銀行から逃げるお金、金利…

資本動員が急減、銀行金利上昇リスク

国立銀行の報告によると、2025年1月、銀行システムの居住者および経済組織からの総資本動員数は、2024年末と比較して0.75%減少し、マイナス成長を記録しました。

居住者からの預金は今年最初の月に123兆VND増加しましたが、この数字は経済組織部門からの233兆VNDの急激な減少（2024年12月と比較して3.04％の減少に相当）を相殺するにはまだ不十分でした。経済団体からの資金動員が5カ月連続の増加の後、減少の兆候を見せたのは今回が初めてだ。

大手株式商業銀行の副総裁は記者団に対し、銀行は今年初めから信用拡大のための財源を準備するため、資本動員を再び強化する努力を行ってきたと語った。今年の動員率は昨年の同時期よりは高いものの、依然として融資の伸び率に追いついていない。同氏は、銀行ではキャッシュフローが金や不動産などの投資経路にシフトする傾向が見られると付け加えた。

財務省統計局のデータによると、2025年3月25日時点で、信用機関の総資本動員は1.36％増加し、経済全体の信用は2.49％増加しました。したがって、その時点までに、動員と融資の差は11兆VNDに達しており、この数字は今後も拡大し続ける可能性が高い。

実際、今年初め以来、金価格は継続的に新たな高値に達し、不動産市場も急上昇している一方で、貯蓄金利は低いままです。これにより、多くの人が焦りを感じ、FOMO（取り残されることへの恐怖）につながり、多くの潜在的なリスクがあるにもかかわらず、貯蓄から金や土地への投資に移行します。

国会の経済財政委員会に提出された最新の報告書の中で、国立銀行は、今後の金利は大きな圧力にさらされるだろうと認めた。まず、貸出金利は最近急激に低下しています。

第二に、2025年の経済成長目標を達成するために、生産、事業、消費のための信用需要が急増すると予想される一方で、資本動員は、金、不動産、株式などの魅力的な投資チャネルとの激しい競争に直面することになる。第三に、世界的な金利動向は低下の兆しを見せているものの、特に米国が一部の国に相互関税を課したことで国際金融市場が多くの不確実性に直面している状況下では、依然として金利は高いままである。

2025年2月25日の国立銀行と商業銀行の会合以来、2025年4月初旬までに、26の銀行が期間に応じて預金金利を0.1～1.05％引き下げました。しかし、平均的に見ると、動員金利水準には明確な変化はあまり見られません。 2025年3月末までに商業銀行の新規融資の平均貸出金利は、2024年末に比べてわずか0.2パーセントポイント低下する。

銀行から資金が「逃げ出し」、金利が急騰するリスク — 信用の伸びは力強いが、貯蓄預金は不動産、金、株式など他の魅力的な投資チャネルとの激しい競争に直面している。

増資を加速し、債券を発行して融資を拡大

VietinBank取締役会会長のトラン・ミン・ビン氏は、2025年には国家銀行と信用機関システム全体に対する金利圧力が前年に比べて大幅に増加するだろうとコメントした。ビン氏は「預金金利は2024年以降わずかに上昇する兆候を示しており、依然として上昇傾向が続いている」と強調した。

ヴィエティンバンクの金利は依然として抑制されているものの、同行経営陣は2025年の純金利マージン（NIM）は下方圧力に直面するだろうと述べた。主な理由は、資本コストが上昇傾向にある一方で、銀行は政府と国立銀行の指導の下、依然として多くの優遇融資パッケージや企業および国民向けの支援プログラムを実施していることです。

以前、ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、現在、銀行は動員された資本の額を超えて経済に融資しており、不足分は自己資本かベトナム国家銀行からの再融資資本で補填する必要があるとも述べていた。

信用拡大と資本増強の必要性がますます高まる中、多くの銀行が同時に大規模な増資計画を実施している。今年の株式配当率は過去最高を記録し、ベトコムバンクは49.5%、ベトインバンクは44.64%、MSBは20%の配当率を承認した。

今年の株主総会でも、一連の「巨額」の増資計画が株主に提示された。 MBは株式配当を32％の割合で支払い、定款資本を増やす予定です。 NCBの株主は、現在の定款資本の59.42%に相当する7億株の私募を通じて、資本金を7兆5,000億ドン増額する計画を承認した。ベトア銀行は、5兆3,996億ベトナムドンから11兆5,824億ベトナムドンへと倍増し、115%増に相当する歴史的な増資計画を提案した。

それに伴い、銀行の債券発行も活発に行われています。ベトナム債券市場協会によると、今年初めから2025年4月中旬までに発行された債券の総額は41兆6,210億ベトナムドンに達し、そのうち銀行グループが60％以上を占めた。

FiinGroupの専門家は、多くの銀行が株式発行を通じてTier 1資本の増加に注力しているものの、このプロセスは時間がかかることが多く、株式市場の変動に大きく左右されると評価した。したがって、今後も債券発行は信用拡大のニーズを満たし、規制に従って資本安全性指標を確保するための主な手段となるでしょう。

国立銀行の最新の報告書はまた、2025年1月に住民と信用機関からの資本動員が減少の兆候を示したものの、システム全体の支払い手段の総額は依然として1.46％増加したと指摘した。これは、信用機関が伝統的な動員資本源の減少を相殺するために積極的に価値のある債券を発行していることを示しています。

出典: https://baodaknong.vn/dong-tien-thao-chay-khoi-ngan-hang-lai-suat-nguy-co-tang-nong-250693.html