Banyak lot obligasi berisiko terlambat pembayaran pada bulan Agustus 2025

Menurut data Bursa Efek Hanoi , dalam 7 bulan pertama tahun 2025, obligasi korporasi telah berhasil diterbitkan senilai 278,328 miliar VND. Data VIS Rating menambahkan bahwa sejak awal tahun, obligasi yang telah diterbitkan kepada publik mencapai 41,000 miliar VND. Dengan demikian, total obligasi korporasi yang diterbitkan dalam 7 bulan pertama tahun ini diperkirakan mencapai sekitar 319,000 miliar VND.

Perlu diketahui, pada Agustus 2025, akan ada obligasi senilai 36.000 miliar VND yang jatuh tempo, tertinggi sepanjang tahun. Dari jumlah tersebut, VIS Rating menilai terdapat 1.200 miliar VND obligasi dengan risiko tinggi keterlambatan pembayaran pertama. Obligasi ini diterbitkan oleh 2 perusahaan real estat dengan profil kredit "sangat lemah". Selain itu, terdapat 14.400 miliar VND obligasi jatuh tempo yang terlambat membayar bunga kupon, di mana 10.500 miliar VND berasal dari 4 perusahaan yang terkait dengan Van Thinh Phat Group. Obligasi lain yang diterbitkan oleh Novaland , Trung Nam, dan Hai Phat semuanya sedang dalam proses restrukturisasi utang.

Saat ini, nilai obligasi korporasi yang beredar adalah 1,36 juta miliar VND, termasuk 101 kode obligasi publik dan 2.175 kode obligasi swasta.

VIS Rating menilai 9 dari 27 penerbit obligasi yang jatuh tempo pada Agustus 2025 memiliki profil kredit yang lemah atau lebih rendah. Dari jumlah tersebut, 7 penerbit mencatat keterlambatan pembayaran pokok/bunga, dan 4 di antaranya terkait dengan Van Thinh Phat Group.

Pada bulan Juli 2025, sebuah perusahaan real estat dan dua perusahaan energi membayar pokok obligasi sebesar VND380 miliar.

Statistik FiinGroup menunjukkan bahwa terdapat sekitar VND102.000 miliar obligasi korporasi (tidak termasuk bank) yang jatuh tempo pada paruh kedua tahun ini. Angka ini dua kali lipat dari paruh pertama tahun ini (VND44.400 miliar), menunjukkan adanya tekanan pada arus kas pembayaran.

Bisnis properti membutuhkan VND65.300 miliar untuk jatuh tempo obligasi pada paruh kedua tahun ini. Tekanan jatuh tempo mencapai puncaknya bulan ini di angka sekitar VND17.500 miliar, 3,8 kali lebih tinggi daripada skala jatuh tempo rata-rata dalam 7 bulan pertama tahun 2025 (VND4.600 miliar). Namun, tekanan jatuh tempo akan menurun secara bertahap menjadi VND6.000-12.000 miliar per bulan.

Menurut FiinGroup, beberapa perusahaan dengan volume besar obligasi jatuh tempo termasuk Quang Thuan Investment Joint Stock Company (VND6.000 miliar), Trung Nam Land (VND2.500 miliar) dan Setra (VND2.000 miliar).

Diperkirakan perusahaan non-perbankan perlu membayar bunga obligasi sebesar VND6.600 miliar pada bulan Agustus. Sektor properti masih mendominasi dengan sekitar VND4.200 miliar, setara dengan 63% dari total kewajiban pembayaran bunga.

Sumber: https://baodautu.vn/nhieu-lo-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-trong-thang-82025-d355734.html