近年、グリーン投資は持続可能な成長の重要な柱として浮上し、 経済的利益と環境・社会責任を結び付けています。世界が気候変動や資源枯渇の圧力に直面し、開発モデルを環境に優しく、循環型で、低排出型の慣行へと転換する必要に迫られる中で、この傾向はますます顕著になっています。
欧州連合（EU）、APEC、ASEANなど多くの地域で、グリーン投資は開発戦略、企業行動、そして財務上の意思決定を再構築する主流のトレンドとなっています。客観的な要件であるだけでなく、グリーン投資は開発の新たな道を切り開き、グリーン変革を支援し、ネットゼロ目標の達成に向けた質の高い資本を呼び込みます。
グリーン投資とは、様々な観点から、環境保護、資源の有効活用、生物多様性の保全、温室効果ガスの排出削減、気候変動への適応を目的としたプロジェクト、産業、技術への直接的または間接的な投資を包含します。より広い意味では、グリーン投資はグリーンファイナンス、炭素市場、気候インフラ、そしてグリーンテクノロジーの開発と関連しており、これらは世界の金融セクターでますます大きな注目を集めている分野です。
パリ協定の実施に世界が莫大な資金動員を必要とする中、気温上昇を1.5℃以下に抑えるための資金ギャップは拡大しています。気候政策イニシアチブ（CPI）の2023年報告書によると、2030年までに世界は年間約4.3兆ドルの資金を必要としている一方で、既存の資本フローは約1.3兆ドルにとどまっています。これは、開発目標と気候変動目標のバランスをとる上でグリーン投資が果たす重要な役割を強調するものであり、各国がグリーン資源を効果的に動員・配分するためのメカニズムを早急に改善する必要があることを示しています。
世界的な取り組みに加え、多くの国々がグリーン金融政策の枠組み、基準、そして優先セクターへの資本流入を誘導するためのツールを策定してきました。欧州連合（EU）はEUタクソノミーで際立っており、中国はグリーンボンドで資金調達されたプロジェクトのポートフォリオを構築し、ASEANは国際慣行に沿ったグリーンボンド基準を策定しました。これらは、強固で透明性が高く、統一されたグリーン資本市場を促進するための重要な基盤となります。
ベトナムでは、グリーン投資は2050年までにネットゼロエミッションを達成するための不可欠な道筋と認識されています。決定21/2025/QD-TTgに基づくグリーン分類リストの発行は、法的枠組みの整備とグリーン投資活動の標準化に向けた重要な一歩となり、ベトナムが国際慣行へのより深い統合を進める上でも貢献しました。グリーン変革のための資本需要の高まりを踏まえ、国際的な動向と経験を研究することは、政策策定の支援、グリーンファイナンス市場の発展、そして持続可能な開発のための質の高い資金の誘致にとって不可欠です。
世界のグリーンファイナンス市場は、過去10年間で規模、構造、商品の多様化において急速に成長しました。気候債券イニシアチブ（Climate Bonds Initiative）によると、グリーンおよびサステナブル債券の発行総額は3.5兆ドルを超え、グリーンボンドが最大のシェアを占めています。2023年だけでも、グリーンボンドの発行額は約5,200億ドルに達し、2024年末までに気候債券の取引総額は1.05兆ドルを超えると予想されており、これは前年比11%の増加となります。これは、排出量削減と気候変動への適応を目的としたプロジェクトへの投資に対する、官民双方からの需要の高まりを反映しています。
世界のグリーンファイナンス市場は、規模の拡大に伴い、発行体構造にも大きな変化が見られます。グリーンボンドの発行において、銀行機関が最大のシェアを占め、次いで企業、 政府、地方自治体、開発銀行となっています。これは、グリーンファイナンス市場がより幅広い主体を包含する形で拡大し、グリーン資金フローの多様性と安定性を高めていることを示しています。
セクター配分の観点から見ると、再生可能エネルギーは依然としてグリーン資本フローの最大の投資先であり、次いで持続可能な交通、気候変動に強い都市インフラ、持続可能な農業が続いています。クリーンエネルギーと交通機関の電化への投資は、2050年までにネットゼロを達成するための重要な原動力と見られています。
中国を含む主要経済国は、標準化されたシステム、優遇融資メカニズム、そして国際的なベストプラクティスに沿って更新されたグリーン投資ポートフォリオを備えた、体系的なグリーンファイナンス戦略を策定しています。中国では、2015年以降、一連のグリーンファイナンス政策が実施され、急速に世界最大級のグリーンボンド市場へと変貌を遂げています。グリーン交通、再生可能エネルギー、新産業、そしてエネルギー効率化は、中国のグリーンクレジット・ポートフォリオの大部分を占めています。
グリーンボンドの力強い成長に伴い、投資家の多様なニーズに応えるため、多くの新たな金融商品が登場しています。グリーン転換社債、サステナブル・リンク債、炭素クレジットに基づく商品、ハイブリッド金融モデルといった商品は、ますます広く採用されています。
マレーシアは、金融商品、投資家、発行体、内部ガバナンス、情報インフラを網羅する5つの柱から成るモデルに基づき、包括的なグリーン金融エコシステムを構築している国の好例です。特に、マレーシアはイスラム系グリーン債の一種であるSRIスクークの発行を先駆的に進めており、東南アジアにおけるグリーンファイナンスの先駆者となっています。
グリーンファイナンス市場の急速な発展には、標準化と透明性が不可欠です。「グリーンウォッシング」のリスクが高まる中、市場の健全性を確保するための国際的な監督メカニズムや基準が数多く登場しています。国際資本市場協会（ICMA）のグリーンボンド原則は、資本の活用、情報開示、デューデリジェンスプロセス、そしてインパクト・レポーティングに関する原則を定義した、広く利用されている基準です。これらの基準の遵守は、特にESG戦略を推進する大規模ファンドにおいて、投資家の信頼を高めるために不可欠と考えられています。
国際的な経験を見ると、ベトナムにとっていくつかの重要な教訓を引き出すことができます。
まず、グリーンファイナンスに関する基準と規制のシステムを、EUタクソノミーやASEAN BPAといった国際的な枠組みと整合させ、迅速に策定する必要があります。これにより、資本の流れを誘導し、投資家の信頼を構築し、グリーンウォッシングのリスクを軽減するための基盤が整備されます。
第二に、グリーン金融エコシステムの構築には、政府、企業、金融機関の協調的な参加が不可欠です。税制、融資、保証に関する優遇政策に加え、ベトナムは透明性の高いグリーンデータを整備し、融資機関の環境リスク評価能力を高め、企業によるESG情報開示を促進する必要があります。
第三に、グリーン金融商品の多様化は、特に公的資金と民間資金を組み合わせたハイブリッド金融モデルを通じて、資本動員能力を拡大するための重要な方向性です。
新たな状況下において、ベトナムは引き続き積極的に国際経験を活用し、それを国内の状況に柔軟に適用し、高い水準のグリーン金融市場を構築していく必要があります。これらの基盤が強化されれば、グリーン投資はグリーン成長の重要な原動力となり、経済競争力を高め、持続可能な開発と気候変動適応に関するベトナムの国際社会への強いコミットメントに貢献するでしょう。
出典: https://mst.gov.vn/dau-tu-xanh-xu-the-toan-cau-va-nhung-goi-mo-chinh-sach-cho-viet-nam-197251210170439759.htm
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