Kebijakan suku bunga USD 0% secara efektif mendukung tujuan stabilisasi nilai tukar

Tingkat dolarisasi dalam perekonomian telah menurun tajam.

Pada tanggal 17 Juli, berbicara pada pertemuan dengan para ahli ekonomi untuk membahas kebijakan valuta asing dan suku bunga deposito USD, Wakil Gubernur Bank Negara Vietnam (SBV) Pham Thanh Ha mengatakan bahwa akhir-akhir ini, SBV telah berfokus dan secara konsisten menerapkan kebijakan untuk memastikan bahwa menyimpan VND lebih menguntungkan daripada USD dalam mengelola kebijakan moneter (CSTT) melalui alat suku bunga dan nilai tukar.

Oleh karena itu, Bank Negara Vietnam menerapkan batas atas suku bunga deposito USD sebesar 1%/tahun untuk organisasi pada tahun 2010 dan 3%/tahun untuk individu pada tahun 2011 dan secara bertahap menyesuaikannya hingga 0%/tahun sejak akhir tahun 2015.

Menurut Wakil Gubernur, penerapan kebijakan suku bunga USD 0% merupakan salah satu solusi sinkron yang telah dilaksanakan SBV untuk menstabilkan pasar valuta asing, menopang ekspektasi nilai tukar, dan meningkatkan posisi VND.

Wakil Gubernur Bank Negara Vietnam Pham Thanh Ha memimpin rapat tersebut.

Berkat kebijakan ini, nilai tukar dan pasar valuta asing stabil. Tingkat dolarisasi perekonomian menurun tajam (simpanan valuta asing/total alat pembayaran menurun dari 11,06% pada tahun 2014 menjadi sekitar 6,05% per Juni 2024; kredit valuta asing/total kredit cenderung menurun).

Dari tahun 2016 hingga sekarang, Bank Negara telah melakukan pembelian bersih sekitar 48,2 miliar USD dari lembaga-lembaga kredit untuk menambah cadangan devisa (yang mana dari tahun 2016 hingga 2021 saja, Bank Negara telah melakukan pembelian bersih sekitar 71 miliar USD dari lembaga-lembaga kredit).

Inflasi terkendali dan menurun tajam dari dua digit menjadi satu digit dan dipertahankan pada tingkat rendah, meningkatkan nilai VND dan mengubah sumber daya USD di kalangan masyarakat menjadi modal yang melayani perekonomian.

Di samping itu, anti-dolarisasi, secara bertahap mengalihkan hubungan mobilisasi-pinjaman ke hubungan pembelian-penjualan mata uang asing, meningkatkan posisi VND.

Sumber mobilisasi mata uang asing memenuhi permintaan mata uang asing domestik, tercermin dalam rasio kredit/mobilisasi mata uang asing yang kurang dari 100% dan terus menurun selama bertahun-tahun dari 77,43% pada tahun 2016 menjadi 52,65% pada Juni 2024.

Harus mempertahankan kebijakan suku bunga USD pada 0%

Menurut Dr. dan Pakar Ekonomi Vo Tri Thanh, mempertahankan suku bunga 0% terhadap USD telah menjadi solusi efektif untuk mendukung tujuan menstabilkan nilai tukar , mengendalikan inflasi, dan meningkatkan nilai VND, terutama dalam konteks saat ini ketika negara kita telah bergerak ke posisi baru.

Secara umum, Dr. Truong Van Phuoc mengatakan bahwa hasil positif dalam menstabilkan ekonomi makro sebagian disebabkan oleh pembatasan dolarisasi.

Dalam pertemuan tersebut, para pakar ekonomi juga sangat mengapresiasi penerapan kebijakan suku bunga USD 0% yang telah diterapkan oleh Bank Negara. Menurut Dr. Le Xuan Nghia, Bank Negara telah memiliki rencana dan peta jalan yang jelas sejak awal untuk mempertahankan arah penurunan suku bunga USD ke 0%.

Meskipun masih terdapat beberapa kekurangan, namun kesulitan-kesulitan tersebut dapat diperbaiki dan secara umum pengelolaan kebijakan suku bunga dan valuta asing oleh SBV telah menunjukkan dampak positif terhadap perekonomian makro.

Dr. Le Xuan Nghia menyarankan agar Bank Negara terus mempertahankan dan melakukan penilaian komprehensif terhadap kebijakan ini di masa mendatang, sekaligus terus melakukan penelitian untuk menerapkan kebijakan pengurangan dolarisasi yang ditetapkan oleh Partai dan Negara dengan tepat, yang berarti mengurangi "daya tarik" memegang USD di masa mendatang.

Dr. Le Xuan Nghia berbicara pada pertemuan tersebut.

Sependapat dengan kebijakan mempertahankan suku bunga USD di level 0%, pakar ekonomi Nguyen Xuan Thanh memberikan tiga alasan. Pertama, dalam jangka pendek, jika suku bunga USD diubah, pasar akan menganggapnya sebagai solusi sementara, yang akan berdampak negatif.

Kedua, dalam jangka menengah, kita akan melihat kebijakan moneter The Fed. Meskipun suku bunga dolar AS di atas 5%, dalam jangka menengah, The Fed akan tetap mempertahankan suku bunga di kisaran 2%. Dalam jangka menengah, suku bunga dolar antarbank di pasar AS akan berada di kisaran 2,25%-2,3%. Jika demikian, kita dapat mempertahankan suku bunga deposito dolar AS 0% dalam jangka menengah.

Akhirnya, dalam jangka panjang, kami akan beralih secara tegas dari mobilisasi dan peminjaman mata uang asing ke pembelian dan penjualan mata uang asing, sehingga meningkatkan posisi VND.

Profesor Tran Tho Dat berpendapat bahwa penyesuaian kebijakan harus dilakukan berdasarkan beberapa isu yang sangat tidak tepat dalam kenyataan, ketika pasar mengalami fluktuasi yang signifikan. Profesor Dat menilai bahwa pasar saat ini sangat stabil, tidak diperlukan intervensi saat ini, dan kebijakan suku bunga USD 0% harus dipertahankan.

Menutup pertemuan, Wakil Gubernur Pham Thanh Ha mengatakan bahwa dalam waktu mendatang, Bank Negara akan memiliki laporan penilaian menyeluruh tentang penerapan kebijakan suku bunga USD 0% di masa lalu.

Wakil Gubernur sekali lagi menegaskan bahwa bagi Vietnam, antidolarisasi merupakan tujuan konsisten yang perlu dilaksanakan secara teguh sesuai dengan kebijakan yang ditetapkan oleh Partai, Negara dan Pemerintah , dan merupakan orientasi jangka panjang yang perlu terus dilaksanakan oleh SBV.

Terkait orientasi ke depan, Wakil Gubernur menambahkan bahwa SBV akan terus mengoperasikan perangkat kebijakan moneter secara sinkron dan fleksibel, berkoordinasi erat dengan kebijakan ekonomi makro lainnya untuk memastikan tujuan menstabilkan ekonomi makro, mengendalikan inflasi, dan terus-menerus melaksanakan peralihan bertahap hubungan mobilisasi-pinjaman ke pembelian dan penjualan mata uang asing, dan memerangi dolarisasi sesuai dengan kebijakan Pemerintah.

Source: https://www.nguoiduatin.vn/chinh-sach-lai-suat-usd-0-ho-tro-hieu-qua-cho-muc-tieu-on-dinh-ty-gia-204240717214902111.htm