“Membebaskan” pasar emas

Rancangan Peraturan Pemerintah yang mengubah Peraturan Pemerintah 24/2012/ND-CP akan menghapus monopoli emas batangan, dan "membebaskan" pasar emas. Foto: Duc Thanh

Apakah peningkatan pasokan meningkatkan permintaan investasi?

Salah satu amandemen penting yang diusulkan dalam Rancangan Peraturan Pemerintah ini adalah penghapusan monopoli emas batangan dan monopoli impor emas mentah. Dengan demikian, perusahaan dan lembaga kredit yang memenuhi persyaratan diizinkan untuk mengimpor dan memproduksi emas batangan.

Menurut penjelasan Bank Negara, batas impor emas tahunan akan diseimbangkan oleh lembaga ini berdasarkan situasi ekonomi makro , tujuan pengelolaan kebijakan moneter, cadangan devisa nasional, serta situasi impor dan ekspor emas batangan dan emas mentah.

Kepada wartawan, Dr. Nguyen Minh Phong, pakar ekonomi, mengatakan bahwa mengizinkan impor emas mentah memang diperlukan. Padahal, impor emas tidak hanya untuk memenuhi permintaan produksi emas batangan, tetapi juga untuk memenuhi kebutuhan produksi perhiasan emas yang ditujukan untuk ekspor.

"Ekspor perhiasan Thailand mencapai lebih dari 2 miliar dolar AS 20 tahun yang lalu dan hampir 9 miliar dolar AS pada tahun 2023. Tingkat dan kapasitas bisnis serta pengrajin emas Vietnam tidak kalah. Namun, untuk waktu yang lama, industri perhiasan emas Vietnam tidak mampu mengimpor bahan baku untuk produksi, sehingga mengizinkan impor emas mentah untuk produksi sangatlah penting," ujar Bapak Phong.

Senada dengan itu, Dr. Nguyen Tri Hieu, Direktur Lembaga Penelitian Pengembangan Pasar Keuangan dan Properti Global, menegaskan bahwa peningkatan pasokan emas akan "melepaskan" bisnis.

Peningkatan pasokan emas dapat mendorong orang untuk berinvestasi lebih banyak dalam bentuk emas, bahkan memicu demam emas ketika harga emas dunia melonjak tajam. Namun, dalam jangka panjang, menurut Bapak Hieu, penghapusan monopoli dan pembukaan impor emas mentah akan membantu pasar menjadi lebih kompetitif dan stabil. Selain itu, peningkatan pasokan emas juga akan membantu mendinginkan harga emas domestik , sehingga mengurangi selisih harga dengan harga emas dunia. Di saat yang sama, ketika emas tidak lagi langka, mentalitas spekulatif dan penimbunan banyak orang akan berkurang.

Rancangan Peraturan Pemerintah yang direvisi juga meningkatkan transparansi dalam transaksi emas (mengidentifikasi identitas pembeli emas; transaksi senilai VND 20 juta atau lebih harus ditransfer; pencatatan wajib nomor seri emas batangan pada dokumen...). Hal ini akan membantu memverifikasi asal transaksi emas, sehingga membatasi pencucian uang dan korupsi melalui emas.

Hati-hati dengan lantai emas

Mengomentari Rancangan Keputusan Perubahan, Asosiasi Bisnis Emas merekomendasikan agar Bank Negara meneliti dan mengembangkan koridor hukum dan peta jalan untuk memungkinkan penerapan produk tambahan untuk mendukung likuiditas pasar seperti emas berjangka, sertifikat emas, bursa emas nasional, dll.

Menurut Bapak Huynh Trung Khanh, Penasihat Senior Dewan Emas Dunia (WGC) di Singapura, Indonesia, Thailand, dan Vietnam, pembentukan lantai perdagangan emas nasional akan dengan cepat memperkecil kesenjangan antara harga emas domestik dan dunia. Hal ini penting bagi negara dengan konsumsi emas yang besar seperti Vietnam.

Namun, Bapak Nguyen Minh Phong mengatakan bahwa pendirian bursa emas harus sangat hati-hati, karena Vietnam telah belajar dari pengalaman berharga. Jika tidak dikontrol dengan baik, bursa emas dapat memicu spekulasi berlebihan, yang dapat menyebabkan ketidakstabilan ekonomi makro, terutama mempersulit pengendalian nilai tukar.

Sementara itu, Bapak Nguyen Tri Hieu berkomentar bahwa bursa emas akan membantu transaksi menjadi lebih transparan, harga akan diperbarui secara real-time, sejalan dengan fluktuasi harga emas dunia. Namun, jika bursa emas didirikan, seharusnya hanya bursa emas komoditas, dan perdagangan sertifikat emas tidak diperbolehkan karena risikonya yang tinggi.

Diketahui bahwa dalam Rancangan Peraturan Pemerintah Revisi, badan penyusun tidak menyebutkan bursa emas. Bank Negara menyatakan bahwa setelah peraturan tersebut diterbitkan, Bank Negara akan meninjau, mengubah, dan melengkapi peraturan terkait untuk menciptakan dasar bagi bank umum dalam menyediakan produk derivatif emas.

Saat menggunakan instrumen derivatif, perusahaan akan melakukan akuntansi sesuai dengan peraturan Kementerian Keuangan dalam Surat Edaran 210/2009/TT-BTC, yang memandu penerapan Standar Akuntansi Internasional tentang penyajian laporan keuangan dan pengungkapan informasi untuk instrumen keuangan di Vietnam.

Bank Negara juga akan berkoordinasi dengan instansi terkait untuk mempertimbangkan penambahan emas ke dalam daftar komoditas yang boleh diperdagangkan di Bursa Komoditas, sesuai dengan ketentuan Keputusan Pemerintah 158/2006/ND-CP tanggal 28 Desember 2006 (sebagaimana telah diubah dan ditambah). Aktivitas perdagangan emas pada rekening juga akan dikaji dan diarahkan seiring dengan pembentukan Bursa Emas terpusat.

Asosiasi Bisnis Emas Vietnam mengusulkan agar Bank Negara mempelajari bentuk mobilisasi/peminjaman emas. Beberapa bank seperti Agribank dan BIDV mengusulkan agar lembaga kredit dapat menerbitkan Sertifikat Kepemilikan Emas kepada nasabah tanpa harus melakukan transaksi emas fisik. Pengiriman dan penerimaan emas dapat dilakukan di kemudian hari sesuai dengan perjanjian antara lembaga kredit dan nasabah yang tercantum dengan jelas pada stempel/sertifikat.

Namun, menurut para ahli, Bank Negara tidak akan mengizinkan mobilisasi dan peminjaman emas karena hal ini berarti "mengemaskan" perekonomian.

Terkait dengan layanan penitipan emas, Bank Negara menyatakan telah menerima masukan dan akan mempelajari serta mengeluarkan instruksi, termasuk mengubah dan melengkapi Surat Edaran 02/2016/TT-NHNN tanggal 26 Februari 2016 tentang layanan penitipan aset, kotak penyimpanan aman, dan layanan penyewaan brankas pada lembaga kredit.

Saat ini, cadangan devisa Vietnam cukup tipis, sekitar 80 miliar dolar AS, setara dengan hampir 2,5 bulan impor. Sementara itu, menurut rekomendasi Dana Moneter Internasional (IMF), cadangan devisa yang aman harus mencapai setidaknya 3 bulan impor atau lebih. Dalam konteks ini, jika emas diimpor, cadangan devisa akan semakin terkuras dan Bank Negara harus mempertimbangkannya dengan sangat hati-hati.

Meskipun Indeks USD terus merosot tajam di dunia, sementara VND terus terdepresiasi terhadap USD, perhitungan kuota impor emas harus lebih hati-hati. Namun, kebijakan moneter tidak dapat memenuhi semua kebutuhan ekonomi, sehingga perlu menstabilkan nilai tukar dan pasar emas. "Melepaskan" pasar emas adalah langkah yang bijaksana, dan Bank Negara perlu mempertahankan peran manajemen tertinggi di pasar emas, alih-alih berpartisipasi langsung dalam aktivitas perdagangan emas seperti saat ini.

- Dr. Nguyen Tri Hieu, pakar ekonomi

Sumber: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html