Pasar memanas dengan kesepakatan IPO yang “besar”

Pasar saham sedang mengalami periode peningkatan likuiditas yang sangat kuat. Setiap sesi perdagangan di lantai bursa rata-rata mencapai VND50.000-70.000 miliar, lebih dari dua kali lipat rata-rata dari tahun 2024 hingga paruh pertama tahun 2025. Khususnya, ekspektasi peningkatan pasar pada bulan Oktober menjadi katalis penting bagi arus kas dan sentimen investor.

Seiring dengan gejolak pasar, perusahaan-perusahaan sekuritas mulai mengambil langkah baru. Beberapa perusahaan sekuritas terkemuka baru saja mengumumkan penyelenggaraan rapat umum pemegang saham luar biasa untuk mengumpulkan pendapat mengenai isu-isu penting.

Rencana IPO perusahaan sekuritas membuat pasar semakin menarik. Foto: Dung Minh

Kesepakatan IPO besar sedang dipersiapkan

Sinyal IPO semakin jelas dengan adanya transaksi baru. Dimulai dengan IPO Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) dan dibukanya portal pendaftaran bagi investor untuk membeli saham IPO mulai 19 Agustus hingga 8 September 2025.

Sebagai perusahaan sekuritas dengan laba bersih tertinggi di industrinya, TCBS memimpin pasar dalam konsultasi penerbitan obligasi korporasi dan berada di peringkat 3 teratas dalam pialang saham di HoSE. Perusahaan ini juga menempati peringkat pertama dalam ukuran portofolio pinjaman margin dan kedua dalam ukuran total aset.

TCBS menawarkan 231.150.000 lembar saham biasa dengan harga VND46.800/lembar. Dengan harga penawaran yang diperkirakan ini, TCBS bernilai sekitar USD3,7 miliar sebelum IPO, menjadikannya perusahaan sekuritas dengan kapitalisasi pasar tertinggi. Jika jumlah saham di atas berhasil ditawarkan, TCBS akan memperoleh keuntungan lebih dari VND10.800 miliar.

Sementara investor masih bersemangat untuk memesan saham IPO TCBS, beberapa informasi tentang IPO juga akan segera diungkapkan.

Perusahaan Saham Gabungan VPBank Securities (VPBankS) baru saja menyetujui pengumpulan pendapat tertulis pemegang saham untuk menyetujui Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Periode pengumpulan pendapat adalah 28 Agustus 2025 hingga 8 September 2025. Salah satu hal penting yang akan dikumpulkan oleh VPBankS adalah rencana IPO yang diperkirakan akan dilakukan pada kuartal keempat tahun ini. Menurut informasi dari Reuters, VPBankS kemungkinan akan menawarkan 10% saham perusahaan pada November 2025.

VPBankS adalah perusahaan sekuritas milik Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Segera setelah informasi mengenai rencana IPO VPBankS terungkap, saham VPB VPBank langsung dibeli dengan harga tinggi hingga mencapai batas tertinggi.

Informasi lain yang juga membuat pasar "bergejolak" adalah bahwa Perusahaan Saham Gabungan VPS Securities baru saja mengumumkan Keputusan Dewan Direksi tentang penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa ke-2 pada tahun 2025, yang diperkirakan akan diselenggarakan pada bulan Oktober. Diketahui bahwa rencana IPO di akhir tahun ini merupakan salah satu isi utama rapat luar biasa ini.

Tindakan perusahaan sekuritas menunjukkan bahwa tingkat persaingan di industri ini semakin ketat. "Peta" industri sekuritas kemungkinan akan mengalami banyak perubahan besar dalam waktu dekat.

VPS merupakan nama terkemuka karena terus memegang posisi terdepan dalam pangsa pasar pialang saham di seluruh bursa saham Vietnam sejak kuartal pertama tahun 2021 hingga saat ini, baik di pasar acuan maupun pasar derivatif. Pada tahun 2024, VPS melaporkan laba sebesar VND 2.518 miliar, hampir 4 kali lipat lebih tinggi dibandingkan laba pada tahun 2023 dan mencapai laba tertinggi dalam sejarah operasionalnya.

Informasi bahwa VPBankS dan VPS keduanya berencana untuk IPO tepat setelah TCBS mengumumkan penawaran umum perdana menunjukkan harapan besar perusahaan sekuritas tentang potensi pertumbuhan pasar di waktu mendatang dan ini akan menjadi dasar untuk penawaran yang sukses.

Pada paruh pertama tahun 2025, pasar IPO di Vietnam cukup sepi tanpa adanya "blockbuster" yang muncul. Namun, menurut penilaian Deloitte, pasar Vietnam memiliki banyak prospek IPO. "Jika berhasil direklasifikasi sebagai pasar sekunder negara berkembang, Vietnam dapat menarik arus modal hingga 6 miliar dolar AS, sehingga meningkatkan likuiditas pasar dan meningkatkan daya tarik IPO baru," kata Deloitte.

Sementara itu, para pembuat kebijakan masih berupaya mempersingkat proses IPO. Ibu Tran Anh Dao, Pelaksana Tugas Direktur Jenderal HoSE, mengatakan bahwa Komisi Sekuritas Negara memiliki kebijakan untuk menciptakan sumber daya barang yang lebih baik, mendukung perusahaan untuk mencatatkan sahamnya di bursa efek dengan proses baru. Keputusan No. 155/2020/ND-CP, yang sedang dikonsultasikan oleh Kementerian Keuangan untuk diamandemen, akan menghubungkan IPO dengan pencatatan untuk mempersingkat waktu dibandingkan dengan proses sebelumnya.

Siap untuk kompetisi yang ketat

Bersamaan dengan rencana IPO, perusahaan sekuritas terus meningkatkan penyangga modalnya. Pada 13 Agustus, "perusahaan besar" SSI Securities mengumumkan Resolusi Dewan Direksi yang menyetujui pelaksanaan rencana penawaran saham tunggal. Rencana ini telah disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) 2023, tetapi belum terlaksana dan akan diajukan kembali pada tahun 2024-2025.

Berdasarkan rencana yang disetujui, SSI akan menawarkan secara tertutup 104 juta saham kepada investor sekuritas profesional dengan harga penawaran VND31.300/saham, yang diharapkan akan dilaksanakan pada dua kuartal terakhir tahun ini, dengan perolehan lebih dari VND3.256 miliar.

Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) juga sedang dalam proses menawarkan 360 juta lembar saham kepada para pemegang saham yang ada. Periode penawaran berlangsung hingga 12 September 2025. Perusahaan akan menggunakan 70% dari modal yang terkumpul untuk melengkapi aktivitas pinjaman margin dan 30% untuk melengkapi modal bagi aktivitas perdagangan kepemilikan.

Tindakan perusahaan sekuritas menunjukkan bahwa tingkat persaingan di industri ini semakin ketat. "Peta" industri sekuritas kemungkinan akan mengalami banyak perubahan besar dalam waktu dekat.

Saat ini, terdapat 87 perusahaan sekuritas yang beroperasi di Vietnam, 50 di antaranya tidak terdaftar, 17 terdaftar di HoSE, 11 terdaftar di HNX, dan sisanya terdaftar di UPCoM. 20 perusahaan sekuritas terbesar menguasai 84% pangsa pasar pinjaman margin, dengan 10 perusahaan teratas menguasai lebih dari 68% pangsa pasar pialang pada akhir kuartal kedua tahun 2025.

Menilai situasi industri, Perusahaan Sekuritas SSI mengatakan bahwa di waktu mendatang, peningkatan pasar saham Vietnam dari pasar perintis menjadi pasar berkembang akan menciptakan titik balik besar bagi seluruh ekosistem keuangan.

Jika ditingkatkan, Vietnam tidak hanya akan menarik aliran investasi tidak langsung asing dari dana-dana besar, tetapi juga mendorong aliran modal dari individu-individu dalam negeri, yang dengan demikian membantu meningkatkan likuiditas, memperbaiki penilaian, dan meningkatkan transparansi pasar.

Oleh karena itu, industri sekuritas diperkirakan akan mempertahankan prospek positif dalam jangka panjang. Perusahaan sekuritas dengan modal yang kuat, platform teknologi yang andal, pengembangan produk yang cepat, manajemen risiko yang ketat, dan tim sumber daya manusia yang berkualitas tinggi akan mampu meraih peluang bisnis di dunia yang terus berubah.

Sumber: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html