"Melepaskan" pasar emas

Batas waktu bagi Bank Negara Vietnam (SBV) untuk menyerahkan rancangan peraturan perundang-undangan yang mengubah Peraturan Pemerintah Nomor 24/2012/ND-CP tentang pengelolaan perdagangan emas kepada Perdana Menteri telah berlalu (15 Juli). Para pelaku bisnis dan lembaga kredit berharap peraturan perundang-undangan yang telah diubah tersebut akan segera diterbitkan, sehingga "membuka jalan" bagi pasar emas.

Rancangan dekrit yang mengubah Dekrit 24/2012/ND-CP akan menghapus monopoli batangan emas, "melepaskan" pasar emas. Foto: Duc Thanh

Apakah peningkatan pasokan merangsang permintaan investasi?

Salah satu amandemen utama yang diusulkan dalam Rancangan Keputusan tersebut adalah penghapusan monopoli atas emas batangan dan monopoli atas impor emas mentah. Dengan demikian, bisnis dan lembaga kredit yang memenuhi syarat akan diizinkan untuk mengimpor dan memproduksi emas batangan.

Menurut penjelasan Bank Negara Vietnam, batas impor emas tahunan akan diseimbangkan oleh lembaga tersebut berdasarkan situasi makroekonomi , tujuan kebijakan moneter, cadangan devisa nasional, dan situasi ekspor dan impor emas batangan dan emas mentah.

Berbicara kepada wartawan, Dr. Nguyen Minh Phong, seorang ahli ekonomi, mengatakan bahwa mengizinkan kembali impor emas mentah adalah suatu keharusan. Bahkan, impor emas bukan hanya untuk produksi batangan emas, tetapi juga untuk produksi perhiasan emas, dengan tujuan untuk diekspor.

“Dua puluh tahun lalu, ekspor perhiasan Thailand melebihi 2 miliar dolar AS, dan pada tahun 2023, mencapai hampir 9 miliar dolar AS. Keterampilan dan kemampuan bisnis dan perhiasan Vietnam tidak kalah. Namun, selama ini, industri perhiasan emas Vietnam belum mampu mengimpor bahan baku untuk produksi. Oleh karena itu, mengizinkan impor emas mentah untuk produksi sangatlah penting,” kata Bapak Phong.

Senada dengan pandangan tersebut, Dr. Nguyen Tri Hieu, Direktur Institut Penelitian Pengembangan Pasar Keuangan dan Real Estat Global, menegaskan bahwa peningkatan pasokan emas akan "memicu" pertumbuhan bisnis.

Peningkatan pasokan emas dapat mendorong orang untuk berinvestasi lebih banyak dalam emas, bahkan menciptakan kegilaan selama periode kenaikan tajam harga emas dunia . Namun, dalam jangka panjang, menurut Bapak Hieu, penghapusan monopoli dan pengizinan kembali impor emas mentah akan membantu pasar menjadi lebih kompetitif dan stabil. Selain itu, peningkatan pasokan emas akan membantu mendinginkan harga emas domestik, mengurangi perbedaan dengan harga emas dunia. Pada saat yang sama, ketika emas tidak lagi langka, mentalitas spekulatif dan penimbunan banyak orang akan berkurang.

Rancangan dekrit ini juga meningkatkan transparansi dalam transaksi emas (mengidentifikasi pembeli emas; mewajibkan transfer bank untuk transaksi sebesar 20 juta VND atau lebih; ​​mewajibkan pencatatan nomor seri batangan emas pada dokumen, dll.). Hal ini akan membantu memverifikasi asal usul transaksi emas dan membatasi pencucian uang dan korupsi melalui emas.

Berhati-hatilah dengan pasar emas.

Dalam komentarnya terhadap rancangan amandemen Keputusan tersebut, Asosiasi Bisnis Emas merekomendasikan agar Bank Negara Vietnam meneliti dan mengembangkan kerangka hukum dan peta jalan untuk memungkinkan implementasi produk tambahan guna mendukung likuiditas pasar, seperti kontrak berjangka emas, sertifikat emas, dan bursa emas nasional.

Menurut Bapak Huynh Trung Khanh, Penasihat Senior Dewan Emas Dunia (World Gold Council/WGC) di Singapura, Indonesia, Thailand, dan Vietnam, pembentukan bursa emas nasional akan dengan cepat mengurangi perbedaan antara harga emas domestik dan internasional. Bagi negara dengan konsumsi emas yang tinggi seperti Vietnam, hal ini sangat penting.

Namun, Bapak Nguyen Minh Phong percaya bahwa pembentukan bursa emas harus dilakukan dengan sangat hati-hati, karena Vietnam telah belajar pelajaran yang mahal. Jika tidak dikendalikan dengan benar, bursa emas dapat menyebabkan spekulasi berlebihan, mengakibatkan ketidakstabilan ekonomi makro, dan membuat pengendalian nilai tukar menjadi sangat sulit.

Sementara itu, Bapak Nguyen Tri Hieu berkomentar bahwa bursa emas akan membuat transaksi lebih transparan, dengan harga yang diperbarui secara real-time, mencerminkan fluktuasi harga emas dunia. Namun, jika bursa emas didirikan, bursa tersebut hanya boleh diperuntukkan bagi emas komoditas, dan perdagangan sertifikat emas tidak boleh diizinkan karena risiko yang tinggi.

Dilaporkan, rancangan dekrit tersebut tidak menyebutkan bursa emas. Bank Negara Vietnam (SBV) menyatakan bahwa setelah dekrit tersebut dikeluarkan, pihaknya akan meninjau dan mengubah peraturan terkait untuk menciptakan dasar bagi bank komersial untuk menawarkan produk derivatif emas.

Perusahaan yang menggunakan instrumen derivatif wajib mencatatnya sesuai dengan peraturan Kementerian Keuangan dalam Surat Edaran 210/2009/TT-BTC, yang mengatur penerapan Standar Akuntansi Internasional tentang penyajian laporan keuangan dan pengungkapan informasi mengenai instrumen keuangan di Vietnam.

Bank Negara Vietnam juga akan berkoordinasi dengan instansi terkait untuk mempertimbangkan penambahan emas ke dalam daftar komoditas yang diizinkan untuk diperdagangkan di Bursa Komoditas, sebagaimana diatur dalam Keputusan Pemerintah Nomor 158/2006/ND-CP tanggal 28 Desember 2006 (sebagaimana telah diubah dan ditambah). Perdagangan emas secara kredit juga akan dipelajari dan dibimbing seiring dengan pembentukan bursa emas terpusat.

Asosiasi Bisnis Emas Vietnam telah mengusulkan agar Bank Negara Vietnam mempelajari bentuk mobilisasi/peminjaman dalam bentuk emas. Beberapa bank, seperti Agribank dan BIDV, telah menyarankan agar lembaga kredit diizinkan untuk menerbitkan Sertifikat Kepemilikan Emas kepada nasabah tanpa memerlukan transaksi emas fisik. Pengiriman dan penerimaan emas dapat dilakukan di masa mendatang sesuai dengan kesepakatan antara lembaga kredit dan nasabah, yang secara jelas tercantum dalam sertifikat tersebut.

Namun, menurut para ahli, Bank Negara Vietnam tidak akan mengizinkan mobilisasi dan pemberian pinjaman emas karena hal ini akan berarti "goldifikasi" ekonomi.

Terkait layanan penyimpanan emas, Bank Negara Vietnam menyatakan bahwa mereka telah mempertimbangkan masukan yang diterima dan akan mempelajari penerbitan pedoman, termasuk mengubah dan menambah Surat Edaran 02/2016/TT-NHNN tanggal 26 Februari 2016, tentang layanan penyimpanan aset dan penyewaan kotak penyimpanan aman oleh lembaga kredit.

Saat ini, cadangan devisa Vietnam cukup tipis, sekitar 80 miliar dolar AS, setara dengan hampir 2,5 bulan impor. Sementara itu, menurut rekomendasi Dana Moneter Internasional (IMF), cadangan devisa yang aman harus mencapai setidaknya 3 bulan impor atau lebih. Dalam konteks ini, impor emas akan semakin mengurangi cadangan devisa, dan Bank Negara Vietnam harus mempertimbangkan hal ini dengan sangat hati-hati.

Sementara Indeks USD terus jatuh tajam secara global, VND terus terdepresiasi terhadap USD, membuat perhitungan kuota impor emas menjadi lebih hati-hati. Namun, kebijakan moneter tidak dapat memenuhi semua tuntutan ekonomi; oleh karena itu, menstabilkan nilai tukar dan pasar emas sangat penting. "Melepaskan kendali" pasar emas adalah langkah yang masuk akal, dan Bank Negara Vietnam perlu mempertahankan peran pengaturannya yang tertinggi terhadap pasar emas, alih-alih berpartisipasi langsung dalam perdagangan emas seperti yang dilakukannya saat ini.

- Dr. Nguyen Tri Hieu, pakar ekonomi

Sumber: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html