नेशनल असेंबली के प्रतिनिधियों ने शेयर बाजार में हेरफेर के व्यवहार को स्पष्ट करने का प्रस्ताव रखा

किनहेदोथी - प्रतिभूति कानून में संशोधन पर राय देते हुए, हनोई नेशनल असेंबली प्रतिनिधिमंडल के उप प्रमुख फाम थी थान माई ने प्रस्ताव दिया कि शेयर बाजार में हेरफेर के निर्धारण से संबंधित अवधारणाओं और परिभाषाओं की समीक्षा, स्पष्टीकरण और विस्तार करना आवश्यक है।

7 नवंबर की सुबह, 8वें सत्र को जारी रखते हुए, राष्ट्रीय सभा ने हॉल में मसौदा कानून पर चर्चा की, जिसमें प्रतिभूति कानून, लेखा कानून, स्वतंत्र लेखा परीक्षा कानून, राज्य बजट कानून, सार्वजनिक परिसंपत्तियों के प्रबंधन और उपयोग पर कानून, कर प्रशासन कानून और राष्ट्रीय रिजर्व कानून (7 कानूनों में संशोधन करने वाला 1 कानून) के कई अनुच्छेदों को संशोधित और पूरक किया गया।

व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड नीति की समीक्षा

प्रतिभूति कानून (मसौदा कानून के अनुच्छेद 1) पर टिप्पणी करते हुए, हनोई नेशनल असेंबली प्रतिनिधिमंडल के उप प्रमुख फाम थी थान माई ने कहा कि प्रतिभूति गतिविधियों और प्रतिभूति बाजार में निषिद्ध कृत्यों के संबंध में (मसौदा कानून के खंड 4, अनुच्छेद 1, वर्तमान कानून के अनुच्छेद 12 को संशोधित और पूरक करते हुए), प्रतिनिधियों ने जानकारी एकत्र करने, शेयर बाजार में हेरफेर के कृत्यों का पता लगाने में राज्य प्रतिभूति आयोग के अधिकार को जोड़ने पर सहमति व्यक्त की; शेयर बाजार में अपराधों से संबंधित जांच एजेंसियों के साथ अधिकार, जिम्मेदारियां और समन्वय प्रक्रियाएं, शेयर बाजार में हेरफेर के कृत्यों सहित, आवश्यक हैं।

प्रतिभूति कानून में संशोधन पर टिप्पणी करते हुए, हनोई राष्ट्रीय सभा के प्रतिनिधिमंडल के उप-प्रमुख फाम थी थान माई ने प्रस्ताव रखा कि शेयर बाज़ार में हेरफेर की कार्रवाई के निर्धारण से संबंधित अवधारणाओं और परिभाषाओं की समीक्षा, स्पष्टीकरण और विस्तृत विवरण आवश्यक है। फोटो: नु वाई

साथ ही, सरकार यह सुनिश्चित करने के लिए समीक्षा करेगी कि मसौदा कानून के प्रावधान प्रतिभूति क्षेत्र में कानून के उल्लंघनों से निपटने में प्रासंगिक कानूनी प्रावधानों के अनुरूप हैं। साथ ही, शेयर बाजार में हेरफेर की गतिविधियों के निर्धारण से संबंधित अवधारणाओं और परिभाषाओं की समीक्षा, स्पष्टीकरण और विस्तृत विवरण देना आवश्यक है। इसके अलावा, शेयर बाजार में हेरफेर की गतिविधियों को अंजाम देने के लिए आधुनिक सूचना प्रौद्योगिकी का व्यापक उपयोग होता है, इसलिए मसौदा कानून के प्रावधानों का अध्ययन करना आवश्यक है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि प्रावधान कई उपकरणों द्वारा की गई गतिविधियों को कवर करने में सक्षम हैं।

प्रतिभूतियों की सार्वजनिक पेशकश की शर्तों (मसौदा कानून के अनुच्छेद 1 के खंड 5, जो वर्तमान कानून के अनुच्छेद 15 का संशोधन और अनुपूरण करता है) के संबंध में, हनोई राष्ट्रीय सभा प्रतिनिधिमंडल के उप प्रमुख फाम थी थान माई ने कहा कि वर्तमान कानून के अनुच्छेद 15 के खंड 3 के बिंदु छ को इस दिशा में अनुपूरित करना आवश्यक है कि प्रतिभूतियों की सार्वजनिक पेशकश की एक शर्त "बांडधारक प्रतिनिधियों, ऋण अनुपात, इक्विटी पर निर्गम मूल्य और क्रेडिट रेटिंग पर सरकार के नियमों का अनुपालन" है। हालाँकि, "क्रेडिट रेटिंग" को स्पष्ट रूप से विनियमित करने की आवश्यकता है, और यह अनुशंसा की जाती है कि क्रेडिट रेटिंग की प्रभावशीलता सुनिश्चित करने के लिए सरकार के पास स्पष्ट कार्यान्वयन नियम हों।

सार्वजनिक कंपनियों, प्रतिभूति कंपनियों और प्रतिभूति निवेश निधि प्रबंधन कंपनियों द्वारा प्रतिभूतियों की निजी पेशकश के संबंध में (ड्राफ्ट कानून के खंड 8, अनुच्छेद 1, वर्तमान कानून के अनुच्छेद 31 को संशोधित और पूरक), निजी तौर पर पेश किए गए शेयरों, निजी तौर पर पेश किए गए परिवर्तनीय बांड और पेशेवर प्रतिभूति निवेशकों के लिए वारंट के साथ बांड को स्थानांतरित करने की समय सीमा को 1 वर्ष से बढ़ाकर 3 वर्ष करने की प्रस्तावित सामग्री के बारे में, हनोई नेशनल असेंबली प्रतिनिधिमंडल के उप प्रमुख फाम थी थान माई ने कहा कि यह उचित नहीं है, क्योंकि निजी तौर पर पेश किए गए बांड, विशेष रूप से गैर-सूचीबद्ध उद्यमों द्वारा जारी किए गए बांड, उच्च स्तर के जोखिम वाले उत्पाद का एक प्रकार हैं।

हालाँकि दुनिया के कुछ देशों के कानून पेशेवर व्यक्तिगत निवेशकों को इस बाज़ार में भाग लेने से नहीं रोकते, लेकिन वास्तव में, व्यक्तिगत बॉन्ड का व्यापार, ख़रीद-बिक्री और निवेश अक्सर केवल पेशेवर निवेश संगठनों, जैसे प्रतिभूति कंपनियों, निवेश कोषों और निवेश बैंकों के बीच ही होता है। कॉर्पोरेट बॉन्ड बाज़ार के स्वस्थ विकास को बढ़ावा देने और व्यवसायों के लिए अपनी पहुँच के अवसरों का विस्तार करने और आर्थिक विकास में पूँजी के अन्य स्रोतों को जुटाने के लिए, सार्वजनिक कंपनियों और गैर-सार्वजनिक कंपनियों के कॉर्पोरेट बॉन्ड से संबंधित नियमों को बेहतर और एकीकृत करने के साथ-साथ व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड नीतियों की समीक्षा और उन पर और शोध करने की सिफ़ारिश की जाती है।

8वाँ सत्र, 15वीं राष्ट्रीय सभा। फोटो: नु वाई

उपरोक्त विषय-वस्तु से, हनोई राष्ट्रीय असेंबली प्रतिनिधिमंडल के उप प्रमुख फाम थी थान माई ने धारा 2 (सार्वजनिक कंपनी के जनता को अतिरिक्त शेयरों की पेशकश) को संशोधित और पूरक करने का प्रस्ताव इस प्रकार रखा: "स्वामित्व अनुपात के अनुसार मौजूदा शेयरधारकों को पेशकश के अलावा, जारीकर्ता संगठन की परियोजना को लागू करने के लिए पूंजी जुटाने के उद्देश्य से जनता को पेशकश के मामले में पेश किए गए शेयरों के 70% के न्यूनतम अनुपात तक पहुंचना आवश्यक नहीं है"।

साथ ही, धारा 3 (जनता को बांड की पेशकश) में संशोधन और अनुपूरण करें: "इसमें यह शर्त जोड़ें कि जनता को पेश किए जाने वाले बांड के लिए कानून के प्रावधानों के अनुसार बैंक द्वारा संपार्श्विक या गारंटी होनी चाहिए, सिवाय उन मामलों को छोड़कर जहां ऋण संस्थाएं द्वितीयक ऋण के रूप में बांड की पेशकश करती हैं जो टियर 2 पूंजी में गिने जाने की शर्तों को पूरा करती हैं और सरकार के प्रावधानों के अनुसार बांडधारकों का एक प्रतिनिधि होता है"।

निजी प्रतिभूति पेशकशों के निलंबन और निरस्तीकरण (मसौदा कानून के अनुच्छेद 1 के खंड 9, वर्तमान कानून के अनुच्छेद 31 के बाद अनुच्छेद 31ए का अनुपूरक) के संबंध में, हनोई राष्ट्रीय सभा प्रतिनिधिमंडल के उप प्रमुख फाम थी थान माई के अनुसार, निजी प्रतिभूति पेशकशों के निलंबन और निरस्तीकरण संबंधी विनियमों का अनुपूरण आवश्यक है; हालाँकि, निलंबित जारीकर्ता की प्रक्रिया, कार्यप्रणालियों और ज़िम्मेदारियों, प्रतिबंधों और निवेशकों के प्रति ज़िम्मेदारियों की समीक्षा, विकास और अनुपूरण आवश्यक है। साथ ही, निलंबन से बचने या निलंबन को समाप्त करने के लिए उपचारात्मक शर्तें निर्धारित करना भी आवश्यक है।

हनोई राष्ट्रीय सभा के प्रतिनिधि फाम डुक आन ने चेतावनी दी कि वर्तमान में बंधक ऋण बाजार का आकार काफी बड़ा है। फोटो: Quochoi.vn

अधिक जोखिम प्रबंधन उपकरणों की आवश्यकता

बैठक हॉल में प्रतिभूति क्षेत्र के बारे में चर्चा करते हुए, नेशनल असेंबली के प्रतिनिधि फाम डुक एन (हनोई शहर के नेशनल असेंबली प्रतिनिधिमंडल) ने चेतावनी दी कि बंधक ऋण बाजार का वर्तमान आकार काफी बड़ा है (68 प्रतिभूति कंपनियों की 2024 की तीसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्टों से FiinTrade के नवीनतम आंकड़े - पूरे उद्योग के इक्विटी पूंजी पैमाने का 99% प्रतिनिधित्व करते हैं) ने दिखाया कि मार्जिन ट्रेडिंग ऋणों का बकाया शेष 30 सितंबर, 2024 तक VND 228,000 बिलियन से अधिक हो गया) और अधिक जोखिम प्रबंधन उपकरणों की आवश्यकता है।

प्रतिनिधि फाम डुक एन के अनुसार, वाणिज्यिक बैंकों के पास उधारकर्ताओं के जोखिम स्तर का आकलन करने के लिए पहले से ही एक क्रेडिट सूचना केंद्र (सीआईसी) होता है, जबकि प्रतिभूति कंपनियों के पास ऐसा कोई मॉडल नहीं है। इससे एक ग्राहक कई प्रतिभूति कंपनियों से उधार ले पाता है। यदि इस ग्राहक को किसी प्रतिभूति कंपनी द्वारा बेच दिया जाता है, तो इससे शेष प्रतिभूति कंपनियों की ऋण गुणवत्ता प्रभावित होगी। इसलिए, प्रतिभूति क्षेत्र में एक क्रेडिट सूचना कंपनी (सीआईसी के समान) की आवश्यकता है ताकि प्रतिभूति कंपनियों को जोखिमों का बेहतर प्रबंधन करने में मदद मिल सके...

स्रोत: https://kinhtedothi.vn/dai-bieu-quoc-hoi-de-xuat-lam-ro-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan.html