金利、為替レート、金価格の圧力にさらされる国立銀行の業務

(Chinhphu.vn) - コアインフレ率は数か月間3％以上を維持、信用の伸びも高く、為替レートと金価格は変動しており、大きな圧力となっており、柔軟な管理と積極的な対応が求められている。

政府指導者らが8月の政府定例会議を主宰 - 写真：VGP/Nhat Bac

コアインフレ率は3%を上回ったままです。

9月6日に政府庁舎が主催した8月定例政府会議において、ベトナム国家銀行のドアン・タイ・ソン副総裁は、「コアインフレ率はこのところ3%を上回っている。これは憂慮すべき指標であり、通常、政策運営においては3%という閾値は警告サインとみなされる」と分析した。

原因は国内外の両面に及んでいます。対外的には、世界的なインフレ圧力が依然として非常に高く、エネルギー価格や原材料価格の上昇に加え、 世界市場の予測不能な変動により、生産コストや輸入コストが急激に上昇しています。国内では、家賃や外食費の急騰に加え、金価格や各種政府規制品目の価格調整がインフレをさらに悪化させています。

こうした傾向を踏まえ、ベトナム国家銀行は財務省の見解に賛同し、綿密な監視と柔軟な運営の必要性を認めています。新たな事態が発生した場合には、積極的に対応し、予測する必要があります。インフレ率が引き続き上昇の兆候を示している場合、その傾向を予測するために迅速な対策を講じる必要があります。油断して待つことはできません。過去の経験から、インフレ率が一定水準を超えた場合、その後の抑制策は非常に大きな代償を伴うことが分かっています。ベトナム国家銀行は引き続き状況を綿密に監視し、権限の範囲内で適切な措置を講じ、政府に提言していきます」と、ドアン・タイ・ソン副総裁は述べました。

ベトナム国家銀行副総裁ドアン・タイ・ソン氏 - 写真：VGP/Nhat Bac

為替レートに対する圧力は引き続き大きくなると予想される。

ドアン・タイ・ソン副総裁は、8月31日時点の平均貸出金利は6.38％で、2024年末と比較して0.56％低下したと報告した。しかし、全体的な傾向には依然として潜在的なリスクが伴う。

8月末の融資残高は171億4000万ドンに達し、前年末比11.08%増加しました。年間で計算すると、融資残高は約20.19%増加し、これはここ数年で最高水準です。一方、通常の増加率は14.5%程度にとどまります。

この結果、二つの結果がもたらされる。第一に、銀行は預金動員を増やさざるを得なくなり、預金金利が上昇する可能性があり、ひいては貸出金利の上昇につながる。第二に、力強い信用の伸びはマネーサプライの増加を意味し、長期的には市場にインフレ圧力をかけることになる。

今年、特に8月は為替レートに大きな圧力がかかっています。米ドル金利は高止まりしている一方、ベトナムドン金利は低水準で推移しており、資本逃避の傾向が見られます。さらに、対外融資の貸出額は減少している一方で、債務返済の需要は増加しています。

これを受けて、ベトナム国家銀行は金利および流動性供給手段と連携しながら為替レートを柔軟に管理し、必要に応じて外貨売却を行う態勢を整えました。2025年9月4日時点で、為替レートは1米ドルあたり26,380ドンで取引されており、介入売却日である8月22日と比較して0.09%下落しましたが、2024年末と比較すると依然として3.45%上昇しています。

さらに、世界情勢に起因する客観的な要因を考慮すると、今後は為替レートに対する圧力が引き続き大きくなることが予想されます。

新しい動作メカニズムを「ゴールド」で早急に完成させます。

ベトナム国家銀行を代表して金市場の運営状況について報告したドアン・タイ・ソン副総裁は、「ここ1週間ほどで世界の金価格は急騰し、ベトナム通貨に換算すると1タエルあたり300万ドン以上上昇しました。同時に、金価格の上昇に関するメディア報道により、金価格が1オンスあたり3,500米ドルの水準を突破するという期待が広がり、価値保存手段としての金の需要が急増しました」と述べました。

最近の金価格の高騰は、主に3つの要因によるものです。第一に、世界の金価格が急騰したことです。第二に、金価格が今後も上昇し続けるという市場の期待とセンチメントが、需要の大幅な増加につながりました。また、もう一つの要因はベトナムの供給状況です。ベトナム国家銀行は、新たな金管理メカニズムへの移行に伴い、SJC金の市場への販売を一時的に停止しました。その結果、金の供給が大幅に不足しました。これらが主な3つの要因です。

ベトナム国家銀行のデータによれば、金は他の商品と異なり、資本コストが非常に高いため保管することができないため、金関連事業からの金準備の需要は高くない。

金市場の状況に関しては、政府の指示に従い、ベトナム国家銀行は最近、主要な金取引企業すべてと大規模な金取引業務を行っている商業銀行に対する検査を終え、現在、検査結果を履行している。

ベトナム国家銀行は首相の指示に従い、関係省庁と連携してこの問題の解明と違反の発見に向けた検査・調査活動を強化する。

「最も重要なのは、政府が承認した新たなメカニズムに従って金市場を管理するための解決策を早急に実行しなければならないことだ」とドアン・タイ・ソン副総裁は強調した。

ミン氏

出典: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm