PASAR KOMODITAS: Melambat setelah serangkaian 5 sesi positif

(Chinhphu.vn) - Pasar komoditas global melambat setelah serangkaian 5 sesi positif, ketika Indeks MXV turun lebih dari 0,2% menjadi 2.279 poin pada sesi perdagangan pertama minggu ini (29 September). Energi memimpin penurunan dengan harga minyak mentah anjlok hingga 3% karena tanda-tanda perbaikan pasokan. Sementara itu, tembaga diuntungkan oleh melemahnya USD dan kekhawatiran akan pengetatan pasokan, mencatat kenaikan untuk sesi kedua berturut-turut.

Tekanan pasokan menyebabkan harga minyak anjlok

Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), pasar energi berada di zona merah pada sesi perdagangan kemarin, ketika sebagian besar komoditas utama anjlok tajam. Harga minyak WTI turun hampir 3,5%, menjadi 63,4 dolar AS/barel, sementara minyak Brent juga turun lebih dari 3% menjadi 67,9 dolar AS/barel. Sinyal positif pasokan muncul selama akhir pekan, menghentikan kenaikan yang terjadi selama 4 sesi berturut-turut sebelumnya.

OPEC+ kemungkinan akan tetap berpegang pada rencananya untuk meningkatkan produksi sebesar 137.000 barel per hari pada bulan November, setelah pertemuan delapan negara anggota utama yang dijadwalkan pada 5 Oktober, ungkap OPEC+. Langkah ini bertujuan untuk memperluas pangsa pasar dan menanggapi tekanan dari AS untuk meningkatkan pasokan dan mendinginkan harga minyak. Sejak April, OPEC+ telah meningkatkan total kuota produksinya lebih dari 2,5 juta barel per hari, setara dengan sekitar 2,4% dari permintaan global, menyelesaikan pembalikan pemangkasan sebesar 2,2 juta barel per hari dan mulai membalikkan pemangkasan kedua sebesar 1,65 juta barel per hari pada bulan Oktober.

Tekanan penurunan harga juga datang dari Irak - produsen minyak mentah terbesar kedua di dunia . Pada 27 September, Kementerian Perminyakan Irak mengumumkan telah melanjutkan ekspor minyak dari wilayah otonomi Kurdi di utara ke Turki, setelah lebih dari dua setengah tahun terhenti. Perjanjian baru antara pemerintah Baghdad, wilayah otonomi Kurdi, dan perusahaan asing diharapkan dapat meningkatkan kapasitas transportasi menjadi 150.000-160.000 barel/hari melalui pelabuhan Ceyhan dan kemungkinan mencapai maksimum 230.000 barel/hari dalam waktu dekat.

Berbeda dengan minyak mentah, gas alam di AS terus melawan tren. Pada penutupan sesi, harga gas alam di NYMEX naik hampir 1,9% menjadi $3,27/MMBtu. Pendorong utama berasal dari prakiraan kembalinya cuaca panas, yang meningkatkan permintaan listrik dan bahan bakar untuk pembangkit listrik. Selain itu, data BloombergNEF menunjukkan bahwa ekspor gas alam AS telah meningkat tajam baru-baru ini, yang berkontribusi pada kenaikan harga selama sesi tersebut.

Harga tembaga COMEX naik untuk sesi kedua berturut-turut

Berlawanan dengan tren umum di pasar komoditas, daya beli terus mendominasi kelompok logam ketika 8/10 komoditas mengalami kenaikan harga di sesi pertama minggu ini. Khususnya, harga kontrak tembaga COMEX melonjak 2,53% menjadi 10.785 USD/ton – level tertinggi dalam dua bulan terakhir.

Menurut MXV, kenaikan harga tembaga secara signifikan didorong oleh dua faktor utama. Pertama, indeks USD yang terus melemah 0,25% menjadi 97,91 poin, sehingga komoditas berdenominasi USD, termasuk tembaga, menjadi lebih menarik bagi investor yang memegang mata uang lain. Kedua, gangguan pasokan di tambang Grasberg (Indonesia)—tambang tembaga terbesar kedua di dunia—belum teratasi. Setelah insiden awal bulan ini, Freeport Indonesia dan pemerintah negara tersebut memutuskan untuk menghentikan sementara kegiatan penambangan guna fokus pada upaya penyelamatan, yang memberikan tekanan besar pada produksi global.

Menurut Goldman Sachs, insiden tersebut dapat mengurangi produksi tembaga sebesar 160.000 ton pada paruh kedua tahun 2025 dan 200.000 ton lagi pada tahun 2026, menggeser keseimbangan pasokan-permintaan tahun 2025 dari surplus 105.000 ton menjadi defisit 55.500 ton. BMI juga menaikkan proyeksi defisit pasokan global pada tahun 2026 menjadi 400.000 ton, sementara Citi memperingatkan akan adanya kekurangan pasokan lebih lanjut sekitar 350.000 ton pada tahun 2027. Angka-angka ini menunjukkan bahwa keseimbangan pasar secara bertahap mengarah ke defisit dalam jangka menengah.

Di sisi lain, Tiongkok – konsumen tembaga terbesar di dunia – menunjukkan tanda-tanda pembatasan ekspansi kapasitas pemurnian. Alasan utamanya adalah biaya pemrosesan bijih (TC/RC) yang telah turun ke rekor terendah, sehingga memaksa banyak pabrik menandatangani kontrak dengan biaya mendekati 0 USD/ton untuk mempertahankan pasokan. Langkah ini dapat melemahkan permintaan bijih tembaga mentah dalam jangka pendek, sehingga sedikit menahan kenaikan harga. Namun, kegagalan industri untuk memperluas kapasitas juga menimbulkan risiko kekurangan tembaga olahan dalam beberapa tahun mendatang, terutama ketika permintaan logam ini dalam produksi kendaraan listrik dan sistem jaringan listrik di Tiongkok masih tumbuh pesat.

Sumber: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-chung-lai-sau-chuoi-5-phien-khoi-sac-102250930094658958.htm