オプション契約取引戦略

オプション契約は、買い手が市場に参加する際にリスクの最大レベルを具体的に決定するのに役立ちます。取引戦略を使用し、複数の取引を組み合わせて、リスクと利益の両方を特定の範囲内に制限します。

オプション契約を効果的に取引するために、投資家が活用できる様々な戦略があります。今号では、コン・トゥオン新聞が、オプション契約取引における人気の戦略に関する読者の質問に答えます。

プロテクティブ・プット戦略

この戦略は、投資家が保有する原資産のプットオプションを購入することで実行されます。原資産の価格が権利行使価格よりも高い場合、オプションは行使されません。この場合、投資家はオプションプレミアムを支払います。しかし、原資産の価格が権利行使価格よりも低い場合、投資家は原資産を権利行使価格で売却しなければならない場合があります。

この戦略は強気市場のシナリオで使用され、投資家は利益を守りたいと考えています。

例: 投資家が 2024 年 9 月に満期を迎える標準小麦先物契約 1 件を 100 USD の価格で購入します。

同時に、2024 年 7 月の小麦先物契約 1 件のプット オプションを権利行使価格 100 ドルで購入すると、オプション プレミアムは 5 ドルになります。

小麦価格が110ドルに上昇した場合、投資家は標準の10ドル/枚先物ポジションで利益を上げ、オプションは行使されません。投資家はオプションプレミアムの5ドルを失うことになります。投資家の利益は合計で10ドル - 5ドル = 5ドルとなります。

逆に、小麦価格が93ドルまで下落した場合、投資家は標準的な1枚7ドルの先物ポジションでは損失を被りますが、7ドルのコールオプションポジションでは利益を得ます。したがって、最大損失は5ドルとなります。

カバードコール戦略

この戦略は、投資家が保有する原資産のコールオプションを売却することで実行されます。原資産の価格が権利行使価格を下回っている場合、オプションは行使されず、投資家はオプションプレミアムを保持できます。しかし、価格が権利行使価格を上回っている場合、投資家は原資産を権利行使価格で売却せざるを得なくなり、追加の利益を逃す可能性があります。

この戦略は、中立からわずかに強気の市場シナリオで使用されます。

たとえば、投資家が 2024 年 9 月の標準小麦先物契約 1 件を 100 ドルで購入します。

同時に、2024 年 7 月の小麦先物契約 1 件のコール オプションを、権利行使価格 100 ドル、オプション プレミアム 5 ドルで売ります。

小麦価格が93ドルに下落した場合、投資家は標準先物契約のロングポジション（1契約あたり7ドル）で損失を被り、オプションは権利行使されません。ショートポジションを保有する投資家は、オプションプレミアムとして5ドルを受け取ります。投資家の損失は合計で7ドル - 5ドル = 2ドルとなります。

逆に、小麦価格が103ドルに上昇した場合、投資家は標準先物契約で1契約あたり3ドルの利益を得ますが、ショートオプションのポジションで3ドルの損失を被ります。ショートオプションのポジションを保有する投資家は、オプションプレミアムとして5ドルを受け取ります。投資家の利益は合計で3ドル + 5ドル - 3ドル = 5ドルとなります。

出典: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html