米国株：関税による売り圧力が終わったことを示す5つの兆候

Chứng khoán Mỹ: 5 tín hiệu cho thấy đợt bán tháo do thuế quan đã kết thúc

米国株式市場の関税による売り圧力が終わったかもしれない5つの兆候

市場指数は金曜日の朝にわずかに調整したものの、それ以前には３回連続の大幅な上昇を経験していた。具体的には、トランプ政権がほとんどの関税を90日間停止すると発表した後、S&P500指数は13%上昇した。

上昇は急速かつ強力で、たった1回の取引セッションで10%の上昇が見られました。

投資家たちは現在、2つの可能性の間で板挟みになっている。これは単に、より深刻な下降トレンドからの回復なのか、それとも市場を史上最高値に戻し、強気相場の傾向を再確認させるほど強力な、本当の回復サイクルの始まりなのか。

多くの専門家は回復シナリオが優勢だと考えている。

ファンドストラットのアナリスト、トム・リー氏は金曜日に発表したメモの中で、「先週は市場が底を打った確率を90％以上に高める重要な展開がいくつかあった」とし、「言い換えれば、強気相場はまだ終わっていない」と付け加えた。

ここでは、現れた5つの前向きな兆候を紹介します。

ツヴァイク幅推力計が信号を発する

この極めて珍しいテクニカル指標は木曜日にシグナルを発し、今後市場が急上昇する可能性が高いことを示唆した。

ツヴァイク・ブレッドス・スラストは、株式が市場全体の上昇にどの程度参加しているかを測定します。 1945 年以降、この指標が信号を示したのは 18 回のみで、最近では 2023 年 11 月でした。

ライアン・デトリック氏によると、このシグナルが 18 回発生した結果、S&P 500 は 6 か月後と 12 か月後にそれぞれ 15.3% と 24.0% のプラスのリターンを獲得しました。

市場のボラティリティは大幅に低下しました。

過去2週間、シカゴ・オプション取引所（Cboe）のボラティリティ指数（VIX）は「ベアキラー」を示唆するほど急落した。

このシグナルは、VIX が 50 を超えた後に 30 を下回ったときに発生します。これはちょうど先週発生しました。そして歴史的に見て、これは市場が底を打ったことを示す兆候となることが多い。

このシグナルが現れると、その後の期間の市場リターンは通常非常にプラスになる。3か月間の中央値は2.8％、6か月は11.0％、12か月は17.9％だと、SentimenTraderのジェイソン・ゲプファート氏は述べた。注目すべきは、12 か月後にプラスのリターンを得る確率が 100% であることです。

強い売りの中で「デッドクロス」シグナル

「デッドクロス」（50日移動平均が200日移動平均を下回る）は一般的にネガティブなシグナルと見なされますが、状況によっては底値に達したことを示す兆候となることもあります。

LPLファイナンシャルの専門家アダム・ターンクイスト氏によると、急激な市場下落から1か月以内に現れるデッドクロスシグナルは、通常、プラスのリターンをもたらすとのことだ。

最近のデッドクロスは、S&P 500が19%下落してから1か月も経たない4月14日に発生した。ターンクイスト氏によれば、過去の同様の時期、15%以上の下落があった際には、12か月平均で16%の利益が上がり、成功率は最大83%に達したという。

「デッドクロスが大幅な下落を伴う場合、損害の大部分はすでに価格に反映されており、回復のチャンスは大きい」と彼は述べた。

債券利回りスプレッド（ジャンク債）が縮小

今月初めに関税懸念から急騰した後、ジャンク債のスプレッド（国債に対するリスクプレミアム）は縮小傾向にある。

バンク・オブ・アメリカの米国ジャンク債のオプション調整スプレッドは4月7日の4.61%から今週は3.75%に低下した。これは3月下旬の最近のピークから50％の回復です。

トム・リー氏によれば、この改善は景気後退への懸念が徐々に和らぎつつあることを示しているという。

「これは景気後退リスクが縮小していることを裏付けるものだ」と彼は述べた。

2日連続で90%以上の銘柄が上昇した。

4月22日、市場は2営業日連続で90％以上の銘柄が値上がりを記録し、値上がり幅が非常に大きいことを示しました。