Tőzsdei kilátások a július 8-12-i hétre: Az 1280-as ellenállási szinten "volatilitás" lesz.

[hirdetés_1]

Tőzsdei kilátások a július 8-12-i hétre: Az 1280-1300 pontos ellenállási szinten némi volatilitás lesz tapasztalható.

2024 júliusában a VN-index 5%-os ingadozása jelentős hozamkülönbségeket eredményezhet a változó részvénysúlyozású portfóliók esetében.

A piac öt egymást követő napon is nyereséget mutatott a múlt héten. A likviditás azonban még nem tért vissza. Ezt a ralit főként a nagyvállalati tőzsdei kapitalizációjú és fragmentált részvények, mint példáulaz FPT , az MWG, az LPB stb. hajtották.

A VN-Index 1283,04 ponton zárta a hetet, ami 37,72 pontos (+3,03%-os) növekedést jelent az előző héthez képest.

Mindkét tőzsde likviditása csökkent ezen a héten az előző kereskedési héthez képest, a HoSE kereskedési volumene 26,8%-kal, a HNX-é pedig 29%-kal csökkent. A külföldi befektetők folytatták nettó eladási trendjüket ezen a héten, 2 308,962 milliárd VND-t értékesítve a HoSE-n, amely a VRE-re (-728,4 milliárd VND), az FPT-re (-463,1 milliárd VND), a VHM-re (-422,2 milliárd VND) és a HPG-re (-214 milliárd VND) koncentrálódott... Ezzel szemben nettó vásárlásokat eszközöltek DSE-ben (+206,4 milliárd VND), NLG-ben (+194,4 milliárd VND), BID-ben (+188,2 milliárd VND)...

Forrás: SSI.

Ho Huu Tuan Hieu úr, az SSI Securities befektetési stratégiai szakértője elmondta, hogy az alacsony likviditási környezet 2023 óta nem új keletű a piacon. A piaci visszaesések folyamatosan a piac szélességének és likviditásának csökkenését eredményezték, következésképpen korlátozva a növekedési részvények számát.

2024-ben az index várhatóan körülbelül 13%-kal fog emelkedni, ami megegyezik a 2023-as teljes értékkel. Azonban, ha megnézzük a korábbi években a piacot felülteljesítő részvények százalékos arányát, a 2024-ben a piacnál jobban teljesítő részvények száma lényegesen korlátozottabb, mint az előző években. 2017-ben csak néhány kulcsfontosságú részvény, mint például a VIC, az MSN és a GAS... mutatott jelentős nyereséget, ami a VN-index emelkedéséhez vezetett, míg a legtöbb más részvény lemaradt.

A nagyon alacsony likviditású években, mint például 2019, a forgalomban lévő részvények száma is nagyon kicsi volt. 2022-ben a piac a pontokban meredeken visszaesett (az indexek 25-30%-os esést mutattak), ami nehézségeket okozott a részvényválasztásban.

Hieu úr megfigyelései szerint 2024 elejétől napjainkig, bár a piac emelkedett, a kép meglehetősen hasonlít a múlt nehéz éveire, az iparági csoportok közötti nagyon nagyfokú differenciálódással, alacsony számú, árfolyamában emelkedő részvénynel, és az iparágon belüli részvények között nem volt egymást követő áremelkedés – hasonlóan a 2023-as iparági hullámhoz, ahol bár az index nem emelkedett túl meredeken, a részvények kiválasztása sokkal könnyebb volt.

Ez a kép arra utal, hogy a növekvő pontszámok és a részvények differenciálódása ellenére a piac fő témája a részvényválasztás. Jelenleg azonban a részvényválasztás valószínűsége alacsonyabb, mint az előző években, ezért a rövid távú kereskedés és a pozícióépítés nehezebb lesz.

A likviditás visszatérése pozitívabb eredményeket hoz, növelve a helyes részvénydöntések valószínűségét. Röviden, nemcsak az indexpontszám, hanem a piac szélessége és a likviditás is kulcsfontosságú láncszem a rövid távú döntések meghozatalában.

Egy pozitívum, amire érdemes számítani 2024 júliusában, hogy a második negyedéves gyorsjelentési szezon pozitívabb hangulatot hozhat.

Nguyen Thi Phuong Lam, a Rong Viet Securities stratégiai vezetője szerint a második negyedéves gyorsjelentési szezon élénkülést hoz a tőzsdére, folytatva a gazdasági növekedés pozitív trendjét és fokozatosan javuló hitelnövekedési ütemeket 2024 első negyedévének végétől.

A Rồng Việt becslései szerint a piaci bevételek összességében az előző negyedévhez képest helyreállnak, bár a növekedés alacsonyabb lehet, mint a tavalyi év azonos időszakában. Eközben az adózott nyereség növekedését éves szinten 13%-ra becsülik, ami a tőzsdén jegyzett vállalatok nettó nyereségmarzsának javulását jelenti ugyanehhez az időszakhoz képest.

Ezzel szemben az árfolyamnyomás és ennek következtében a kamatlábproblémák továbbra is nyomást gyakorolnak a piacra. A statisztikák azt mutatják, hogy a betéti kamatlábak 30-50 bázisponttal emelkedtek 2024 márciusának végéhez képest, de még mindig alacsonyabbak, mint 2023 végén. Az erős amerikai dollár és a deviza iránti magas kereslet miatti elhúzódó árfolyamnyomás lehetővé teszi a Vietnami Állami Bank számára, hogy 2024 harmadik negyedévében felfelé módosítsa az irányadó kamatlábat.

Rong Viet ugyanakkor arra számít, hogy a gazdaság tőkefelszívó képessége fokozatosan ismét növekedni fog, különösen az év második felében, ami a kamatlábak folyamatos emelkedéséhez vezet ebben az időszakban.

Lam asszony megjegyezte, hogy a VN-index 5%-os ingadozása jelentős hozamkülönbségeket eredményezhet a változó részvénysúlyozású portfóliók esetében. Ezért azt tanácsolta a befektetőknek, hogy korlátozzák a túlzott tőkeáttételt, és mindig legyenek vásárlóerejük a nagyobb korrekciók idején kínálkozó lehetőségekre.

Visszatérve a jövő heti befektetési stratégiára, az SSI szakértői szerint a VN-Index fokozatosan közeledik a rövid távon fontos 1280-1300 pontos ellenállási zónához. A likviditás nem igazán tért vissza, mivel a befektetői hangulat továbbra is meglehetősen óvatos. Valószínű, hogy a piac a jövő héten némi "volatilitást" fog tapasztalni a fenti ellenállási zónában, majd további felhalmozódás következik be egy új, bikapiaci struktúra kialakítása érdekében.

A rövid távú befektetőknek azt tanácsoljuk, hogy részleges profitot realizáljanak a jó hozamot eredményező pozíciókon, és várják meg a lehetőségeket a részesedésük növelésére, amikor a piac visszahúzódik, vagy meggyőzően áttöri az ellenállási szinteket. A figyelendő ágazatok közé tartozik a kiskereskedelem és a fogyasztási cikkek, az élelmiszeripar, az export, a banki szektor és az acélipar…

Hosszú távú perspektívából a befektetők a korrekciók során fokozatosan halmozhatnak fel részvényeket, a pozitív üzleti kilátásokkal rendelkező, alapvetően stabil részvényekre összpontosítva.

Hozzászólás (0)