצור בסיס לפיתוח בר-קיימא. הדרישות החיוניות כוללות בניית קטלוג סיווג ירוק והגדרת קריטריונים לפרויקטים ירוקים המתאימים לכל מגזר כלכלי בווייטנאם, ובכך תיצור בסיס למוסדות אשראי להעריך, להעריך ולנטר הלוואות ירוקות.

יתר על כן, הבנק המרכזי של וייטנאם צריך להמשיך לשפר את המסגרת המשפטית וליישם מנגנונים ומדיניות מיוחדים לאשראי ירוק. פיתוח תקנות ספציפיות אלה יעודד בנקים מסחריים להשקיע באומץ בפרויקטים ובמגזרים ירוקים, תוך התאמה הדוקה ליעדי הפיתוח בר-קיימא של המדינה.

כדי להגביר את האטרקטיביות של אשראי ירוק, נציגי בנקים מסחריים הציעו גם שהממשלה, משרד משאבי הטבע והסביבה ומשרד האוצר יקדמו את שוק הפחמן בווייטנאם. מדיניות מועדפת בנושא מיסים, עמלות, ביטוח וריביות לעסקים המיישמים סטנדרטים טובים של ESG (סביבה, חברה וממשל) תיצור תמריץ חזק לעסקים להשתתף בפעילויות המפחיתות את ההשפעות הסביבתיות.

הצעותיו של אגריבנק משקפות גם את הדעות המשותפות של בנקים אחרים כגון BIDV, MB, HDBank וכו'.

הכלכלן הראשי של ADB, מר נגוין בה הונג, מסכים כי כיום, מקורות מימון ירוקים אינם מציעים יתרונות פיננסיים אטרקטיביים רבים. לכן, על הממשלה להפעיל מנגנוני תמריצים כגון הפחתת מס הכנסה של חברות עבור מוסדות פיננסיים המפתחים אשראי ירוק, וכן מתן סובסידיות ריבית להלוואות אשראי ירוק.

מר נגוין הואה קואנג, סגן מנהל המכון המרכזי לחקר ניהול כלכלי, הדגיש את החשיבות של הבטחת שמדיניות תגיע לאלו שבאמת זקוקים לה. "כאשר מפתחים כל מדיניות מועדפת, השאלה המכרעת היא כמה עסקים מודעים לה והאם היא באמת מגיעה לקהל היעד שאליו אנו מכוונים", הדגיש מר קואנג.

הקמה ויישום מוקדם של "כלל משחק" מלא ושקוף לאשראי ירוק לא רק יהוו כוח מניע לפיתוח עסקי בר-קיימא, אלא גם יבטיחו שווייטנאם תשיג את יעדיה הלאומיים של צמיחה ירוקה והגנה על הסביבה בטווח הארוך.

במהלך תהליך ניסוח קריטריוני הסיווג הירוקים שהוגשו לממשלה, המכון למדיניות ואסטרטגיה תחת משרד משאבי הטבע והסביבה עבד בשיתוף פעולה הדוק עם הבנק הממלכתי של וייטנאם והתייעץ עם ארגונים בינלאומיים. קריטריוני הסיווג הירוקים של וייטנאם פותחו בהתאם לתקנים בינלאומיים, תוך התמקדות בתחומים כגון אנרגיה, בקרת פליטות, קריטריוני אריזה ופלסטיק במוצרים חקלאיים.

נכון לעכשיו, הקריטריונים נמצאים בשלבים סופיים לפני פרסומם על ידי ראש הממשלה. כדי להבטיח שקיפות, חברות ביקורת עצמאיות יהיו אחראיות על הערכת ואישור הקריטריונים הירוקים עבור עסקים, יחידים וקואופרטיבים. גישה זו לא רק עולה בקנה אחד עם מדינות שכבר אימצו מערכות סיווג ירוקות, אלא גם מבטיחה שפעילויות רכש ירוק בהשקעות ציבוריות יהיו מבוקרות בקפדנות, מה שמגביל את נוהג ה"הלבנה הירוקה".

Assoc. פרופ' ד"ר Nguyen Dinh Tho

מנהל המכון לאסטרטגיה ומדיניות - משרד משאבי הטבע והסביבה