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| 預金金利が低い水準にあるため、アグリセコは、現時点では優良株を適正な価格で購入することが適切な戦略だと考えている。 |
VEA - 配当利回りは年13％、ROEは30％近く
ベトナムエンジン農業機械公社（VEA）は、毎年高額かつ定期的な現金配当を支払うという伝統を維持しています。 2022年、2023年、2024年の現金配当利回りはそれぞれ11.4%です。 12.4％年率13.2％。現在の市場価格と2025年の予想配当性向では、VEAの現金配当利回りは年間13%と高くなります。
VEA は長年にわたって安定した継続的な業績を上げています。 ROE収益性比率は高く、過去4四半期で30%近くに達し、このレベルを長年にわたって維持しています。現金、現金同等物および短期金融投資の総額が約13兆5,000億ベトナムドンで、企業総資産の約50％を占める健全な財務構造。 VEA の評価は P/E 約 7.0 倍、P/B 約 2.0 倍で、現在の ROE と現金配当利回りを考慮すると非常に魅力的です。
QTP - 電力需要の増加による利益、配当年率12.8%
クアンニン火力発電株式会社（QTP）は、毎年高額かつ定期的に現金配当を支払っています。 2022年、2023年、2024年の現金配当利回りはそれぞれ5.0%です。 19.7%年率12.5％。現在の市場価格と 2025 年の予想配当性向に基づくと、QTP の現金配当利回りは年間 12.8% と魅力的です。
QTPは北部地域の火力発電所の事業運営により毎年安定した業績を上げています。 2025年の総電力生産量と輸入量は約3,475億kWhに達すると予測されており、2024年と比較して12.2%増加し、約370億kWhの増加に相当します。水力発電は乾季に備えて水を貯める必要があり、再生可能エネルギーは不安定であるという状況において、電力供給を確保するため石炭火力発電が引き続き優先され、それがQTPの利益となるだろう。
健全な財務構造、負債は2024年も減少し続け、営業キャッシュフローは長年にわたりプラスです。評価額は P/E 約 10.0 倍、P/B 約 1.2 倍であり、同社の高い現金配当利回りを考慮すると妥当です。
SAB - 配当10.6%、財務は好調
サイゴンビール・アルコール飲料株式会社（SAB）は、毎年定期的に現金配当を支払っています。特に、2024年にはSABのキャッシュ利回りは9.4％に達するでしょう。 SABは2025年に50％（1株当たり5,000ドン相当）の現金配当を支払う計画で、現金配当利回りは最大10.6％と非常に魅力的です。
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SAB の株価は近年継続的に下落しており、株価評価は P/E 約 14 倍、P/B 約 2.6 倍となり、過去の評価を大幅に下回っています。しかし、ビール業界は法令100号や若者の飲酒離れの傾向により多くの困難に直面しているため、そのリスクに注意する必要がある。
当社は負債比率が非常に低く、現金、現金同等物、短期金融投資が約21兆ドンで総資産の60%以上を占めるなど、健全な財務構造を誇っています。これにより、SAB は今後長年にわたって高い現金配当率を確保できるようになります。
QNS - 砂糖価格の恩恵を受け、配当は年10％
クアンガイ製糖株式会社（QNS）は、毎年高額かつ定期的な現金配当を支払っています。 2022年、2023年、2024年の現金配当利回りはそれぞれ6.2%です。 8.7％年率8.7％。現在の市場価格と2025年の予想配当性向では、QNSの現金配当利回りは年間10％と高いです。
QNS は砂糖の生産と取引を主力事業として、長年にわたって利益成長を維持してきました。 2025年の見通しは、持続的な高砂糖価格と、ブラジルの山火事の影響で2024～25年に世界収支赤字が約358万トンに減少する中で継続的な上昇傾向が予測されることを背景に、依然として明るい。砂糖業界は依然として、タイや同地域の他の国からの砂糖に対するベトナムの反ダンピング税の恩恵を受けている。
当社は、現金、現金同等物および短期金融投資の総額が7兆8,000億ベトナムドンを超え、総資産の57%を占める健全な財務構造を有しています。低い負債比率と長年にわたる継続的なプラスの営業キャッシュフローにより、QNS は今後数年間に高い現金配当性向を確保することができます。
出典: https://thoibaonganhang.vn/6-co-phieu-manh-ve-co-tuc-theo-goi-y-cua-agriseco-research-163381.html
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