Bisnis real estate menghasilkan uang untuk membayar utang

[iklan_1]

Banyak bisnis real estat menjual aset, menggunakan pinjaman bank atau menawarkan saham untuk mendapatkan uang guna membayar utang dan membangun proyek.

Jual aset untuk memuaskan dahaga modal

Hingga saat ini, Novaland Group pada dasarnya telah menyelesaikan restrukturisasi pinjaman dan utang obligasinya, tetapi dalam laporan audit tahun 2023, PwC Vietnam masih mencatat asumsi kelangsungan usaha Novaland.

Menurut auditor independen, dampak gabungan dari kekurangan arus kas, jatuh tempo kewajiban utang jangka pendek, dan keterbatasan kemampuan untuk meningkatkan modal di pasar keuangan telah meningkatkan tekanan likuiditas jangka pendek terhadap Novaland. Selain itu, pada tanggal neraca konsolidasi, Novaland telah melanggar beberapa komitmen terhadap kontrak pinjaman dan obligasi.

Terkait hal ini, Novaland menyatakan bahwa Perusahaan telah menerima komitmen dari bank-bank komersial untuk terus memberikan dukungan keuangan dalam pelaksanaan pembangunan proyek-proyek guna memastikan kelancaran serah terima rumah di setiap tahap kepada pembeli rumah. Lebih lanjut, bank-bank tersebut akan terus menyalurkan plafon kredit tambahan sebesar VND 15.816 miliar ke depannya.

Secara khusus, Novaland berencana menjual aset senilai sekitar VND2.870 miliar untuk melunasi utang yang jatuh tempo tepat waktu dalam kontrak. Pada saat yang sama, Perusahaan juga menerima surat minat dari investor terkait penjualan aset dengan nilai yang diperkirakan mencapai VND8.917 miliar. Perusahaan menyatakan akan menyelesaikan penjualan aset-aset ini dalam 12 bulan ke depan.

Banyak bisnis telah berupaya menghapus utang obligasi mereka secara bertahap atau sepenuhnya untuk membersihkan neraca mereka sebelum memenuhi syarat untuk mengakses kredit bank.

Demikian pula, LDG Investment Joint Stock Company juga melaksanakan rencana kerja sama pembangunan, pengalihan proyek, dan penjualan saham untuk melunasi obligasi, utang bank, dan utang lainnya.

Secara khusus, LDG akan mengalihkan Proyek Kawasan Wisata Bai But - Son Tra yang diinvestasikan oleh Perusahaan Saham Gabungan Hai Duy (anak perusahaan LDG). Proyek ini memiliki nama komersial LDG Grand Central, dengan luas 29 hektar dan total investasi lebih dari VND4.600 miliar.

Pada saat yang sama, LDG juga ingin mentransfer Proyek Kompleks Apartemen Lot C1 di Distrik Binh An, Kota Di An, Provinsi Binh Duong dan aset serta proyek lainnya.

Kasus umum lainnya adalah Perusahaan Phat Dat. Bapak Nguyen Van Dat, Ketua Dewan Direksi Perusahaan Phat Dat, menilai bahwa guncangan pasar yang tak terduga dalam 2 tahun terakhir telah memperlambat laju pertumbuhan Phat Dat secara signifikan. Rencana jangka panjang yang telah disusun dengan cermat juga harus diubah. Banyak indikator pertumbuhan harus disesuaikan...

Dalam konteks ini, Phat Dat telah dengan tegas menerapkan strategi untuk merestrukturisasi portofolio investasi dan keuangannya. Khususnya, perusahaan telah bersedia mengorbankan kepentingan jangka pendek seperti menjual beberapa aset, mengalihkan saham di beberapa anak perusahaan, dan sebagainya untuk berfokus pada isu-isu yang lebih mendesak.

Secara khusus, pada tahun 2022-2023, Phat Dat Company akan menjual dua anak perusahaannya, Saigon-KL Real Estate Company (investor Proyek Astral City Binh Duong) dan Phat Dat Industrial Park Investment and Development Joint Stock Company (PDI).

Hasilnya, Phat Dat telah meringankan tekanan keuangan, terutama berhasil melunasi semua obligasi tepat waktu dan sebelum akhir tahun 2023, menjadi perusahaan real estat langka yang tidak memiliki utang obligasi dalam konteks operasi seluruh industri yang sangat suram.

Tekanan modal akan berangsur-angsur mereda.

Dalam laporan terbaru industri properti residensial, Perusahaan Pemeringkat Kredit Investasi Vietnam (VIS Rating) menilai bahwa kapasitas pembayaran utang perusahaan properti masih lemah, meskipun arus kas membaik karena tingginya leverage dan utang jatuh tempo yang besar pada tahun 2024. Rasio utang terhadap EBITDA (mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi utang yang timbul) adalah 8,7 kali pada tahun 2023, dibandingkan dengan 7 kali pada tahun 2022 karena pertumbuhan utang lebih tinggi daripada pertumbuhan laba. Rasio utang jangka pendek terhadap total utang pada tahun 2023 mencapai 45%, tertinggi dalam 5 tahun terakhir.

Selain itu, sekitar VND130 triliun obligasi properti akan jatuh tempo pada tahun 2024—nilai tertinggi dalam 5 tahun terakhir—yang menimbulkan risiko rekapitalisasi bagi investor. Investor dengan proyek yang menghadapi masalah hukum atau yang sedang menjalankan proyek spekulatif mungkin menghadapi risiko keterlambatan pembayaran pokok dan bunga obligasi, serta arus kas yang lemah. Oleh karena itu, perusahaan-perusahaan inilah yang paling membutuhkan rekapitalisasi.

Faktanya, meskipun menghadapi kesulitan, terutama dalam hal permodalan, banyak bisnis telah berupaya untuk secara bertahap atau sepenuhnya menghilangkan utang obligasi yang beredar dengan keinginan untuk membersihkan neraca mereka sebelum memenuhi syarat untuk mengakses kredit bank dan mengumpulkan modal di bursa saham.

Misalnya, setelah restrukturisasi untuk beradaptasi dengan fluktuasi pasar, Phat Dat kini hanya berfokus pada sektor real estat perumahan, dengan 6 proyek besar yang akan diluncurkan di pasar, dengan perkiraan total pendapatan dari proyek-proyek ini sekitar 40.000 miliar VND.

Untuk mendapatkan modal operasional, Perusahaan berencana menawarkan lebih dari 134,3 juta lembar saham kepada pemegang saham yang ada dengan harga VND10.000/lembar, dengan rasio penerbitan 5,5:1 dan dalam bentuk hak pelaksanaan. Jika berhasil, Phat Dat dapat mengumpulkan lebih dari VND1.340 miliar. Seluruh dana yang terkumpul akan digunakan untuk melaksanakan proyek-proyek properti Perusahaan dan anak perusahaannya.

Demikian pula, DIC Corp berencana menerbitkan 410 juta lembar saham untuk menghimpun dana hampir VND6.500 miliar. Perusahaan akan menggunakan dana yang terkumpul untuk menambah modal investasi bagi Proyek Kompleks Cap Saint Jacques Tahap II dan III di 169 - Thuy Van, (Ba Ria - Provinsi Vung Tau); Proyek Kawasan Komersial Perumahan Vi Thanh (Provinsi Hau Giang); Proyek Kawasan Perkotaan Baru Nam Vinh Yen (Provinsi Vinh Phuc); Proyek Kawasan Perumahan Lam Ha Centre Point di Kelurahan Lam Ha (Kota Phu Ly, Provinsi Ha Nam).

Menurut VIS Rating, risiko pembiayaan kembali akan berkurang dalam waktu dekat, berkat peningkatan akses ke kredit perbankan dan pasar modal. Dengan demikian, tekanan likuiditas yang dihadapi investor sejak kuartal keempat tahun 2022 telah berkurang. Kredit perbankan untuk bisnis properti telah meningkat signifikan, sebesar 28% pada tahun 2023, dan akan terus meningkat pada tahun 2024 untuk mendukung kebutuhan modal dan likuiditas investor.

[iklan_2]
Sumber