ベトナム第2位の建設会社が債権回収に向かい、債権回収される物語

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4月25日の朝、コテッコンズが2023年度の年次株主総会を開催する前に、建物の両方の門が封鎖された。

債権取引会社の男たちのグループが建物の門の前に並び、コテッコンズに仕事と支払いを要求した。事件当時、警察が出動した。群衆は解散した。

債権回収から債権回収失敗まで

会議において、コテッコンズ（株式コード：CTD）のゼネラルディレクター、ヴォー・ホアン・ラム氏は、同社が7～8年前（前会長グエン・バ・ドゥオン氏（PV）の時代）から借金を要求している債権回収業者の集団であると率直に述べた。

ダン・トリ氏との会話の中で、同社の代表者は、下請け業者グループの2016年からの負債は約10億〜20億ドンに相当すると語った。当時、書類が不完全だったため、ドゥオン氏はこれらの請負業者の作業量を確認することができませんでした。

コテッコンズが過去のリーダーたちを巻き込んだ事件を起こしたのは今回が初めてではない。この企業は最近、グエン・バ・ドゥオン氏の在任期間中に16件のプロジェクトで発生した数兆ドンの不良債権など、いくつかの大きな問題を発表し、解決策を提案した。

この物語は、2020年末、ボラット・デュイセノフ氏がグエン・バ・ドゥオン氏に代わってコテッコンズの取締役会会長に就任したときに始まりました。その年、コテッコンズは問題のあるプロジェクトに対して「強力に」リスク引当金を積み立て始めた。その証拠として、同社の監査済み通年の税引後利益は自社作成の報告書と比べて1290億ドン近く減少し、3350億ドンとなった。

同社はこれまで、引当金の計上は主に各パートナーの売掛金に対する取締役会の主観的な評価に依存しており、破産、訴訟損失などの具体的な証拠がある場合にのみ費用を計上すると説明していたが、これでは会計上の慎重原則が実際に確保されているわけではない。

同社は2020年末までにすべての数値を見直し、定性的・定量的要因の両方に基づいて引当金を計上するための具体的な方針を確立した。当社は、建設業界の一般的な慣行に従って、債務の時価評価および債務分類の原則を調整します。銀行を通じて情報を入手し、投資家のプロジェクトへの支払い能力を評価します...したがって、財務能力が低い投資家の平均債務年齢が高い延滞売掛金は、引当金として計上する必要があります。

つまり、会計原則によれば、初年度にこの負債は在庫として記録されます。 1年経過後、投資家が債務を確認しない場合は売掛金として計上されます。 1年から3年の間に、投資家が破産または支払不能状態にあると確認された場合、不良債権として計上され、引当金が計上されます。または通常の状況では、プロジェクトの進捗に応じて収集します。

Chuyện nhà thầu số 2 Việt Nam đi đòi nợ và bị nợ đòi - 1 — コテッコンズでは、過去のリーダーたちを巻き込んだ事件が発生（写真：IT）

コテッコンズ社はこれまでに、不良債権を抱えるプロジェクト約16件を処理する計画を策定したと発表した。債務が回収されれば、この引当金は取り消され、利益が生み出されます。 2022年には440億VND以上が逆転し、会社に利益をもたらしました。

近年、同社はタンホアンミン、ヴァンティンファットなどの投資家の多くのプロジェクトにも引当金を計上しています。2023年第1四半期時点で、同社は顧客からの1兆3,600億ドンを超える負債に対して、約1兆900億ドンの引当金を計上しています。このプロビジョニングは停止する予定はありません。最高財務責任者（CFO）のCao Thi Mai Le氏は、今年、同社は2,330億ドンの利益計画のために、さらに1,720億ドンを積み立てる予定であると語った。

3年間で何ができるでしょうか？

株主総会において、ボラト・ドゥイセノフ氏は2年前にコテッコンズのリーダーに就任したことを振り返った。当時、彼は約束しました。状況を安定させ、会社をより良い未来、発展の未来へと導くことが主な任務です。「社外だけでなく社内でも、多くの人々の不安や懐疑心を感じたことを認めます」とボラット氏は振り返る。

しかし、この人によれば、この2年間で最も誇りに思っているのは、社内外の考え方や考え方を変えたことだという。顧客はもはやコテッコンズの能力を疑っていません。同社の従業員は自らの運命をコントロールすることを信条としている。

ヴォー・ホアン・ラム氏が、3年間の旅についてさまざまな思いを込めながら語ります。

2020年、上層部の対立を経て新会長が就任したとき、ある顧客が、小さな工場しか必要としていないにもかかわらず、建設を行う人材がまだいるのかと尋ねた。懐疑論は頂点に達した。

しかしその後、レゴ工場プロジェクトを含む多くの大規模プロジェクトが受注されたが、「国内の請負業者がそれをできるとは夢にも思っていなかった」とラム氏は語った。同社は顧客基盤をFDI部門に拡大しています。また、VinFast、Ecoparkなどの代表的な顧客において、既存の顧客への販売成功率（リピート販売）も向上しました。この企業は、伝統的な建設分野において、市場での地位を確固たるものにするために、困難で複雑、かつ最高レベルの象徴的なプロジェクトを実行する道を歩んでいます。

第1四半期の事業状況は、売上高が3兆1,290億ドン、税引後利益が220億ドンとなった。前年同期に比べ、収益は64％増加しましたが、利益は25％減少しました。同社の説明によると、利益減少の理由は、高金利の影響で金融コストが前年同期比３倍に増加したためだという。

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