消費者の成長を支えるM&A戦略

マサングループは、合併と買収 (M&A) 取引の実施において最もダイナミックな企業として知られています。これらの取引を通じて、Masan は消費者により高い価値をもたらすエコシステムをさらに完成させています。

消費者と小売業の成長を支援するマサンのM&A戦略

マサングループは、合併と買収 (M&A) 取引の実施において最もダイナミックな企業として知られています。これらの取引を通じて、Masan は消費者により高い価値をもたらすエコシステムをさらに完成させています。

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消費者小売プラットフォーム構築戦略におけるM&A

11月27日、Dau Tu新聞が主催したベトナム企業M&Aフォーラムにおいて、Masan Groupは2023年～2024年の典型的なM&A戦略を持つ企業として表彰されました。

マサンの代表的な取引には、Vinacafé Bien Hoa の 98% 超の獲得および保有などが含まれます。 NET洗剤粉末、 クアンニンミネラルウォーター、ビール会社の支配権を買収。サイゴンニュートリション食品会社の利益を管理する; Sam Kim Company Limited を買収し、Masan Nutri-Science に社名変更し、その後 Masan MEATLife に変更しました。 VinCommerce小売チェーン（現在はWinCommerceに改名）を買収したり、Phuc Long紅茶・コーヒーチェーンの経営権株式を買収したり…

マサンはこれまで数多くのM&A案件を手掛けてきたが、M&Aに特化して、短期間で収益を上げるために様々な分野に進出するビジネスではない。マサングループCEOのダニー・レー氏は次のように述べています。「マサンが他社の株式を買収する際、それが戦略レベルであれ支配株であれ、常に収益や利益ではなく、グループ全体の戦略を支える『プラットフォーム』を購入することを重視しています。私たちは、日用消費財メーカーとしてM&Aを通じて、『Point of Life』戦略に基づき、顧客と最終消費者にサービスを提供するという消費者・小売エコシステムを着実に構築してきました。」

マサンが最近行った取引はすべて消費者小売プラットフォームに重点を置き、成長の機会をより有効に活用して消費者にサービスを提供しています。

マサンは2024年4月に開催された株主総会で、近い将来、M＆Aについてはあまり行わない考えを示した。代わりに、マサンは中核事業である消費者向け小売事業に重点を置き、事業運営の最適化に注力しています。

マサンが最近行った取引はすべて、消費者向け小売プラットフォームに重点を置いていることがわかります。これは、消費者にサービスを提供する成長機会をより有効に活用するためにリソースを増やすか、コア事業セグメントの所有権を増やすか、または非コア事業セグメントから段階的に撤退するかのいずれかを目的としています。

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2023年10月初旬、世界有数のプライベートエクイティファンドであるベインキャピタルは、馬山グループに少なくとも2億ドルの株式資本を投資することを約束しました。 2か月以上経って、ベインキャピタルは投資額をさらに2億5000万ドルに増額すると発表した。金融市場の短期的な変動や「金融緩和」時代の終焉にもかかわらず、ベインキャピタルの投資規模の拡大は、ベトナム市場とマサンの消費者中心の戦略に対する強い信頼を示している。ベインキャピタルからの資本は、マサンの財務体質強化戦略に合致しており、食料品、金融サービス、その他の日常の基本ニーズを含む1億人のベトナム人消費者のニーズに応えるための成長機会をより有効に活用できるようになります。

取引は2024年4月22日に双方によって完了した。マサンは、消費者市場が回復したときにいつでも対応できるよう、既存のプラットフォームへの投資を継続し、絶えず革新を続けていると述べた。同グループの目標は、ベトナムの消費の黄金期に何倍もの利益をもたらす要因となることだ。

2007年から現在までに当グループが海外から動員した資本総額は、株式および負債を含めて50億米ドルを超えています。 KKR、TPG、SKグループなどのファンドは馬山に3回投資しており、他の投資家も1～2回馬山に投資している。一連の「大物」がこのグループに繰り返し資本を投入していることからも、馬山には明確な戦略と効果的な実行力があることがわかります。

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非中核事業セグメントの所有権を削減

2024年5月14日、馬山グループの子会社である馬山高科材料は、三菱マテリアル株式会社グループ（MMCグループ）と多くの戦略的内容を含む枠組み合意に達したと発表した。これに伴い、MMCグループはMasan High-Tech Materials (MHT)からHC Starck Holding (Germany) GmbH (HCS)の株式を100%買収する予定です。両者は、双方に長期的な利益をもたらすAPTおよび酸化タングステンのオフテイク契約を締結する。マサンは、英国を拠点とする急速充電リチウムイオン電池ソリューションのプロバイダーであるNyoboltの株式を保有し続ける。同時に、マサンは、HCSが開発した「ブラックマス」リサイクル技術が商業化された場合に、潜在的な利益の一部を享受する特権を保持しています。

一方、2024年9月4日、MasanグループはSKグループからWinCommerce株式の7.1%を譲渡すると発表した。 WinCommerce (WCM) は、国内最大の近代的な小売チェーンを所有および運営する企業です。 WCM の所有権を増やすことで、MSN は長期的に制御力を高め、中核ビジネス活動の成長を促進できます。

「WinCommerceは収益化フェーズに入りました。既存店売上高成長の達成、新規店舗の成功、そして中期的にはベトナムのモダンリテール市場の発展を牽引することで、この傾向は今後も加速していくと予想しています」と、Masan GroupのCEOであるダニー・レ氏は述べています。

2024年第3四半期、WinCommerceは前年比9.1%の収益成長を記録し、システム全体で8兆6,030億ベトナムドンに達しました。これは主に、新しい店舗モデルWIN（都市部の買い物客を対象）とWinMart+ Rural（農村部の買い物客を対象）の貢献によるものです。 2024年第3四半期の税引後利益は200億ベトナムドンに達し、コロナ禍以降で初めて純利益を上げた四半期となる。これは、今後の持続可能な利益の道筋を明確に示すものです。

収益性の高い小売モデルをうまく定義したことにより、小売チェーンは新規店舗の出店を再び推進している。 WinCommerce の 2024 年第 4 四半期の戦略的重点は、税引き後利益の黒字化を継続し、成長を加速し、店舗の出店を加速して、今年末までに 4,000 の販売拠点という目標を達成することです。

出典: https://baodautu.vn/chien-luoc-ma-phuc-vu-tang-truong-tieu-dung---ban-le-cua-masan-d231805.html